2012年3月以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現了明顯變化，不少城市原本清淡的商品房成交量大幅增加。與此同時(shí)，貨幣政策調整也減輕了開(kāi)發(fā)商融資的壓力。受此影響，房地產(chǎn)上市公司通過(guò)銷(xiāo)售、籌資等渠道獲取的資金激增。統計顯示，已披露年報的38家房企公司（不含園區開(kāi)發(fā)）6月末貨幣資金合計929.74億元，較一季度末的800.23億元增加了129.51億元。

　　現金規模超常規增加

　　本輪房地產(chǎn)調控以來(lái)，面對融資渠道收緊、市場(chǎng)銷(xiāo)售不暢的壓力，房地產(chǎn)企業(yè)對現金的渴求空前強烈。
　　萬(wàn)科半年報顯示，6月末貨幣資金規模達到了470.12億元，而在2011年年末這一數字僅為342.40億元，半年之間增加了127.72億元，增幅為37.30%。萬(wàn)科表示，鑒于住宅市場(chǎng)調整期通常伴隨著(zhù)項目發(fā)展的機會(huì )，在行業(yè)投資能力普遍減弱的背景下，良好的資金狀況使公司有機會(huì )以相對有利的條件獲取項目資源。
　　“囤糧過(guò)冬”的萬(wàn)科并不是個(gè)例。招商地產(chǎn)6月末貨幣資金為179.45億元，一年前的2011年中期貨幣資金不足90億元，2011年末為144.84億元。在中報里，招商地產(chǎn)直言：“在當下的市場(chǎng)形勢下，財務(wù)穩健、資金充裕的企業(yè)方能經(jīng)得住市場(chǎng)的考驗�！�
　　Wind統計顯示，截至8月15日，已披露中報的38家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司貨幣資金合計929.74億元，較一季度末的800.23億元增加了129.51億元。從歷史數據來(lái)看，38家房企的貨幣資金總額從2005年年末的109.52億元，一路膨脹至2010年年末的800.68億元。不過(guò)，隨后嚴厲的調控政策以及緊縮的貨幣政策，導致房地產(chǎn)企業(yè)現金流趨于緊張，此后房企貨幣資金總額不斷萎縮，2011年中期時(shí)降至745.82億元。

　　資金壓力有所緩解

　　在手握現金多于10億元的房企公司中，來(lái)自杭州的濱江集團(002244,股吧)二季度貨幣資金增長(cháng)最快，從3月末的不足5億元，突然增加至21.38億元，增幅高達330.52%。從中報內容來(lái)看，濱江集團的資金增厚得益于兩方面因素：一是快速銷(xiāo)售回籠資金，二是加快融資。通過(guò)對現金流量表數據分析可以發(fā)現，房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力呈現出雙向解壓的特征，成交量增長(cháng)帶來(lái)了大量銷(xiāo)售回款，貨幣政策放松使得融資難度降低。
　　統計顯示，38家房企今年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~合計為81.14億元，而去年同期數據為-95.28億元，二者對比的差異十分明顯。在具體指標中，今年上半年銷(xiāo)售商品收到現金合計為1065.61億元，去年同期為929.94億元，同比增加了135.67億元。能夠實(shí)現經(jīng)營(yíng)現金流“天翻地覆”的變化，要歸功于今年上半年市場(chǎng)環(huán)境的回暖。
　　此外，38家房企今年上半年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~合計為154.87億元，較去年同期的95.29億元增長(cháng)了62.52%。
　　吸收投資、發(fā)行債券和取得借款是房地產(chǎn)企業(yè)籌資最主要的幾個(gè)渠道。從具體數據來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)在獲得投資方面并不具備吸引力，38家房企上半年僅得到了12.13億元，不足去年同期27.05億元的一半。另外，受到融資渠道的限制，房地產(chǎn)企業(yè)沒(méi)有通過(guò)發(fā)行債券獲得資金。
　　隨著(zhù)貨幣政策預調微調，房地產(chǎn)企業(yè)貸款規模出現了快速膨脹。數據顯示，38家房企上半年取得借款收到的現金合計549.66億元，較去年同期的381.81億元增加了167.85億元，增幅高達44%。
　　在銀行增加房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)信貸方面，大型房企由于規模和信用方面的優(yōu)勢，獲得了更多資金。萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)和北辰實(shí)業(yè)取得借款收到的現金分別同比增加了123.15億元、10.52億元和17.39億元。