編者按：進(jìn)入8月以來(lái)，上證指數呈現出一波連續5個(gè)交易日的反彈走勢，稍做調整后，昨日滬指走出金針探底的初步企穩態(tài)勢，市場(chǎng)中的強勢板塊再度成為投資熱點(diǎn)，引起投資者的關(guān)注�！蹲C券日報》市場(chǎng)研究中心，通過(guò)對8月以來(lái)市場(chǎng)大單資金凈流入的梳理統計，發(fā)現醫藥生物、信息服務(wù)和電子等三大行業(yè)為大單資金所青睞的板塊，合計大單資金凈流入達29.89億元，同時(shí)上述板塊也是8月A股表現最為強勢的板塊，今日本文特對上述板塊進(jìn)行分析解讀，以饗讀者。
醫藥生物 8月以來(lái)凈流入11.78億元
8月以來(lái)，醫藥生物行業(yè)（申萬(wàn)一級）隨A股反彈而出現上漲走勢，漲幅達8.44%，跑贏(yíng)上證指數6.59個(gè)百分點(diǎn)，期間累計大單凈流入額（DDB）達117811.55萬(wàn)元，為23類(lèi)申萬(wàn)一級行業(yè)之首，行業(yè)最新整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為32.52倍。
據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在176只醫藥生物行業(yè)的個(gè)股中，8月以來(lái)大單凈流入的個(gè)股共有102只，占行業(yè)個(gè)股總數的57.95%。其中，資金凈流入前五位的個(gè)股分別為：第一醫藥（40011.56萬(wàn)元）、康緣藥業(yè)（14568.38萬(wàn)元）、華潤雙鶴（12486.35萬(wàn)元）、同仁堂（9199.49萬(wàn)元）、云南白藥（8955.46萬(wàn)元）。
從市場(chǎng)表現來(lái)看，8月以來(lái)醫藥生物行業(yè)中有170只個(gè)股跑贏(yíng)上證指數，占行業(yè)個(gè)股總數的96.59%。月內漲幅前五位的個(gè)股分別為：第一醫藥（40.58%）、紅日藥業(yè)（33.84%）、康緣藥業(yè)（27.91%）、眾生藥業(yè)（23.79%）、尚榮醫療（22.33%）。
從醫藥生物行業(yè)的基本面上來(lái)看，6月份的醫藥工業(yè)數據來(lái)看，醫藥工業(yè)收入和利潤增速環(huán)比出現了小幅下降，醫藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤總額累計同比增長(cháng)分別是19.10%和17.40%。從單月數據來(lái)看，收入和利潤同比增速分別為12.53%和18.58%，比5月份單月數據分別減少了2.89和2.62個(gè)百分點(diǎn)。4月份收入增速下滑的比較快，5月份有小幅的回升，6月份再次出現小幅下滑，而毛利率則與前幾個(gè)月基本相當，6月份達到28.87%。5月份的回升與招標政策轉向有很大的關(guān)系，廣東基藥招標的轉向在一定程度上扭轉了低價(jià)招標的模式，德邦證券認為6月份的行業(yè)表現可能和整個(gè)國家的宏觀(guān)環(huán)境有關(guān)，在整體宏觀(guān)環(huán)境向下的大背景下，醫藥板塊只要能取得相對較好的成績(jì)就是板塊高估值的支撐。
興業(yè)證券認為中報期應逢低買(mǎi)入，靜待年底估值切換行情。進(jìn)入中報密集發(fā)布的時(shí)間窗口，8月份可能是醫藥板塊持續強勢之后休養生息的一個(gè)月。近期大盤(pán)持續創(chuàng )新低，行情低迷，前期超額收益明顯，估值處于“高位”的醫藥股不排除短期面臨補跌的可能性，但即使醫藥股整體出現回調，幅度也不會(huì )太大，因為：1.
目前醫藥板塊2012年動(dòng)態(tài)市盈率已回落至25倍，逐步進(jìn)入有吸引力的投資區間。2.
如前所述，宏觀(guān)經(jīng)濟的不確定性使得機構投資者在下跌中愿意買(mǎi)入的行業(yè)依然很少，而醫藥是為數不多逢低敢加倉的行業(yè)之一。對于確定性高成長(cháng)的標的，持“越跌越樂(lè )觀(guān)”的態(tài)度，回調將是良好的買(mǎi)入時(shí)機，可以等待年底估值切換的上升行情。
8月份興業(yè)證券的穩健組合包括恒瑞醫藥、云南白藥、華潤三九、天士力、人福醫藥；進(jìn)取組合包括雙鷺藥業(yè)、新華醫療、東富龍、麗珠集團。并建議關(guān)注恩華藥業(yè)、三諾生物、利德曼等成長(cháng)股逢低買(mǎi)入的機會(huì )。
信息服務(wù) 8月以來(lái)大單資金凈流入9.48億元
8月以來(lái)，信息服務(wù)行業(yè)（申萬(wàn)一級）隨A股反彈而出現上漲走勢，漲幅達6.81%，跑贏(yíng)上證指數4.96個(gè)百分點(diǎn)，期間累計大單凈流入額（DDB）達94812.12萬(wàn)元，為23類(lèi)申萬(wàn)一級行業(yè)第二名，行業(yè)最新整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為33.50倍。
據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在144只信息服務(wù)行業(yè)的個(gè)股中，8月以來(lái)大單凈流入的個(gè)股共有78只，占行業(yè)個(gè)股總數的54.17%。其中，資金凈流入前五位的個(gè)股分別為：百視通（24209.98萬(wàn)元）、中文傳媒（15187.60萬(wàn)元）、海虹控股（8722.41萬(wàn)元）、科大訊飛（8290.40萬(wàn)元）和中南傳媒（6532.72萬(wàn)元）。
