基金重倉追"國家隊"會(huì )習慣性失誤
2012-09-03   作者:趙學(xué)毅  來(lái)源:證券日報
 
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    今年基金半年報反映出行業(yè)的不少亮點(diǎn),也同時(shí)顯現不少問(wèn)題。比如在基金重倉股方面,雖然投資同質(zhì)化有所改善,但八成首席重倉股輸大盤(pán),反映出基金經(jīng)理選股差強人意。與此同時(shí),具有社保組合管理資格的基金公司,旗下基金與在管社保組合聯(lián)手選股反被套牢。市場(chǎng)不佳追隨“國家隊”本無(wú)可厚非,但基金經(jīng)理因熱衷追隨反吃虧卻讓人不得不反思了。
  據同花順iFinD最新統計,目前,共有10家基金公司管理著(zhù)33個(gè)社;鸾M合,其中,博時(shí)基金、嘉實(shí)基金均各自管理著(zhù)5個(gè)社保組合為最多;從基金公司在管社保組合重倉股數量上看,博時(shí)基金以76只的持股數量占據首位,旗下基金與社保組合聯(lián)手重倉的股票也有56只之多。
  基金追隨“國家隊”到底效果如何呢?通過(guò)觀(guān)察博時(shí)基金便一目了然:56只股票7月以來(lái)44只下跌,占比近八成,包括32只占比近六成的股票跑輸大盤(pán)。
  人皆會(huì )出錯,基金經(jīng)理亦不例外,尤其是在市場(chǎng)方向不明的時(shí)候,基金經(jīng)理更是焦灼萬(wàn)分,急于通過(guò)一種捷徑實(shí)現翻身。在這里,我們姑且不談基金經(jīng)理的選股暫時(shí)失誤的問(wèn)題,而是研究一下追隨“國家隊”所引發(fā)的弊端。
  在成熟的美國市場(chǎng),基金經(jīng)理很少有追隨的現象,這與資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有關(guān),也與美國人的生活、工作態(tài)度有關(guān)。很多中國人與美國人接觸,都感受到他們時(shí)常有很強的表演性,總想把生命中好的、積極的、光明的、勇敢的一面展示給別人看,并在表演中讓生命潛能進(jìn)一步被激活。這反映到資本市場(chǎng),就是拒絕人云亦云,而是張揚自我實(shí)現。
  而在我國資本市場(chǎng),基金經(jīng)理們很少能表演、想表演,總是寄希望于領(lǐng)頭人。于是,造就了在大盤(pán)不明的背景下盲目追星的現象,并且已經(jīng)演變成一種難以遏制的習慣習慣性追隨,也同時(shí)會(huì )習慣性失誤。
  “社;鹳Y格對擴大基金公司影響,增強綜合競爭力無(wú)疑是件好事,為公募基金轉向綜合資產(chǎn)管理公司轉型打下了堅實(shí)基礎。但是,若基金一味追逐"國家隊"反而會(huì )失去自身的投研能力,令業(yè)績(jì)蒙羞!睒I(yè)內某資深分析師告訴記者。
  是的,當基金經(jīng)理們一味追隨“國家隊”時(shí),肯定冷落了身后自家專(zhuān)業(yè)的投研團隊。久而久之,基金本身的投研能力逐漸喪失,依賴(lài)成為一種必然,這并非危言聳聽(tīng)。
  既然,追隨“國家隊”也會(huì )被套,并且還會(huì )習慣性失誤,那么,基金經(jīng)理們何不轉過(guò)身來(lái),充分利用自己的強大投研平臺,去打一場(chǎng)攻堅戰呢?

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