編者按：伴隨著(zhù)上市公司半年報漸次披露，各大機構持倉布局的思路已經(jīng)逐步浮出水面。社�；�金對政策面的把握能力往往比其他機構投資者更為靈敏，因此其持倉情況一直都是市場(chǎng)高度關(guān)注的風(fēng)向標。

　　統計顯示，截至昨日，已有1909家公司披露了中報業(yè)績(jì)。其中，有246家上市公司被社�；�金持有。從行業(yè)來(lái)看，社�；�金持股數量占行業(yè)個(gè)股總數比重較大的分別為食品飲料（20%）、餐飲旅游（20%）、采掘（19.3%）、黑色金屬（11.76%）和醫藥生物（11.6%）。今日本報對以上5個(gè)行業(yè)進(jìn)行仔細梳理，挖掘其中個(gè)股的投資機會(huì )，供廣大投資者參考。

　　食品飲料
　　社保持股家數占比20%

　　截至昨日，在已經(jīng)公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中食品飲料(申萬(wàn)一級）有12家，該行業(yè)共有60家上市公司，社�；�金持股家數的行業(yè)占比達20%，位居社保重倉行業(yè)排名第一。
　　據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，截至昨日，社保重倉的12只個(gè)股，持股總市值共計261481.43萬(wàn)元；持股數量共計10596.19萬(wàn)股。
　　其中，社�；�金持有數量超過(guò)1000萬(wàn)股的股票有2只，分別為伊利股份，社�；�金持股數量達4450.69萬(wàn)股，較一季度增加了379.99萬(wàn)股，占公司流通股本的2.8%；五糧液本期持股數量達1697.1萬(wàn)股，較一季度減少了1468.99萬(wàn)股，占公司流通股本的0.45%。
　　從市場(chǎng)表現看，8月以來(lái)至今，這12只股票中漲幅居前的3只股票分別為，貝因美累計漲幅為16.58%；伊利股份漲幅為10%；克明面業(yè)漲幅為5.15%。另外，這12只個(gè)股中市盈率（TTM）最低的是五糧液為16.57倍；伊利股份市盈率（TTM）為18.8倍。
　　從中期業(yè)績(jì)方面來(lái)看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長(cháng)最大的是酒鬼酒同比凈利潤增長(cháng)552.54%；其次是湯臣倍健同比凈利潤增長(cháng)101.9%；排名第三的是五糧液同比凈利潤增長(cháng)50%。
　　2012年三季度食品飲料業(yè)績(jì)相對增速快，長(cháng)期成長(cháng)動(dòng)力仍在，平安證券表示繼續堅定持有白酒�，F階段投資者可繼續堅定持有白酒，理由為，短期看，高檔酒一批價(jià)略有回升，中秋旺季帶動(dòng)白酒行業(yè)有所回暖，茅臺一批價(jià)近期回升100元/瓶、五糧液一批價(jià)回升20-40元/瓶。另外，2012年3季度上市公司盈利增速可能仍低于市場(chǎng)預期。同時(shí)，白酒行業(yè)估值處于歷史上較低的位置，一線(xiàn)白酒、非一線(xiàn)白酒公司2012市盈率僅為16倍、26倍。
　　對于該行業(yè)的投資，渤海證券認為，在整體經(jīng)濟不景氣、消費先行指標不樂(lè )觀(guān)的情形下，包括食品飲料行業(yè)在內的整體消費板塊都面臨需求不足的情況。
　　對于投資標的選擇，渤海證券認為，應該從高增長(cháng)、高估值轉移到穩增長(cháng)、低估值上，具體的從二三線(xiàn)白酒轉移到一線(xiàn)白酒，從沱牌舍得和酒鬼酒轉移到五糧液和瀘州老窖上。另外涼夏不利于啤酒消費、再加上旺季即將過(guò)去，青島啤酒調出股票池�？春煤孟肽阄磥�(lái)的發(fā)展，但是短期內業(yè)績(jì)迎來(lái)改善的可能性較低。

