每當市場(chǎng)進(jìn)入底部區域之時(shí)，破發(fā)、破凈、破增發(fā)價(jià)股便層出不窮，但8月以來(lái)，破發(fā)率環(huán)比出現回落，破凈股數量也有所減少。分析人士認為，伴隨股指的低位震蕩，投資者風(fēng)險偏好趨于保守，“三破”股目前的估值已處市場(chǎng)洼地，具有較高的安全邊際，或吸引部分抄底資金入場(chǎng)。
“三破”現象頻發(fā)
2012年1月，滬綜指一度創(chuàng )下階段低點(diǎn)2132點(diǎn)時(shí)，IPO上市新股掀起了一場(chǎng)破發(fā)潮，1月份新股首日破發(fā)率高達60%。隨著(zhù)反彈行情來(lái)臨，這一數據出現回落，但6月IPO新規推出后，新股首日破發(fā)率陡然提升，6月至7月間共有40只新股上市，其中19只上市首日即告破發(fā)，破發(fā)率達48%。8月初以來(lái)，滬綜指沖高回落，新股首日破發(fā)率也降低至25%。截至昨日，8月上市新股共有8只，僅8月1日上市的太空板業(yè)和紅宇新材首日跌破發(fā)行價(jià)，并且直到昨日也未能摘掉破發(fā)的帽子。
不僅新股在市場(chǎng)見(jiàn)底時(shí)連連破發(fā)，增發(fā)的股票也同病相連。本月以來(lái)共有3只A股實(shí)施增發(fā)，截至昨日，科達機電已跌破增發(fā)價(jià)，破增發(fā)率為33%�；仡櫮瓿跻詠�(lái)，共有80只A股實(shí)施了增發(fā)，截至昨日，最新收盤(pán)價(jià)跌破增發(fā)價(jià)的股票數量已達47家，即年初以來(lái)破增發(fā)率高達59%。同時(shí)，在擬通過(guò)增發(fā)融資但尚未實(shí)施的上市公司的股票中，也存在增發(fā)價(jià)與市價(jià)倒掛現象，面臨較高的破增發(fā)率，一些擬增發(fā)的上市公司采取了調整增發(fā)價(jià)的方式應變，如北化股份。
市場(chǎng)一直關(guān)注的破凈股陣容有所萎縮，目前共有70只A股跌破每股凈資產(chǎn)。破發(fā)、破凈和破增發(fā)現象出現回落，是否意味著(zhù)股市已經(jīng)見(jiàn)底，即將迎來(lái)破而后立的否極泰來(lái)呢？
抄底資金“突防”
分析人士認為，發(fā)行價(jià)和增發(fā)價(jià)是市場(chǎng)認可的股票合理價(jià)值的外在表現，每股凈資產(chǎn)則是股票內在價(jià)值的核心指標，是股票的“馬其諾防線(xiàn)”。市場(chǎng)出現“三破”現象，有利于吸引抄底資金入場(chǎng)，激發(fā)做多意愿，促進(jìn)相關(guān)板塊的估值修復，推動(dòng)大盤(pán)企穩。
從板塊角度看，已經(jīng)實(shí)施增發(fā)并出現破增發(fā)現象的股票多隸屬于化工、機械設備和信息服務(wù)板塊；上市首日便破發(fā)的新股則主要來(lái)源于機械設備板塊；而黑色金屬、交通運輸則是破凈股的聚集地。8月1日以來(lái)，滬綜指累計漲幅僅為0.73%，以上板塊中，除交通運輸月初以來(lái)下跌0.36%（流通市值加權平均法計算，下同）外，其他板塊均跑贏(yíng)大盤(pán)，其中信息服務(wù)板塊上漲5.69%，化工板塊上漲4.07%，長(cháng)期受基本面壓制的黑色金屬板塊也收獲了4.11%的漲幅。
從個(gè)股看，部分破發(fā)、破凈或破增發(fā)價(jià)的個(gè)股的價(jià)格或估值優(yōu)勢顯現，吸引了抄底資金介入。破發(fā)股中，喜臨門(mén)于7月17日首發(fā)上市，發(fā)行價(jià)為12.5元，首日收報11.66元，此后股價(jià)便長(cháng)期處于發(fā)行價(jià)下方；一些資金嗅到了其中的投資機會(huì )，wind資訊顯示，8月8日申銀萬(wàn)國上海川沙路證券營(yíng)業(yè)部通過(guò)大宗交易平臺折價(jià)買(mǎi)入了喜臨門(mén)49.43萬(wàn)股，成交價(jià)為9.92元，截至昨日，喜臨門(mén)收報10.71元，若該資金未曾拋籌，則賬面浮盈已達39萬(wàn)元。破凈股中，前期備受關(guān)注的華夏銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行和平安銀行，自7月底以來(lái)均走出了小幅反彈行情。而跌破增發(fā)價(jià)的股票中，有部分個(gè)股備受資金青睞，如啟明星辰、漢纜股份、三友化工、佳都新太和ST欣龍。以啟明星辰為例，該股自5月22日以來(lái)便頻繁現身大宗交易平臺，8月以來(lái)共有五筆交易，賣(mài)方為國信證券深圳深南中路營(yíng)業(yè)部，而買(mǎi)方則分別是銀河證券上海宜川路營(yíng)業(yè)部和中信證券深圳福華一路營(yíng)業(yè)部，前者8月以來(lái)累計買(mǎi)入2881萬(wàn)元，后者同期則買(mǎi)入了2434.50萬(wàn)元。