近期滬深兩市持續下行，上周新增開(kāi)戶(hù)數連續第四周環(huán)比反彈，新增基金開(kāi)戶(hù)數也小幅回升，反映場(chǎng)外資金開(kāi)始試探性進(jìn)場(chǎng)，不過(guò)場(chǎng)內資金活躍度則小幅回落。與此同時(shí)，代表海外避險情緒的VIX指數近期震蕩上升，表明全球風(fēng)險偏好下降。
　　據中登公司公布的數據顯示，上周（8月27日至8月31日），滬深兩市新增股票賬戶(hù)數為99851戶(hù)，較前一周的93468戶(hù)小幅上升。至此，新增開(kāi)戶(hù)數連續四周環(huán)比回升，并逼近10萬(wàn)戶(hù)，顯示部分場(chǎng)外資金開(kāi)始伺機試水“抄底”。與此同時(shí)，上周新增基金開(kāi)戶(hù)數為47788戶(hù)，較前一周的47002戶(hù)小幅上升。
　　相較場(chǎng)外資金的“蠢蠢欲動(dòng)”，場(chǎng)內資金的活躍度卻繼續下行。上周參與交易的A股賬戶(hù)數占比為4.39%，較前一周的4.61%回落，這也是該指標連續第三個(gè)月回落�？梢�(jiàn)，在指數不斷探底的背景下，場(chǎng)內資金活躍度持續低迷，目前已經(jīng)處于歷史底部水平。
　　海外市場(chǎng)方面，代表海外避險情緒的標普500波動(dòng)率指數（VIX）上周以來(lái)震蕩走高，從8月27日的16.35升至9月4日的17.98。VIX的上行，反映海外避險情緒近期有所升溫。在8月中旬美國三大股指逼近年內高點(diǎn)之后，近期呈現震蕩回落態(tài)勢。美元疲弱的經(jīng)濟數據再次引發(fā)了市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒，加上歐元區在9月將迎來(lái)“多事之秋”，令全球風(fēng)險偏好出現波動(dòng)。此前，A股對于外圍市場(chǎng)的回暖較為麻木，我行我素地弱勢陰跌；如今，外圍避險情緒的升溫或將再度對跟跌不跟漲的A股構成負面影響。
　　從歷史重要底部的特征來(lái)看，開(kāi)戶(hù)數往往在底部附近呈現先下后上的V型走勢，即投資者情緒必須先降至冰點(diǎn)，隨后走出反彈，推動(dòng)股指回升。開(kāi)戶(hù)數最近四周連續小幅反彈，或許表明部分場(chǎng)外資金開(kāi)始試探性進(jìn)場(chǎng)；不過(guò)，不到10萬(wàn)戶(hù)的周開(kāi)戶(hù)數仍然處于低位水平，顯示市場(chǎng)情緒依然較為疲弱。在當前的市場(chǎng)環(huán)境下，若要改變投資者的麻木心態(tài)，必然需要借助“外力”。具體來(lái)看，只有當經(jīng)濟面企穩或者政策刺激力度加碼打響“發(fā)令槍”，投資者情緒才有可能應聲回暖，從而推動(dòng)階段性反彈的真正開(kāi)啟。在此之前，大盤(pán)恐難以輕易擺脫弱勢格局。