　　餐飲旅游
　　社保持股家數占比20%

　　截至昨日，在已經(jīng)公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中餐飲旅游(申萬(wàn)一級）有6家，該行業(yè)共有30家上市公司，社�；�金持股家數的行業(yè)占比20%，位居社保重倉行業(yè)排名第二。
　　據《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的6只個(gè)股，持股總市值共計29353.06萬(wàn)元；持股數量共計2207.85萬(wàn)股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有金陵飯店、首旅股份、宋城股份、湘鄂情、全聚德、麗江旅游。其中，社�；�金持有金陵飯店1100萬(wàn)股，占公司流通股本的3.67%；社�；�金持有首旅股份121.53萬(wàn)股，占公司流通股本的0.53%；社�；�金持有宋城股份291.58萬(wàn)股，占公司流通股本的1.66%；社�；�金持有湘鄂情199.99萬(wàn)股，占公司流通股本的1.12%；社�；�金持有全聚德330.36萬(wàn)股，占公司流通股本的2.37%；社�；�金持有麗江旅游164.4萬(wàn)股，占公司流通股本的1.3%。
　　從市場(chǎng)表現看，8月以來(lái)這6只股票表現最好的是麗江旅游，漲幅為3.59%；排名第二的是全聚德，漲幅為3.04%。其他股均下跌，金陵飯店漲幅為-3.4%；首旅股份漲幅為-1.33%；宋城股份漲幅為-1.42%；湘鄂情漲幅為-8.29%；。這6只個(gè)股中市盈率（TTM）最低的是金陵飯店，僅為17.81倍；排名第二的是首旅股份，市盈率（TTM）為26.85倍；排名第三的是全聚德，市盈率（TTM）為28.59倍。
　　從中期業(yè)績(jì)方面來(lái)看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長(cháng)最大的是麗江旅游，同比凈利潤增長(cháng)113.83%；其次是湘鄂情，同比凈利潤增長(cháng)38.89%；排名第三的是全聚德，同比凈利潤增長(cháng)32.5%。值得注意的是金陵飯店，同比凈利潤增長(cháng)-7.93%。
　　中信證券在最新的行業(yè)報告中指出，旅游業(yè)政策支持持續發(fā)力，重大節假日免費通行政策細則進(jìn)一步出臺落實(shí)，各省市旅游業(yè)發(fā)展長(cháng)遠規劃方向明確，且支持力度大，有助于提升旅游業(yè)的整體吸引力。目前2012年估值為25倍，在市場(chǎng)持續走弱的環(huán)境下，行業(yè)估值繼續提升存在一段過(guò)程，須待上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)穩健性體現打開(kāi)估值切換空間。短期旅游業(yè)將隨市場(chǎng)波動(dòng)，在此過(guò)程中相對配置建議重點(diǎn)關(guān)注前期漲幅較小、基本面良好的個(gè)股。長(cháng)期觀(guān)點(diǎn)維持：旅游業(yè)具有增長(cháng)穩健、政策預期良好的特征，投資價(jià)值顯著(zhù)，建議積極配置。
　　東方證券的觀(guān)點(diǎn)認為，三季度是旅游業(yè)的傳統旺季，7月份以來(lái)旅游板塊的超額收益明顯，繼續維持行業(yè)超配觀(guān)點(diǎn)不變，個(gè)股推薦順序為：中青旅、中國國旅、峨眉山A、宋城股份、錦江股份。

