在大盤(pán)持續疲弱的背景下，千億級別基金公司的市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)無(wú)疑備受關(guān)注。昨日出爐的多家大型基金公司半年報顯示，下半年基金大佬們不約而同地將投資指向“結構性機會(huì )”。不過(guò)，雖然對市場(chǎng)整體走勢仍持謹慎態(tài)度，基金經(jīng)理們普遍認為，由于政策轉暖基調已定，經(jīng)濟企穩是大概率事件，也無(wú)需對市場(chǎng)過(guò)度悲觀(guān)。
結構正確比倉位管理重要
華夏大盤(pán)基金經(jīng)理認為，展望2012下半年市場(chǎng)，經(jīng)濟增速可能出現成本下行和政策推動(dòng)帶來(lái)的探底趨勢。但經(jīng)濟增長(cháng)仍存在較大下行壓力，形勢仍不明朗。相應的，股票市場(chǎng)在面臨長(cháng)期壓力的同時(shí)將出現階段性、結構性的投資機會(huì )。
“市場(chǎng)總體特征將表現為波動(dòng)幅度收斂，結構持續分化，階段性反彈也是以結構分化為特征，因此，在市場(chǎng)持續下跌、系統性風(fēng)險顯著(zhù)降低之后，倉位管理將不再是獲取超額收益的主要手段，正確的結構成為取勝關(guān)鍵�！奔螌�(shí)主題精選混合基金經(jīng)理表示。
近期國內公布的經(jīng)濟數據不甚理想，上市公司盈利預測也被陸續下調，在此背景下，大盤(pán)指數不斷下探。對此，廣發(fā)制造業(yè)精選基金經(jīng)理表示，對中國經(jīng)濟的中期走勢仍持謹慎態(tài)度，調整經(jīng)濟結構、尋找新的增長(cháng)動(dòng)力這些關(guān)鍵問(wèn)題的解決難以一蹴而就，但政策面轉暖方向已定，也無(wú)需對未來(lái)一段時(shí)間的經(jīng)濟走勢過(guò)分悲觀(guān)。
“經(jīng)濟有望在三、四季度階段性走穩，但探底過(guò)程2013年可能仍將持續，最終實(shí)現軟著(zhù)陸。新批QFII、RQFII額度、廣東養老金入市，從另一個(gè)角度顯示管理層對目前點(diǎn)位認可度較高。三季度市場(chǎng)預計在較窄的區間內反復震蕩，仍有機構性機會(huì )�！鄙鲜龌鸾�(jīng)理表示。
選股緊扣經(jīng)濟轉型主題
雖然對整個(gè)資本市場(chǎng)的走勢仍然較為謹慎，但基金大佬們普遍認為，隨著(zhù)經(jīng)濟見(jiàn)底回升，三季度存在階段性反彈可能，未來(lái)在把握階段性機會(huì )的同時(shí)，將重點(diǎn)關(guān)注可能受益經(jīng)濟轉型個(gè)股。
華夏基金表示，將繼續秉承“自下而上”精選可中長(cháng)期投資的個(gè)股，并結合經(jīng)濟走勢和宏觀(guān)政策的變化，適度尋找宏觀(guān)經(jīng)濟改善帶來(lái)的階段性投資機會(huì )。同時(shí)將尋找具備較強競爭力的企業(yè)，在控制整體風(fēng)險的基礎上，不斷優(yōu)化投資組合。
“展望下半年，經(jīng)濟仍將處于尋底的過(guò)程，市場(chǎng)有可能從之前的偏樂(lè )觀(guān)走向相反方向。在此過(guò)程中，我們將繼續著(zhù)眼于經(jīng)濟轉型的方向，加大行業(yè)和個(gè)股的基本面研究力度，積極尋找優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股被錯殺帶來(lái)的機會(huì )�！比A夏藍籌核心混合表示，對于已經(jīng)持有的價(jià)值類(lèi)個(gè)股，如果市場(chǎng)繼續非理性?huà)伿�，將擇機增持；此外，對于與固定資產(chǎn)投資相關(guān)的行業(yè)，其基本面處于長(cháng)期頂部，價(jià)格仍不具有足夠的吸引力，將在操作上將保持謹慎。
嘉實(shí)主題精選混合基金經(jīng)理則表示，未來(lái)相當長(cháng)時(shí)間段內最大主題是在改革和轉型，在宏觀(guān)經(jīng)濟的再平衡的背景下，下半年基金在三季度前期將繼續關(guān)注倉位管理，結構上將重點(diǎn)關(guān)注改革和轉型相關(guān)領(lǐng)域。
針對具體行業(yè)板塊，易方達科匯靈活配置基金經(jīng)理認為，未來(lái)行業(yè)和個(gè)股投資機會(huì )主要包括以下方面：一是符合我國經(jīng)濟結構調整方向的行業(yè)，如食品飲料、醫藥、消費等；二是行業(yè)需求持續景氣的行業(yè)，如安防行業(yè)；三是市場(chǎng)集中度低，優(yōu)勢企業(yè)集中度迅速提升的行業(yè)，如裝飾、園林等；四是雖然行業(yè)需求放緩，但具有核心競爭力，公司市場(chǎng)占有率持續提升的企業(yè)。