7月份最后一個(gè)交易日，滬指跌到2103點(diǎn)。2132點(diǎn)的所謂“鉆石點(diǎn)”，輕易攻破，且有越鉆越低之勢�！爸挥懈�低，沒(méi)有最低”成為中國股市的真實(shí)寫(xiě)照。2100點(diǎn)穿破幾無(wú)懸念，2000點(diǎn)能否保住，誰(shuí)也不敢斷言。
　　這就是中國股市。當我們看到，經(jīng)濟處于“水深火熱”的美國、歐洲——不時(shí)還有國人大言不慚地要中國去幫人家一把——股市走勢大致平穩，股民的利益并未太受損，甚至還會(huì )有所得。請看美國道瓊斯指數，比最嚴重的2008年金融海嘯前，沒(méi)跌多少，到發(fā)稿時(shí)，道指又沖過(guò)了13100點(diǎn)。歐洲主要股市，跌幅也都有限，個(gè)個(gè)比我們的股市強得多。我們的股市，外圍市場(chǎng)跌的時(shí)候我們肯定跌，且跌幅一定更深；外圍市場(chǎng)漲的時(shí)候我們罕見(jiàn)能漲，多數情況下我們還是跌！
　　股市走成這副模樣，不是單純能用經(jīng)濟走勢不明、中國增速降低、主要產(chǎn)業(yè)過(guò)剩嚴重之類(lèi)的技術(shù)性原因來(lái)解釋的。這一定是根本性的制度安排出了問(wèn)題，一定是基本政策取向出了問(wèn)題，一定是宏觀(guān)經(jīng)濟走勢和資本市場(chǎng)的對接出了問(wèn)題�？匆豢此{籌股，便可知中國特色的資本市場(chǎng)運行貓膩何在。
　　據媒體報道，中國石油、中國石化、工商銀行、中國人壽、中國神華等10家公司在最近五年中共計蒸發(fā)市值逾12萬(wàn)億元，成為A股市場(chǎng)的十大財富毀滅機器。這些被稱(chēng)為A股市場(chǎng)“十大財富毀滅機器”的10家公司，其實(shí)也就是A股市場(chǎng)的所謂“10大藍籌股公司”。按照常理，藍籌股是股市的基石，也是股市的投資價(jià)值所在。尤其是郭樹(shù)清出任證監會(huì )主席以來(lái)，一直推崇藍籌股，鼓勵投資者積極投資藍籌股。
　　確實(shí)，藍籌股本應是股市穩定的“定海神針”，是股市可持續發(fā)展的穩定器，但是，其在中國股市所起作用正好相反——天下未亂藍籌先亂，大盤(pán)未跌藍籌先跌，以至于股民對藍籌股信心全失，敬而遠之。甚至，兩桶油一漲，股民倉皇割肉；兩桶油一跌，股民唯恐逃之不及。大盤(pán)藍籌股到這個(gè)份上，沒(méi)有理由不被罵成“爛臭股”。
　　回過(guò)頭來(lái)看，這些超級大盤(pán)股、壟斷型企業(yè)該不該上市，應該怎樣上市，都是值得商榷的。壟斷性國企，依靠非市場(chǎng)力量獲取市場(chǎng)份額和巨額壟斷利潤，其效率高嗎？其可持續性強嗎？其市場(chǎng)競爭力如何？
　　應該怎樣上市才能有利于可持續發(fā)展？至少，我們看到的結果不令人滿(mǎn)意。如中石油發(fā)行價(jià)16.70元，是中石油H股發(fā)行價(jià)的12倍以上。因此，盡管中石油每年的分紅都還豐厚，但相對于其高發(fā)行價(jià)而言，就難有投資價(jià)值了。而其上市時(shí)的48.60元開(kāi)盤(pán)價(jià)，就更加沒(méi)有投資價(jià)值了�，F如今，中國石油股價(jià)9元，只是當年開(kāi)盤(pán)價(jià)的零頭——有人戲稱(chēng)，按現在的分紅速度，投資中國石油大約100年才能收回本錢(qián)！投資價(jià)值何在？讓我選你、愛(ài)你怎么可能？
　　不僅如此，藍籌公司同樣存在業(yè)績(jì)變臉問(wèn)題。如同屬于“十大財富毀滅機器”的中國鋁業(yè)與中國遠洋兩家公司，就是業(yè)績(jì)變臉的典型。如今兩家公司的股票較最高價(jià)跌幅均高達九成以上。還有大盤(pán)藍籌股的圈錢(qián)問(wèn)題，同樣也是加劇股價(jià)下跌的重要因素，如中國平安的巨額融資案，是上次大熊市爆發(fā)的直接導火索。
　　說(shuō)到底，股市的設立應有一個(gè)基本取向，是以融資者、圈錢(qián)者為本，還是以投資者、特別是中小投資者為本？歐美股市在經(jīng)濟困難之時(shí)，股民利益未見(jiàn)大損失，甚至還有所斬獲，根本問(wèn)題是政府和監管部門(mén)慎重考慮這個(gè)大群體的利益，不惜一切力量、不惜一切代價(jià)保證股市的相對穩定，而我們這里，為國企解困大把撒錢(qián)，為這種企業(yè)那種企業(yè)排憂(yōu)解難，為這個(gè)理由那個(gè)理由圈錢(qián)再融資——唯獨沒(méi)有人想著(zhù)股民利益，想著(zhù)中小投資者的利益。