滬深兩市上市公司2012年上半年業(yè)績(jì)報告8月底披露完畢。據同花順統計數據顯示，滬深兩市2400余家上市公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約11.65萬(wàn)億元，同比增長(cháng)約7.4%；實(shí)現凈利潤約1.02萬(wàn)億元，同比微跌0.5%。
盡管各家統計機構數據略有差異，但上市公司上半年凈利潤數據全部顯示為同比微降。
多留意大規模主板公司
今年以來(lái)，諸如降交易費、過(guò)戶(hù)費、經(jīng)手費，匯金出手及產(chǎn)業(yè)資本回購，甚至轉融資推出等政策利好，市場(chǎng)似乎一直無(wú)動(dòng)于衷，大盤(pán)一步步走向了2000點(diǎn)邊緣。
在熊市該如何操作，如何捕捉傳說(shuō)中的“結構性機會(huì )”？“投資者可適當關(guān)注政策受益和醫藥概念。近期政策預期和流動(dòng)性改善，政策逐步向證券、保險、期貨公司傾斜，結合業(yè)績(jì)和金融制度創(chuàng )新，提升其業(yè)務(wù)空間�！比A泰證券分析。
此外，在經(jīng)濟下滑過(guò)程中，消費股和醫藥股是大資金避風(fēng)港，醫藥板塊歷來(lái)被稱(chēng)為弱勢中的抗跌股，同時(shí)醫藥板塊具有大消費、內需轉型概念，是永遠的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。投資者還可關(guān)注產(chǎn)業(yè)資本逆勢增持的公司。產(chǎn)業(yè)資本增持表明其對相關(guān)公司的投資價(jià)值預期在改善，大幅增持可能意味著(zhù)股價(jià)被嚴重低估。
中報統計顯示，在整體經(jīng)濟不景氣的條件下，規模較大的主板公司抗風(fēng)險能力較強。從行業(yè)角度分析，按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)的23個(gè)一級行業(yè)中，今年上半年僅有6個(gè)行業(yè)保持業(yè)績(jì)正增長(cháng)。不過(guò)在二季度，房地產(chǎn)、紡織服裝和醫藥生物行業(yè)扭轉了一季度的業(yè)績(jì)下滑趨勢，在二季度轉為同比正增長(cháng)。今年上半年業(yè)績(jì)最為耀眼的行業(yè)莫過(guò)于食品飲料行業(yè)。該行業(yè)今年上半年凈利潤增長(cháng)38.1%，其中二季度增長(cháng)30.9%，遠超其他行業(yè)。
選出持續現金分紅公司
對于很多投資者來(lái)說(shuō)，半年報的重要看點(diǎn)，除了每股收益，就要算分紅預案了。分紅預案一般包括三項內容：一是利潤分配預案；二是資本公積轉增股本預案；三是盈余公積轉增股本預案。
其中利潤分配又有兩種方式可以選擇，一是分現金，二是送紅股。分現金很容易理解，而送紅股實(shí)際上是會(huì )計科目之間的調整，并不涉及現金流出。資本公積轉增股本，嚴格來(lái)講，不屬于分紅范疇。至于盈余公積轉增股本預案，雖然在理論上可行，但上市公司極少實(shí)施，投資者可暫不予以關(guān)注。
“盈利狀況不好或者虧損的公司不會(huì )實(shí)施大比例分紅，因此，一家上市公司如果持續現金分紅，可以成為投資者篩選好股票的標準之一�！敝行沤ㄍ断嚓P(guān)負責人說(shuō)，能大量送現金的上市公司，大都很健康。有些公司看上去賺了不少錢(qián)，但這些錢(qián)很多是應收賬款，實(shí)際賬上的現金并不多。而上市公司大量分現金，也說(shuō)明它對投資者真正負責。有些錢(qián)放在公司賬上，沒(méi)什么好項目可以投資，日常經(jīng)營(yíng)中暫時(shí)也用不上，只好放在銀行里吃利息，或者買(mǎi)買(mǎi)國債，與其這樣，不如分給投資者。
有研究顯示，多年來(lái)堅持大量派送現金紅利的上市公司，其股價(jià)的漲幅明顯高于市場(chǎng)平均水平。根據統計，今年半年報中，共有119家公司提出了中期分配方案，其中有現金分紅的公司約有近百家，盡管這一數字較2011年同期有所增長(cháng)，但放在2000多家上市公司的大群體中，現金分紅比例仍然偏小。
留神風(fēng)險提示因素
一家上市公司如果在半年報中對披露事項進(jìn)行風(fēng)險提示，投資者切勿盲目追求利好效應，有意、無(wú)意地忽視風(fēng)險因素，甚至明知有風(fēng)險，也不予理會(huì )。
如某公司公告了與外國大公司合作投資的事項，或者對某一潛力領(lǐng)域進(jìn)行重大投資等，往往被投資者視為重大利好。但很多投資者沒(méi)有繼續分析該事項的風(fēng)險因素，如投資協(xié)議最后未經(jīng)商務(wù)部批準導致合作失敗的風(fēng)險；隨著(zhù)時(shí)間的推移，上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)可能不會(huì )如當初預期的那么好，面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)下降的風(fēng)險；還有一些重大投資項目最后失敗等。
隨著(zhù)上市公司半年報的出爐，各家機構的研究報告也會(huì )相繼引用或對此展開(kāi)評估。研究報告是分析師通過(guò)研究上市公司公開(kāi)信息，加上分析和行業(yè)研究，實(shí)現上市公司價(jià)值發(fā)現、價(jià)值重估。遺憾的是，近年來(lái)，一些不良的風(fēng)氣正在一些研究報告中蔓延，過(guò)多的主觀(guān)臆斷和大膽猜測、甚至傳言出現在報告中。已經(jīng)有證券分析師由于在網(wǎng)站上連續發(fā)布不實(shí)信息，導致相關(guān)公司股價(jià)大幅波動(dòng)，被證監會(huì )立案查處。
因此，投資者應謹慎使用各種研究報告，勿輕信傳言。對上市公司的半年報數據等，應有自己的判斷和研究。一般來(lái)說(shuō)，股民在買(mǎi)股票之前，要對公司業(yè)務(wù)有足夠了解和熟悉，比如這家公司是如何賺錢(qián)的，企業(yè)原材料從哪里來(lái)，是從海外采購來(lái)的還是國內采購來(lái)的，產(chǎn)品銷(xiāo)往哪里等。