9月的“開(kāi)門(mén)紅”疊加日K線(xiàn)三連陽(yáng)，確實(shí)令人振奮，畢竟，股市下跌的時(shí)間過(guò)長(cháng)，幅度太大，加上海外市場(chǎng)近期強勁上漲，這對境內投資者的心態(tài)影響很大。但是，就在大家比較一致看好9月份的行情時(shí)，本周二股市卻出現了回調。盡管K線(xiàn)收陰，但還是把前一個(gè)交易日的小陽(yáng)線(xiàn)全部回吐，且股指還跌破了好不容易才收復的5日均線(xiàn)，似乎在提示股指還將再下臺階。
　　無(wú)疑，在行情剛有起色之際，股指出現這樣的下跌很令人沮喪。但是，這并不表明反彈行情已經(jīng)結束，就此對9月大盤(pán)下結論還為時(shí)尚早。周二股市下跌，兩方面的原因不得不提。一是大盤(pán)連續三天上漲，特別是還出現了個(gè)股普漲后，市場(chǎng)本身顯示出了某種調整的壓力。畢竟，在沒(méi)有強大利好消息支撐的情況下，股指很難連續上漲。從盤(pán)面來(lái)看，還是有部分資金仍然試圖推動(dòng)股指進(jìn)一步上行，無(wú)奈寡不敵眾；隨著(zhù)拋盤(pán)的加大，午盤(pán)指數終于頂不住下跌了。而這時(shí)一跌，就把幾天來(lái)積累的短線(xiàn)獲利盤(pán)與解套盤(pán)都帶出來(lái)了，股指最終震蕩回落。另外一個(gè)是，在目前的條件下，股市不太容易出現持續的個(gè)股普漲行情，尤其是權重股要連續上漲根本不可能。而且要真正吸引外部資金進(jìn)入，需要有比較突出的個(gè)股行情，也就是要有新的熱點(diǎn)。而這方面現在的基礎并不具備，盡管市場(chǎng)不乏個(gè)股行情，但總體上它們還缺乏足夠的號召力。于是，增量資金繼續在場(chǎng)外等待，存量資金則在下跌的壓力下步步敗退，行情的調整也就無(wú)法避免。
　　換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，人們還是能夠發(fā)現一些新的現象正在出現，譬如實(shí)體經(jīng)濟方面，筑底的特征開(kāi)始顯現，表現在上市公司上，也有部分公司出現了業(yè)績(jì)回升的局面。在半年報披露完畢后，應該說(shuō)相應的業(yè)績(jì)風(fēng)險也得到了較為充分的釋放。盡管這以后還會(huì )有個(gè)股的非系統性風(fēng)險暴露，但就大格局而言，依然會(huì )慢慢好轉起來(lái)。這就意味著(zhù)市場(chǎng)有望擺脫“戴維斯雙殺”的局面。再譬如，一段時(shí)間來(lái)，大股東增持以及上市公司回購等有利于穩定股市的舉措先后推出，盡管不能想象這些能夠對市場(chǎng)企穩回升產(chǎn)生多大作用，但是其累積效用還是較為客觀(guān)，這些與其它因素相結合，會(huì )逐步改變多空力量的平衡，雖然不至于引起質(zhì)變，但終究會(huì )產(chǎn)生些許正面作用。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，一方面這種來(lái)自產(chǎn)業(yè)資本的買(mǎi)盤(pán)在增加，另外一方面IPO以及再融資等在放慢節奏，這些或多或少會(huì )讓股市的運行環(huán)境變得稍微好一些。此外，還不得不提的是，現在境外市場(chǎng)比較活躍，與中國股市月線(xiàn)四連陰相反，美國股市則實(shí)現月線(xiàn)三連陽(yáng)。如果說(shuō)對于海外股市的上漲，境內股市可以因各種各樣的原因而無(wú)動(dòng)于衷，但是假如美國QE3推出，大宗商品價(jià)格上漲，進(jìn)而直接影響到境內的期貨價(jià)格，那么股市就不可能不受一點(diǎn)影響了。美元上漲勢頭受阻，境外股市上漲以后，境外資金會(huì )增加向境內的流動(dòng)，近期QFII交易的活躍也許還不足以說(shuō)明太多的問(wèn)題，但這種狀況的延續應該引起關(guān)注。
　　因此，時(shí)下的A股，一方面的確還很疲弱，不會(huì )輕易走出像樣的反彈行情；另一方面，做多的能量在積累，市場(chǎng)環(huán)境也在改善，因而形成反彈的基礎在逐步夯實(shí)。在這種情況下，對9月份的行情持相對樂(lè )觀(guān)態(tài)度確實(shí)有道理，此刻所出現的震蕩調整行情，既然在所難免，也不必過(guò)于擔憂(yōu)。一般來(lái)說(shuō)，前期低點(diǎn)（2032點(diǎn)）有著(zhù)一定的支撐，短線(xiàn)回調后反彈行情還將延續。