在全球糧價(jià)大漲下，農產(chǎn)品市場(chǎng)度過(guò)了激情的8月。進(jìn)入9月份，隨著(zhù)美國的產(chǎn)量漸成定局，持續而強勁的天氣炒作可能暫告一段落，市場(chǎng)將在需求面和政策面上尋求更多新題材。
豆類(lèi)強勢上漲 利多逐步消化
本周豆類(lèi)再度強勢上漲，創(chuàng )出新高。其中大連豆粕期貨主力1301合約多個(gè)交易日漲幅超過(guò)1%�，F貨方面，港口豆粕報價(jià)達到4500元左右，創(chuàng )出2011年以來(lái)的最高水平。
盡管豆類(lèi)再攀新高，但持續了近三個(gè)月的天氣炒作已經(jīng)顯現出弱化跡象，甚至有分析稱(chēng)本輪突破上漲將是大豆市場(chǎng)的“最后一次瘋狂”。
廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟參考報》記者，9月份豆類(lèi)的天氣炒作可能會(huì )暫時(shí)結束，因為最近考察的單產(chǎn)為34.8蒲式耳，僅僅比上次美國農業(yè)部的36.1蒲式耳下降了3.6%，而這段時(shí)間還有部分降雨。
“還不能確定豆類(lèi)價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)頂，但利多在逐步消化�！崩钆握J為，后期可主要關(guān)注四方面因素：一是單產(chǎn)是否繼續大幅下調，二是南美大豆的種植面積增加的幅度有多大，三是下游需求有沒(méi)有被高價(jià)抑制，四是中國拋售政策有沒(méi)有改變。
“美國單產(chǎn)和南美種植面積是主導市場(chǎng)的因素�！崩钆握f(shuō)，單產(chǎn)繼續大幅下調的空間有限，而南美大豆即將開(kāi)始播種，預計面積增加很多，所以豆類(lèi)價(jià)格可能會(huì )在四季度見(jiàn)頂。
受食用油價(jià)格調控等因素影響，豆類(lèi)品種間一直呈現“粕強油弱”格局。隨著(zhù)豆粕上漲動(dòng)能減弱，分析人士認為后期在國內“雙節”備貨行情以及國際油脂期貨持續上漲的共同推動(dòng)下，油脂補漲行情可期，豆油可能成為繼豆粕之后能夠挑戰歷史高點(diǎn)的最具潛力品種。
玉米上漲承壓 小麥相對走強
前期東北和華北北部玉米產(chǎn)區粘蟲(chóng)病害暴發(fā)，一度引發(fā)玉米期價(jià)的大幅上漲。隨著(zhù)蟲(chóng)災逐步得到控制，玉米期價(jià)高位回落。
南華期貨分析師何琳告訴《經(jīng)濟參考報》記者，蟲(chóng)災是階段性的炒作題材，不會(huì )造成大幅減產(chǎn)。天氣炒作主要是干旱和早霜，現在就剩下早霜可以炒作了，但影響只會(huì )是短期的。
對于9月份的行情，何琳預計，由于今年玉米基本面面臨著(zhù)增產(chǎn)壓力和需求疲弱，9月玉米價(jià)格走勢將重復去年的行情——現貨價(jià)格堅挺但期貨價(jià)格沒(méi)有太大的漲勢，并且隨著(zhù)新糧的上市逐漸走弱。
在此次國際糧價(jià)暴漲過(guò)程中，谷物中的玉米和小麥的價(jià)格漲幅僅次于豆類(lèi)。據農業(yè)部最新公布的數據，截至第34周，芝加哥商品交易所小麥、玉米價(jià)格分別比上年同期高18%和11%。
