A股市場(chǎng)上周出現久違的持續回升態(tài)勢，滬深兩市雙雙收周線(xiàn)中陽(yáng)線(xiàn)，兩市周成交量達6426億元，較上周放大1966億元。量能的放大也確保了反彈行情的延續。從周末消息面看，既有新股發(fā)行放緩的利好，也有經(jīng)濟見(jiàn)底將延后的利空，因此短線(xiàn)大盤(pán)將延續前期的反彈走勢，不過(guò)考慮到連續上漲后大盤(pán)也需要震蕩蓄勢，因此也要提防大盤(pán)的突然調整，短線(xiàn)調整后大盤(pán)的反彈仍將持續。
資金入場(chǎng)，大盤(pán)量升價(jià)漲
上周大盤(pán)的上漲得到了增量資金的支撐。上周一大盤(pán)改變了前期屢次出現的“黑色星期一”走勢，收出中陽(yáng)向上突破下降通道上軌，成交量也有效放大到600億元以上，其后幾日震蕩上升，成交量維持600億元以上。從大盤(pán)股指的趨勢上看，不僅5日、10日均線(xiàn)已形成金叉后的多頭排列，股指也已成功站到了20日均線(xiàn)和5周均線(xiàn)之上，標志著(zhù)一波相應級別的反彈行情正在展開(kāi)。從成交量上看，盡管總體上仍然處于不太高的水平，但已有明顯放大，日線(xiàn)圖上也基本上形成了比較良性的價(jià)升量增格局(特別是深證綜指)，表明市場(chǎng)活躍度正在逐步提高。
從機構的表現看，8月以來(lái)資金也開(kāi)始逐步流入。據調查，8月私募預計平均倉位為66%，相比7月大幅上升11個(gè)點(diǎn)。融智評級8月份中國對沖基金經(jīng)理信心指數報告指出，有37.5%的基金經(jīng)理選擇倉位保持不變；42.5%的基金經(jīng)理計劃增倉，其中有5%的基金經(jīng)理計劃大幅增倉；20%的基金經(jīng)理計劃減倉，而7月份計劃減倉私募占比9%�？偟膩�(lái)看，雖然計劃減倉私募有所增加，但計劃加倉的私募比例更大。不僅如此，基金倉位也大幅回升，海通證券基金研究中心數據顯示，股混型基金股票倉位的簡(jiǎn)單平均由之前的78.76%大幅提升至目前的82.86%，增加了4.10個(gè)百分點(diǎn)，提升至2006年以來(lái)的前10%水平以?xún)取?/P>
多空參半，消息面較平靜
從上周末的消息面看，沒(méi)有特別突出的重大利好和利空，整體較為平靜。首先看利好方面，盡管證監會(huì )一再表態(tài)不會(huì )人為調控新股發(fā)行的節奏和數量，但是證監會(huì )網(wǎng)站上已經(jīng)有25天未見(jiàn)新公司的預披露公告，證監會(huì )發(fā)審委似乎也處于停工狀態(tài)，10天時(shí)間沒(méi)有一家公司上會(huì )接受審核，IPO的實(shí)質(zhì)放緩對投資者心理呵護作用較大；美國股指周五低開(kāi)高走，道指與納指均已連續五周上漲。納指連續第四周上漲。歐股周五小幅收低，全周仍累計上漲1.6%，為連續第10周上漲。歐美股市的連續上漲為A股反彈創(chuàng )造了良好的外部環(huán)境。
再看利空消息，廣東江門(mén)調控效果遭國務(wù)院樓市督查組批評，房產(chǎn)稅試點(diǎn)或擴至湖南湖北，這無(wú)疑令市場(chǎng)對地產(chǎn)政策后市保持警惕，短線(xiàn)地產(chǎn)板塊將受壓；來(lái)自中登公司最新披露的周報顯示，上周兩市參與交易的A股賬戶(hù)數僅為685.20萬(wàn)戶(hù)，對應的A股交易賬戶(hù)占比為4.12%。這一比例也創(chuàng )出了今年以來(lái)的新低，顯示出A股投資者的交投意愿降至冰點(diǎn)；數據顯示經(jīng)濟見(jiàn)底將延后，通脹將回升正成共識，經(jīng)濟底不出股市也難言探明底部�？傮w而言，消息面上多空都沒(méi)有占據明顯上風(fēng)，市場(chǎng)將延續自身的內在運行趨勢。
階段反彈，選績(jì)優(yōu)小盤(pán)股
從滬指K線(xiàn)組合看，上周突破下降通道上軌的下壓線(xiàn)，成交量也配合放大，可以說(shuō)向上突破有效，扭轉了自5月份以來(lái)長(cháng)達三個(gè)月的中期調整趨勢，大盤(pán)確立階段反彈行情。中線(xiàn)反彈行情有望延續，但將以進(jìn)二退一的震蕩方式上行。從成交量配合看，維持反彈行情需要在600億元以上，后市如果快速縮量到500億元以下或急速放大到千億元附近，都是調整來(lái)臨的征兆。從短線(xiàn)看，股指連續上升后有調整要求，本周回抽確認可能性較大，在獲得下軌支撐后，股指將延續反彈行情。
上周市場(chǎng)熱點(diǎn)依然是圍繞超跌低價(jià)股、重組股、題材股為主的個(gè)股行情為主，大多數板塊和個(gè)股都處于普漲格局，領(lǐng)漲板塊并不突出，這也是反彈第一階段的特征，即超跌低價(jià)股打先鋒。隨著(zhù)反彈的延續，進(jìn)入第二階段板塊個(gè)股將分化。因此在具體操作上，投資者最好控制五成以下倉位，適當參于一些超跌績(jì)優(yōu)小盤(pán)題材股的波段炒作，對底部放量技術(shù)形態(tài)調整到位的個(gè)股可逢低介入，反之高位滯漲品種應該及時(shí)了結，雖然指數不會(huì )有太大的表現，但個(gè)股行情依然有望保持活躍。