復雜的9月形式 糾結的A股行情
2012-09-05   作者:桂浩明  來(lái)源:中國證券報
 
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    9月的“開(kāi)門(mén)紅”疊加日K線(xiàn)三連陽(yáng),確實(shí)令人振奮,畢竟,股市下跌的時(shí)間過(guò)長(cháng),幅度太大,加上海外市場(chǎng)近期強勁上漲,這對境內投資者的心態(tài)影響很大。但是,就在大家比較一致看好9月份的行情時(shí),本周二股市卻出現了回調。盡管K線(xiàn)收陰,但還是把前一個(gè)交易日的小陽(yáng)線(xiàn)全部回吐,且股指還跌破了好不容易才收復的5日均線(xiàn),似乎在提示股指還將再下臺階。
  無(wú)疑,在行情剛有起色之際,股指出現這樣的下跌很令人沮喪。但是,這并不表明反彈行情已經(jīng)結束,就此對9月大盤(pán)下結論還為時(shí)尚早。周二股市下跌,兩方面的原因不得不提。一是大盤(pán)連續三天上漲,特別是還出現了個(gè)股普漲后,市場(chǎng)本身顯示出了某種調整的壓力。畢竟,在沒(méi)有強大利好消息支撐的情況下,股指很難連續上漲。從盤(pán)面來(lái)看,還是有部分資金仍然試圖推動(dòng)股指進(jìn)一步上行,無(wú)奈寡不敵眾;隨著(zhù)拋盤(pán)的加大,午盤(pán)指數終于頂不住下跌了。而這時(shí)一跌,就把幾天來(lái)積累的短線(xiàn)獲利盤(pán)與解套盤(pán)都帶出來(lái)了,股指最終震蕩回落。另外一個(gè)是,在目前的條件下,股市不太容易出現持續的個(gè)股普漲行情,尤其是權重股要連續上漲根本不可能。而且要真正吸引外部資金進(jìn)入,需要有比較突出的個(gè)股行情,也就是要有新的熱點(diǎn)。而這方面現在的基礎并不具備,盡管市場(chǎng)不乏個(gè)股行情,但總體上它們還缺乏足夠的號召力。于是,增量資金繼續在場(chǎng)外等待,存量資金則在下跌的壓力下步步敗退,行情的調整也就無(wú)法避免。
  換個(gè)角度來(lái)說(shuō),人們還是能夠發(fā)現一些新的現象正在出現,譬如實(shí)體經(jīng)濟方面,筑底的特征開(kāi)始顯現,表現在上市公司上,也有部分公司出現了業(yè)績(jì)回升的局面。在半年報披露完畢后,應該說(shuō)相應的業(yè)績(jì)風(fēng)險也得到了較為充分的釋放。盡管這以后還會(huì )有個(gè)股的非系統性風(fēng)險暴露,但就大格局而言,依然會(huì )慢慢好轉起來(lái)。這就意味著(zhù)市場(chǎng)有望擺脫“戴維斯雙殺”的局面。再譬如,一段時(shí)間來(lái),大股東增持以及上市公司回購等有利于穩定股市的舉措先后推出,盡管不能想象這些能夠對市場(chǎng)企穩回升產(chǎn)生多大作用,但是其累積效用還是較為客觀(guān),這些與其它因素相結合,會(huì )逐步改變多空力量的平衡,雖然不至于引起質(zhì)變,但終究會(huì )產(chǎn)生些許正面作用。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō),一方面這種來(lái)自產(chǎn)業(yè)資本的買(mǎi)盤(pán)在增加,另外一方面IPO以及再融資等在放慢節奏,這些或多或少會(huì )讓股市的運行環(huán)境變得稍微好一些。此外,還不得不提的是,現在境外市場(chǎng)比較活躍,與中國股市月線(xiàn)四連陰相反,美國股市則實(shí)現月線(xiàn)三連陽(yáng)。如果說(shuō)對于海外股市的上漲,境內股市可以因各種各樣的原因而無(wú)動(dòng)于衷,但是假如美國QE3推出,大宗商品價(jià)格上漲,進(jìn)而直接影響到境內的期貨價(jià)格,那么股市就不可能不受一點(diǎn)影響了。美元上漲勢頭受阻,境外股市上漲以后,境外資金會(huì )增加向境內的流動(dòng),近期QFII交易的活躍也許還不足以說(shuō)明太多的問(wèn)題,但這種狀況的延續應該引起關(guān)注。
  因此,時(shí)下的A股,一方面的確還很疲弱,不會(huì )輕易走出像樣的反彈行情;另一方面,做多的能量在積累,市場(chǎng)環(huán)境也在改善,因而形成反彈的基礎在逐步夯實(shí)。在這種情況下,對9月份的行情持相對樂(lè )觀(guān)態(tài)度確實(shí)有道理,此刻所出現的震蕩調整行情,既然在所難免,也不必過(guò)于擔憂(yōu)。一般來(lái)說(shuō),前期低點(diǎn)(2032點(diǎn))有著(zhù)一定的支撐,短線(xiàn)回調后反彈行情還將延續。
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