“最近買(mǎi)的醫藥類(lèi)基金收益還不錯,之前虧損的QDII這段時(shí)間也走的不錯,有所回本了!睆2007年開(kāi)始做基金投資的王女士,最近心情略有好轉,“但是,我手上還有2008年發(fā)行的兩只產(chǎn)品至今還沒(méi)到凈值!
在選擇基金時(shí),最好選擇成立時(shí)間比較長(cháng)、有較長(cháng)業(yè)績(jì)可以追溯的基金進(jìn)行投資。記者選取了2008年年中之前成立的330只基金進(jìn)行對比,經(jīng)歷了4年的市場(chǎng)考驗,超過(guò)八成的基金實(shí)現了不同程度的保值和增值,但是依然有33只基金常年凈值低于1元,處于虧損狀態(tài)。
33只基金常年“破凈”
成立滿(mǎn)四年,納入統計的330只開(kāi)放式基金(非貨幣)中,目前仍有33只基金的累計單位凈值不足1元,這與166只2元以上基金的業(yè)績(jì)形成了鮮明的對比。
從成立至今的累計單位凈值來(lái)看,截至發(fā)稿時(shí),包括中郵核心成長(cháng)、上投摩根亞太優(yōu)勢、嘉實(shí)海外中國股票、廣發(fā)大盤(pán)成長(cháng)、光大保德信優(yōu)勢、長(cháng)城品牌優(yōu)選、景順長(cháng)城精選藍籌、國泰滬深300等在內的數十只基金凈值位于0.7元以下。
從上市首日至今的復權單位凈值增長(cháng)率來(lái)看,17只基金的跌幅在30%以上。其中,中郵核心成長(cháng)和國泰滬深300跌幅均超過(guò)50%。
在目前低迷的市場(chǎng)環(huán)境下,過(guò)去一周主動(dòng)偏股基金再現半年來(lái)最大周跌幅,天相統計的規模加權平均凈值大跌了2.98%。依據基金二季報重倉股的表現來(lái)看,第一、第六和第七大基金重倉股分別為貴州茅臺、瀘州老窖和五糧液,這3只股票上周分別大跌7.49%、6.82%和6.62%;除白酒股的影響之外,進(jìn)入基金前20大重倉股的中信證券、中國太保和中國平安上周也出現股價(jià)大跌,其中,中信證券下跌幅度超過(guò)了10%,中國太保和中國平安分別下跌7.34%和7.18%。
中郵核心成長(cháng)墊底
中郵核心成長(cháng)以近-55%的復權單位凈值增長(cháng)率,不足0.45元的凈值位居虧損“榜首”,是目前市場(chǎng)中惟一一只四毛股基。成立于2007年8月份的中郵核心成長(cháng)業(yè)績(jì)一直不佳,其凈值大部分時(shí)間維持在1元以?xún)取?BR> Wind數據分析顯示,從各區間表現看,該基金今年以來(lái)表現較差,收益率為-4.92%,同類(lèi)排名為399/432;1年收益率為-28.07%,同類(lèi)排名為384/390;3年收益為-38.31%,同類(lèi)排名為186/187;5年收益為-55.36%,同類(lèi)排名為104/110?梢(jiàn),該基金的短期業(yè)績(jì)劣于中期。從風(fēng)險控制角度看,該基金短期風(fēng)險較大,中期風(fēng)險較大,長(cháng)期風(fēng)險較大。
事實(shí)上,在剛成立不久的2008年,中郵核心成長(cháng)當年即虧損逾265億元;2009年基金業(yè)績(jì)略有好轉,當年盈利128億元;然而好景不長(cháng),2010年之后該基金再度陷入虧損的境地。2010年虧損29.75億元,2011年虧損73.40億元,今年一季度略有好轉,實(shí)現盈利7588.73萬(wàn)元,但二季度再度虧損3387.03萬(wàn)元,2010年以來(lái)合計虧損102.74億元。凈值的持續下跌,也使得中郵核心成長(cháng)在去年恢復申購以后仍處于凈贖回狀態(tài),截至2012年6月30日,該基金規模288.64億份,較2007年底的423.08億份大幅縮水31.78%。