何琳認為，國際糧價(jià)上漲雖然對國內玉米市場(chǎng)有些影響，但聯(lián)動(dòng)性不大，畢竟玉米是國家主要調控的糧食品種。今年國家玉米拋儲的手段還沒(méi)有使用過(guò)，說(shuō)明國家認可這種溫和的漲勢，但如果急漲影響到生豬價(jià)格及糧食安全，國家就會(huì )出手干預。
小麥方面，據國家糧食局的監測，小麥收購進(jìn)度放緩，河北、安徽、山東、河南等地小麥市場(chǎng)價(jià)格略有上漲，山東和河南部分地區已停止托市小麥收購。
邁科期貨認為，主產(chǎn)區局部小麥價(jià)格出現了較明顯的上揚，面粉價(jià)格也出現了上漲。中長(cháng)期來(lái)看，農戶(hù)手中可供成交的余糧逐漸減少，而天氣轉涼后面粉廠(chǎng)開(kāi)機將會(huì )有所增加，且玉米價(jià)格高企，飼用小麥需求較旺盛，麥價(jià)仍將會(huì )維持偏強運行。
早秈稻本周的表現較為搶眼，1301合約連續多個(gè)交易日收陽(yáng)線(xiàn)，周二更是在農產(chǎn)品期貨普遍下跌的情況下逆勢上漲。中華糧網(wǎng)分析師張露認為，稻谷前期需求清淡，價(jià)格回落，而9月份需求會(huì )轉好，價(jià)格將相對走強。不過(guò)，由于大米的進(jìn)口和中晚稻行情疲軟，早秈稻的價(jià)格上漲將受到拖累。
期待政策落地 棉糖走勢趨穩
臨近9月，“收儲”成為棉花和白糖市場(chǎng)共同的焦點(diǎn)，不過(guò)兩者的命運不盡相同。
近期白糖收儲仍無(wú)定論，糖價(jià)曾再度出現大幅度回調，鄭糖1301合約期價(jià)一度創(chuàng )出新低，主產(chǎn)區的現貨報價(jià)也紛紛下調；新年度棉花臨時(shí)收儲政策即將啟動(dòng)，市場(chǎng)信心有所增強，棉花價(jià)格結束近4個(gè)月的下跌后開(kāi)始小幅回升。
長(cháng)江期貨分析師黃駿飛告訴《經(jīng)濟參考報》記者，新年度棉花臨時(shí)收儲價(jià)格為20400元/噸，從9月份持續到次年3月份，實(shí)現不限量收購。與此同時(shí)，國家在9月份將進(jìn)行試探性?huà)亙�，但收儲的影響更大，棉價(jià)走勢將相對偏強。
據中國棉花協(xié)會(huì )29日發(fā)布的信息，國家有關(guān)部門(mén)近期將出臺調控措施保障市場(chǎng)供給：一是增發(fā)棉花加工貿易配額，二是準備投放一定數量?jì)涿�，同時(shí)做好新年度臨時(shí)收儲準備工作。
白糖方面，黃駿飛說(shuō)，9月份一般是白糖新舊交替的時(shí)候，糖廠(chǎng)甩賣(mài)舊糖，為新年度的糖價(jià)上漲預留空間。預計9月白糖將在4800至5000點(diǎn)之間震蕩探底，隨著(zhù)老糖的逐步消化，市場(chǎng)將轉向大級別的反彈行情。
關(guān)于白糖收儲的傳聞不斷擾動(dòng)市場(chǎng)，但官方始終未出面證實(shí)。有分析稱(chēng)，當國家收儲未真正兌現時(shí)，空頭資金重新集結，糖價(jià)再創(chuàng )低點(diǎn)。由此可見(jiàn)，當前供應過(guò)剩的基本面主導國內糖市，尤其是在雙節食糖銷(xiāo)量不高、新糖產(chǎn)量大增的背景下，糖市弱勢格局還將延續。
宏觀(guān)經(jīng)濟層面，國內經(jīng)濟企穩跡象顯現，而對于美聯(lián)儲推出QE3的預期一度升溫。黃駿飛認為，相比8月底的下跌，宏觀(guān)經(jīng)濟的利多將使得棉花和白糖的價(jià)格走勢更加平穩。