　　采掘 社保持股家數占比19.3%

　　截至昨日，在已經(jīng)公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中采掘(申萬(wàn)一級）有11家，該行業(yè)共有57家上市公司，社�；�金持股家數的行業(yè)占比19.3%，位居社保重倉行業(yè)排名第三。
　　據《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的11只個(gè)股，持股總市值共計225589.18萬(wàn)元；持股數量共計19416.55萬(wàn)股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有國投新集、中煤能源、中海油服、平煤股份、開(kāi)灤股份、山煤國際、陽(yáng)泉煤業(yè)、蘭花科創(chuàng )、通源石油、準油股份、露天煤業(yè)。其中，社�；�金持有國投新集2988.89萬(wàn)股，占公司流通股本的1.62%；社�；�金持有中煤能源2544.99萬(wàn)股，占公司流通股本的0.28%；社�；�金持有中海油服565.04萬(wàn)股，占公司流通股本的0.19%；社�；�金持有平煤股份8386.44萬(wàn)股，占公司流通股本的3.55%；社�；�金持有開(kāi)灤股份629.91萬(wàn)股，占公司流通股本的0.51%；社�；�金持有山煤國際605.67萬(wàn)股，占公司流通股本的3.35%；社�；�金持有陽(yáng)泉煤業(yè)750.99萬(wàn)股，占公司流通股本的0.31%；社�；�金持有蘭花科創(chuàng )1075.91萬(wàn)股，占公司流通股本的0.94%；社�；�金持有通源石油200萬(wàn)股，占公司流通股本的2.57%；社�；�金持有準油股份95.09萬(wàn)股，占公司流通股本的1.11%；社�；�金持有露天煤業(yè)1573.62萬(wàn)股，占公司流通股本的1.19%。
　　從市場(chǎng)表現看，8月以來(lái)這11只股票跑贏(yíng)大盤(pán)的只有兩只，其中，準油股份，漲幅為-0.55%；排名第二的是中海油服，漲幅為-2.11%。其他股均跑輸大盤(pán)。這11只個(gè)股中市盈率（TTM）最低的是中煤能源，僅為9.95倍；排名第二的是蘭花科創(chuàng )，市盈率（TTM）為10.01倍；排名第三的是國投新集，市盈率（TTM）為12.44倍。
　　從中期業(yè)績(jì)方面來(lái)看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長(cháng)最大的是蘭花科創(chuàng )，同比凈利潤增長(cháng)48.8%；其次是通源石油，同比凈利潤增長(cháng)48.14%；排名第三的是國投新集，同比凈利潤增長(cháng)47.91%。值得注意的是準油股份，同比凈利潤增長(cháng)-132.62%。
　　安信證券認為，煤價(jià)沒(méi)有趨勢性上升的機會(huì )，行業(yè)評級維持同步大市-A。

　　黑色金屬 社保持股家數占比11.76%

　　截至昨日，在已經(jīng)公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中黑色金屬(申萬(wàn)一級）上市公司有4家，該行業(yè)共有34家，社�；�金持股家數的行業(yè)占比11.76%，位居社保重倉行業(yè)排名第四。
　　據《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的4只個(gè)股，持股總市值共計3.06億元；持股數量共計6639萬(wàn)股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有柳鋼股份、八一鋼鐵、方大特鋼和大冶特鋼。其中，社�；�金持有柳鋼股份3852萬(wàn)股，占公司流通股本的1.50%；社�；�金持有八一鋼鐵1650.5742萬(wàn)股，占公司流通股本的2.15%；社�；�金持有方大特鋼519.2145萬(wàn)股，占公司流通股本的0.40%；社�；�金持有大冶特鋼617.2128萬(wàn)股，占公司流通股本的1.38%。
　　從市場(chǎng)表現看，這4只鋼鐵股8月漲幅如下：柳鋼股份（-6.74%）、八一鋼鐵（-4.97%）、方大特鋼（4.71%）和大冶特鋼（-4.88%）。
　　從行業(yè)基本面看，下游需求下降、國內鋼鐵行業(yè)步履維艱。2012年前7個(gè)月，我國基建投資和房地產(chǎn)投資增幅回落明顯，城鎮固定資產(chǎn)投資完成額18.43萬(wàn)億，同比增長(cháng)20.4%，增速比上年同期下降了5個(gè)百分點(diǎn)。2012年前6個(gè)月，我國粗鋼產(chǎn)量3.57億噸，同比增長(cháng)1.84%，增速回到了2008年的水平。
　　而全球市場(chǎng)看，由于歐債危機以及中國基建和房地產(chǎn)投資增速下降影響，全球鋼鐵行業(yè)景氣度日漸下行。2012年上半年全球粗鋼產(chǎn)量7.66億噸，同比增長(cháng)0.69%，增速回落至2001年水平。
　　宏源證券認為，2012年我國粗鋼產(chǎn)量預計會(huì )超過(guò)7億噸，占全球粗鋼產(chǎn)量的一半，我國自身鋼材消費量也將近7億噸。巨大的鋼材市場(chǎng)對國外鋼企具有很強的吸引力。國外鋼企通過(guò)高端產(chǎn)品并購中國鋼企，實(shí)現技術(shù)換市場(chǎng)。國外鋼企目前主要通過(guò)高端項目和國內鋼企合作實(shí)現控股經(jīng)營(yíng)達到技術(shù)換市場(chǎng)的目的。國內具有自身產(chǎn)品優(yōu)勢的鋼企將會(huì )成為國外鋼企尋找的標的。推薦寶鋼股份、南鋼股份、華菱鋼鐵、武鋼股份、方大特鋼、沙鋼股份、本鋼板材。
　　中投證券認為，目前長(cháng)材價(jià)格跌破3600元/噸水平，熱軋和中厚板價(jià)格低于長(cháng)材。鐵礦石價(jià)格大幅下跌，總體礦石價(jià)格跌到780元/噸水平，基于國內鐵礦石開(kāi)采成本支撐，故此認為繼續下跌的空間不大。