從市場(chǎng)表現來(lái)看，8月以來(lái)信息服務(wù)行業(yè)中有131只個(gè)股跑贏(yíng)上證指數，占行業(yè)個(gè)股總數的90.97%。月內漲幅前五位的個(gè)股分別為：掌趣科技（22.53萬(wàn)元）、科大訊飛（22.48萬(wàn)元）、旋極信息（22.48萬(wàn)元）、拓維信息（21.91萬(wàn)元）、銀江股份（20.69萬(wàn)元）和美亞柏科（19.40萬(wàn)元）。
國都證券認為，上周板塊內個(gè)股跟隨行業(yè)指數多數上漲，只有少數下跌。其中漲幅較大的個(gè)股有旋極信息、立思辰、天璣科技；跌幅較大的個(gè)股有易華錄、衛寧軟件、恒生電子等。給予行業(yè)“同步于大市”的投資評級。目前行業(yè)內公司2011年的平均靜態(tài)市盈率在34倍左右，估值有所回升。近期板塊跟隨大盤(pán)上漲，且漲幅明顯超過(guò)大盤(pán)，已經(jīng)連續3周跑贏(yíng)滬深300指數，累計達5.84個(gè)百分點(diǎn)。據IDC預測，2012年中國的IT市場(chǎng)規模排在美國、日本之后位居第三，但與日本市場(chǎng)非常接近。在中國的IT市場(chǎng)中，IT服務(wù)是增長(cháng)最快的。在經(jīng)濟形勢面臨很大下行壓力的情況下，中國IT服務(wù)市場(chǎng)的增長(cháng)率依然維持在13%左右。依然看好中國軟件業(yè)未來(lái)的發(fā)展，建議投資者長(cháng)期關(guān)注。本周建議關(guān)注遠光軟件、榕基軟件、東華軟件。
安信證券表示，短期市場(chǎng)有所反彈，計算機板塊中中報業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)但年內滯漲的公司和質(zhì)地優(yōu)良但由于業(yè)績(jì)暫時(shí)下滑而經(jīng)歷深度調整的公司表現較強�？紤]到行業(yè)整體業(yè)績(jì)增速一般，估值并不具有足夠吸引力，預計板塊將隨大盤(pán)波動(dòng)。建議關(guān)注兩條投資線(xiàn)索：長(cháng)期推薦“兩朵云”：科大訊飛的“語(yǔ)音云”和美亞柏科的“公證云”是目前計算機行業(yè)中僅有的將云計算運用到自身產(chǎn)品中并在市場(chǎng)上得到認可的服務(wù)模式，市場(chǎng)空間巨大。關(guān)注行業(yè)景氣度高或在手訂單充足的公司，推薦漢鼎股份、大華股份、�？低�、華平股份、東華軟件。
電子 8月以來(lái)大單資金凈流入8.6億元
8月以來(lái)，電子行業(yè)（申萬(wàn)一級）隨A股反彈而出現上漲走勢，漲幅達8.23%，跑贏(yíng)上證指數6.38個(gè)百分點(diǎn)，期間累計大單凈流入額（DDB）達86255.68萬(wàn)元，為23類(lèi)申萬(wàn)一級行業(yè)第三名，行業(yè)最新整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為37.63倍。
據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在131只電子行業(yè)的個(gè)股中，8月以來(lái)大單凈流入的個(gè)股共有120只，占行業(yè)個(gè)股總數的91.6%。其中，資金凈流入前五位的個(gè)股分別為：聯(lián)創(chuàng )光電（56969.60萬(wàn)元）、萊寶高科（11742.54萬(wàn)元）、三安光電（9520.28萬(wàn)元）、雪萊特（8916.88萬(wàn)元）和新綸科技（4960.05萬(wàn)元）。
從市場(chǎng)表現來(lái)看，8月以來(lái)電子行業(yè)中有117只個(gè)股跑贏(yíng)上證指數，占行業(yè)個(gè)股總數的89.31%。月內漲幅前五位的個(gè)股分別為：有研硅股（29.70%）、深天馬A（24.55%）、長(cháng)盈精密（22.96%）、國星光電（19.39%）和安潔科技（19.33%）。
華創(chuàng )證券認為，上周全球電子指數均有所反彈，其中費城半導體指數上漲4.24%；臺灣電子指數上漲3.74%；A股電子指數上漲4.80%。電子行業(yè)在經(jīng)歷了由一季度的庫存回補所帶來(lái)的反彈后，二季度的供需達到了暫時(shí)的平衡，進(jìn)入震蕩區間，市場(chǎng)趨于謹慎。由于歐債危機導致海外宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣，國內宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩，致使電子行業(yè)在進(jìn)入三季度后，消費電子終端的需求難以明朗，從而影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。眾多龍頭廠(chǎng)商已經(jīng)下調三、四季度預期，并計劃進(jìn)行庫存調整。
同時(shí)，對電子行業(yè)的三季度走勢持謹慎態(tài)度。在行業(yè)普遍不景氣的情況下，我們建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)主題性的投資機會(huì )，如iPhone5、iPadmini、Ultrabook、智能機、智能電視產(chǎn)業(yè)鏈；或者受益于政策推動(dòng)與商業(yè)照明的LED板塊，并等待產(chǎn)業(yè)鏈庫存調整結束后、海內外宏觀(guān)經(jīng)濟企穩時(shí)，電子行業(yè)由庫存回補而帶動(dòng)的下一次周期性反彈。建議重點(diǎn)關(guān)注三安光電（未覆蓋）、茂碩電源（未覆蓋）、瑞豐光電（推薦）、順絡(luò )電子（推薦）等。