選股方面,中郵核心成長(cháng)在一季報中提出要關(guān)注超跌的低估值板塊,如地產(chǎn)、券商、食品飲料和醫藥等行業(yè),但其二季度前十大重倉股中并沒(méi)有出現二季度強勢上漲的地產(chǎn)個(gè)股,惟一的地產(chǎn)板塊個(gè)股建發(fā)股份近三個(gè)月下跌超過(guò)23%。同時(shí),其今年來(lái)一直重倉持有的濰柴動(dòng)力和榮信股份,截至2012年8月16日均大幅下跌,其中榮信股份今年來(lái)跌幅逾36%,濰柴動(dòng)力今年來(lái)跌幅近28%,均對其凈值產(chǎn)生負面影響。
此外,基金運作至今的五年來(lái),已經(jīng)經(jīng)歷了四任基金經(jīng)理,現任基金經(jīng)理鄧立新于2011年5月起任職,任職期間凈值下跌近30%,大于同期同類(lèi)基金平均跌幅。資料顯示,鄧立新曾任中郵基金交易部總經(jīng)理、投資研究部投資部負責人,現在仍是中郵基金投資部副總監,今年8月8日開(kāi)始兼任中郵核心優(yōu)勢基金經(jīng)理,管理壓力進(jìn)一步加大。
盡管如此,憑借較大的規模,公司每年仍收取上億元的管理費,年報數據顯示,2010年該基金管理人報酬為3.5億元,2011年管理人報酬為2.89億元,巨大的虧損與6億元的管理人報酬之間形成了鮮明的對比。
7只QDII浸沒(méi)“1元”
在上述33只基金中,有7只QDII基金的凈值經(jīng)歷數年依舊不足1元。具體來(lái)看,上投摩根亞太優(yōu)勢和嘉實(shí)海外中國股票累計單位凈值均不足六毛錢(qián)。
截至發(fā)稿時(shí),上投摩根亞太優(yōu)勢累計單位凈值0.532元,上市首日至今的復權單位凈值增長(cháng)率為-46.8%,低于同類(lèi)平均水平。2007年10月份成立以來(lái),2008年度至2011年度凈值增長(cháng)率分別為-61.7%、-39.3%、-30.8%、-49.4%。從財務(wù)數據來(lái)看,該基金在2008年和2011年均出現不同程度的虧損,數額分別達152億元和40億元,基金的份額則從309億份縮水至207億份。而根據wind風(fēng)險分析顯示,在最近一年里,該基金的下行風(fēng)險大于同類(lèi)平均,收益標準差大于同類(lèi)平均,綜合該基金的下行風(fēng)險和波動(dòng)率在同類(lèi)基金中的排名,該基金過(guò)去一年風(fēng)險為高。
同一時(shí)期成立的嘉實(shí)海外中國股票也以-45.2%的復權單位凈值增長(cháng)率位居虧損的前列,產(chǎn)品的累計單位凈值僅為0.548元。除了2009年基金獲得了67億元的利潤,其余三年均處于虧損狀態(tài)。2011年,該基金利潤虧損逾31億元,而同期的管理費也收取超過(guò)2億元。如今,該基金的份額已從當初的294億份收縮至184億份。此外,南方全球精選、銀華全球核心優(yōu)選、華寶興業(yè)中國成長(cháng)等幾只QDII產(chǎn)品累計凈值也長(cháng)期處于1元以下。
近期QDII基金整體凈值明顯提升,三季度以來(lái)再度強勢反彈。不過(guò),對于未來(lái)QDII產(chǎn)品的走勢,業(yè)內人士持謹慎態(tài)度。近年伴隨著(zhù)QDII基金數量的不斷擴容,部分有實(shí)力的基金公司開(kāi)始擴充自己對海外市場(chǎng)的投研能力,但是由于大多數投資者對海外市場(chǎng)缺乏了解,往往只能根據QDII基金的名稱(chēng)或者客戶(hù)經(jīng)理等的描述來(lái)投資決策,并且很難把控這些基金的投資風(fēng)險。