　　醫藥生物 社保持股家數占比11.6%

　　截至昨日，在已經(jīng)公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中醫藥生物(申萬(wàn)一級）有21家，該行業(yè)共有181家上市公司，社�；�金持股家數的行業(yè)占比11.6%，位居社保重倉行業(yè)排名第五。
　　據《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的21只個(gè)股，持股總市值共計23億元；持股數量共計9530.18萬(wàn)股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有雙鷺藥業(yè)、金陵藥業(yè)、華東醫藥、馬應龍、科華生物、天士力、山大華特、長(cháng)春高新、羚銳制藥、山東藥玻、片仔癀、智飛生物、東富龍、利德曼、華仁藥業(yè)、沃森生物、陽(yáng)普醫療、和佳股份、眾生藥業(yè)、瑞康醫藥和雅本化學(xué)。社保持股市值超億元的是雙鷺藥業(yè)、華東醫藥、片仔癀、馬應龍、天士力、長(cháng)春高新和金陵藥業(yè)。
　　從市場(chǎng)表現看，這21只鋼鐵股8月漲幅超10%的個(gè)股如下：眾生藥業(yè)（34.59%）、和佳股份（18.09%）、利德曼（17.71%）、華仁藥業(yè)（16.79%）、瑞康醫藥（15.20%）、長(cháng)春高新（12.63%）、沃森生物（12.54%）和雙鷺藥業(yè)（12.41%）。
　　國金證券認為，因為醫藥行業(yè)的基本面獨立于目前的經(jīng)濟形勢，也不會(huì )出現其他后周期消費品業(yè)績(jì)的下滑。因此今年、明年醫藥行業(yè)的基本面是對去年行業(yè)低谷的一個(gè)持續修正的過(guò)程，穩態(tài)增長(cháng)可以期待。短期維持8月組合：“尋找下跌風(fēng)險較低、基本面有改善預期的個(gè)股”。華仁藥業(yè)、益佰制藥、華潤雙鶴、華蘭生物、科倫藥業(yè)等低估值有改善預期的個(gè)股。
　　廣發(fā)證券認為，進(jìn)入7月，全球主要醫藥公司開(kāi)始披露中報，絕大多數原研藥企業(yè)表現不佳，雖超越市場(chǎng)預期但仍明顯呈現下滑態(tài)勢，少數多元化和生物藥更具優(yōu)勢的企業(yè)中報表現更加靚麗。這也是目前全球醫藥產(chǎn)業(yè)現狀的真實(shí)反映：大型跨國藥企受仿制藥沖擊較大，以控成本與生物藥兩條主線(xiàn)應對。