8月份A股一路下跌，投資者的信心始終在低位徘徊，直至昨日A股才迎來(lái)了一次超跌反彈。
相比A股，QDII基金在8月份還是迎來(lái)了一次比較好的上漲機會(huì )。以美國為代表的海外市場(chǎng)表現穩健。同花順數據顯示，8月份
（截至8月30日，下同），67只合格境內機構投資者(QDII)產(chǎn)品中有43只取得正收益，其中富國全球頂級消費品以6.26%的收益率排名第一。
招商全球資源、招商標普金磚四國基金經(jīng)理牛若磊表示，海外市場(chǎng)分化嚴重，投資美國的QDII最近可能收獲了一些，但是港股收益就比較差。從未來(lái)三個(gè)月來(lái)看，在9月至11月宏觀(guān)事件的影響下，QDII的投資機會(huì )都很渺茫，過(guò)后12月或有投資機會(huì )。
富國奢侈品8月奪冠
同花順數據顯示，8月份富國全球頂級消費品股票以6.26%的收益率成為該月QDII的業(yè)績(jì)冠軍。到目前為止，該產(chǎn)品也是唯一一只投資全球頂級奢侈品企業(yè)的QDII。
《每日經(jīng)濟新聞》在前段時(shí)間曾報道，因為口紅效應消退，從2011年7月13日成立截至今年7月12日一年時(shí)間內，富國奢侈品基金虧損了12%。然而，8月份，該產(chǎn)品業(yè)績(jì)突飛猛進(jìn)，一躍成為QDII之首。
富國全球頂級消費品基金經(jīng)理張峰對記者表示，近期富國全球頂級消費品業(yè)績(jì)大增主要動(dòng)力還是來(lái)源海外市場(chǎng)的大幅反彈，而該產(chǎn)品主要投資的方向就是美國和歐洲。7月12日之后，正是該產(chǎn)品觸底反彈的時(shí)間點(diǎn)。
也有業(yè)內人士擔憂(yōu)經(jīng)濟不好對消費的影響。張峰稱(chēng)，奢侈品的主要消費地，一個(gè)是新興市場(chǎng)，如中國，一個(gè)是歐美地區成熟市場(chǎng)。從目前中國市場(chǎng)的情況來(lái)看，經(jīng)濟基本面比較差，企業(yè)盈利都不太樂(lè )觀(guān)�！笆聦�(shí)上，要把這種不好的因素傳達到消費人群的手里，也還是需要一個(gè)時(shí)間過(guò)程的”。
然而，該基金經(jīng)理對市場(chǎng)消費能力有可能下降表示不認同，他說(shuō)：“相比去年50%的增長(cháng)幅度，在經(jīng)濟環(huán)境不好的背景下，奢侈品行業(yè)分化嚴重，比如愛(ài)馬仕還是可以保持15%以上的增長(cháng)，而LV就不行�！�
“不過(guò)行業(yè)仍然可以整體保持10%以上的增長(cháng)幅度的，這在很多行業(yè)內也不多見(jiàn)。畢竟不像一般行業(yè)，奢侈品是有很高的介入壁壘的�！�
美國市場(chǎng)的確成為上漲的主要源頭，除了富國全球頂級消費品，國泰納斯達克100指數也以4.12%的漲幅位居所有QDII產(chǎn)品第二。
記者還發(fā)現，由于避險情緒的不斷加重，也導致一些大宗商品和黃金類(lèi)的產(chǎn)品有一些明顯的上漲。同花順數據顯示，8月份，信誠全球商品主題、匯添富黃金及貴金屬和銀華抗通脹主題等，凈值分別上漲為3.57%、3.32%和3.09%。
“這些業(yè)績(jì)也不算很好，但是和8月份一路下跌的國內A股相比，業(yè)績(jì)還算不錯�！闭猩袒餛DII基金經(jīng)理牛若磊表示�！笆聦�(shí)上，最近QDII市場(chǎng)比較平淡，主要原因是大跌動(dòng)力不足。然而，伴隨著(zhù)宏觀(guān)事件的依次出現，也會(huì )對QDII市場(chǎng)產(chǎn)生一些影響�！�
年底或迎投資機會(huì )
而牛若磊所稱(chēng)的這些宏觀(guān)事件主要指的是9月中旬荷蘭的大選,10月西班牙的債務(wù)到期，11月美國的大選等等�！拔艺J為這幾個(gè)月對QDII來(lái)說(shuō)，將是一個(gè)非常敏感的時(shí)期�！迸Ｈ衾诘膽B(tài)度非常保守。
他認為，對于市場(chǎng)普遍看好的美國房地產(chǎn)和一些大宗商品類(lèi)的QDII，如今的機會(huì )實(shí)質(zhì)上是在減少�！笆聦�(shí)上，對于美國來(lái)說(shuō)，美國股市已經(jīng)達到了今年最高位置，沒(méi)有太大可能往上走�！�
而伯南克此前講話(huà)認為QE對美國經(jīng)濟的復蘇提供了有意義的支撐，并降低了通縮的風(fēng)險，可以說(shuō)加強了市場(chǎng)對QE3的預期。但光大保德信基金表示，9月出臺QE3的可能性不大。近期美國就業(yè)增長(cháng)平穩，2季度GDP增速上調，9月出臺QE3的觸發(fā)劑欠缺；在年底財政懸崖問(wèn)題目前還沒(méi)有解決的辦法，在大選結果還不明朗的時(shí)候，美聯(lián)儲大概率是不會(huì )出臺政策的，而更主要的是要用言語(yǔ)和溝通方式維持QE3的預期。然而如果財政懸崖在大選后還沒(méi)有解決辦法的情況下，QE3出臺的可能性將加大。
對于歐洲來(lái)說(shuō)，宏觀(guān)的不確定性依舊很大。歐洲央行行長(cháng)德拉吉也在不久前講話(huà)時(shí)候表示：“歐元是不可逆轉的，我們采取的行動(dòng)會(huì )讓歐元不可逆轉，歐洲央行將盡一切努力捍衛歐元�！辈贿^(guò)，雖然這些言論對股市短期內的上漲給予了很大的鼓舞，但是事實(shí)上，這些說(shuō)法都沒(méi)有得到一個(gè)實(shí)質(zhì)上的舉動(dòng)的體現。所以，未來(lái)如果沒(méi)有超預期的可能出現，市場(chǎng)上漲將受阻。
對于QDII來(lái)說(shuō)，國外宏觀(guān)是否超預期就顯得異常關(guān)鍵�！笆聦�(shí)上，國外領(lǐng)導人（推行）超預期的（政策）可能性比較小。而這種預期和宏觀(guān)的不確定性，將在9月10月陸續釋放�！迸Ｈ衾诒硎��！半m然回調不是一定的，但是海外股市往上走的可能性卻不大。如果要投資QDII，目前機會(huì )不是很多，需要再等等，12月份或者來(lái)年1、2月份或許QDII才能迎來(lái)投資機會(huì )�！