告別了充斥央行決議以及美國非農就業(yè)的上周之后，本周匯市又將迎來(lái)熱鬧的一周。最受關(guān)注的毫無(wú)疑問(wèn)就是美聯(lián)儲利率會(huì )議，上周表現疲弱的非農數據令聯(lián)儲推出QE3似乎已“箭在弦上”，此外，周三德國憲法法院判決ESM也備受關(guān)注，投資者需警惕裁決結果令歐銀會(huì )議后的樂(lè )觀(guān)情緒出現逆轉。
除此之外，荷蘭大選將與德國法院裁決在同一天上演，這也將吸引投資者眼球。分析師指出，如果荷蘭社會(huì )黨贏(yíng)得大選，勢必是對以德國為首的倡導以財政緊縮解決歐債危機派別國家的一大打擊。
本周五(9月14日)還有歐盟經(jīng)濟與金融事務(wù)委員會(huì )會(huì )議，這是類(lèi)似決定希臘第二次貸款的財長(cháng)會(huì )議，希臘銀行仍有230億歐元的資本重組需要在9月底之前完成，同時(shí)該會(huì )議也將第一次討論歐洲央行(ECB)下的普通銀行的監管架構；有關(guān)愛(ài)爾蘭的銀行救助政策也有可能會(huì )被重新討論。
美聯(lián)儲恐推QE3？
備受關(guān)注的美聯(lián)儲(FED)第三輪量化寬松場(chǎng)所(QE3)謎底本周恐就將揭曉。上周五美國非農數據表現糟糕，令市場(chǎng)對于美聯(lián)儲本周推QE3的幾率大大增加。
數據顯示，美國8月非農就業(yè)人數增長(cháng)9.6萬(wàn)人，預期增長(cháng)12.5萬(wàn)人；7月非農就業(yè)人數修正后為增長(cháng)14.1萬(wàn)人，初值為增長(cháng)16.3萬(wàn)人。美國8月失業(yè)率走低至8.1%，預期為8.2%，前值未作修正，仍為8.3%。
高盛集團(GoldmanSachs)首席經(jīng)濟學(xué)家Jan
Hatzius上周五表示，非農數據表現不佳提升了美聯(lián)儲下周政策會(huì )議上采取行動(dòng)的可能性。Hatzius認為，該可能性在50%以上。
Hatzius稱(chēng)，美國經(jīng)濟復蘇步伐十分緩慢，并沒(méi)有太明顯的改善，他還預期，美國今年國內生產(chǎn)總值(GDP)或將錄得2%的漲幅。
海外知名媒體上周五公布的一項調查顯示，在美國勞工部公布令人失望的非農就業(yè)報告后，經(jīng)濟學(xué)家對美聯(lián)儲在9月政策會(huì )議上推出QE3的預期進(jìn)一步升溫。
調查結果顯示，接受調查的59位經(jīng)濟學(xué)家預期中值為美聯(lián)儲在9月公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)上宣布QE3的機率為60%，8月24日調查時(shí)為45%。在預期美聯(lián)儲將推出QE3的經(jīng)濟學(xué)家中，有36位預計美聯(lián)儲的QE3計劃沒(méi)有規模限制。此外，59位經(jīng)濟學(xué)家中，有49位預計美聯(lián)儲將把在2014年底前保持利率的指引進(jìn)一步延長(cháng)。
另一項調查結果顯示，14位美國一級交易商的預估中值為美聯(lián)儲在9月會(huì )議上推出QE3的機率為68%。
摩根大通(JPMorgan)分析師Bruce
Kasman表示：“非農數據讓人很容易預測美聯(lián)儲將采取行動(dòng)，我們認為這個(gè)情況已經(jīng)確定了�！�
Kasman預期，美聯(lián)儲將再買(mǎi)進(jìn)2,000-3,000億美元的債券，并延長(cháng)其短期利率將趨近于零的預測，時(shí)間點(diǎn)從2014年后期拉長(cháng)至2015年。
北京時(shí)間周五00:30美聯(lián)儲公布最新利率決議，02:00美聯(lián)儲公布最新經(jīng)濟(310358,基金吧)預期，此外，02:15美聯(lián)儲主席伯南克(BenBernanke)將舉行新聞發(fā)布會(huì )。
德國裁決會(huì )否阻撓歐銀購債計劃？
德國憲法法院將在周三對歐洲永久性援助基金歐洲穩定機制(ESM)、預算紀律財政協(xié)議進(jìn)行投票表決。分析師指出，若該法院判定ESM違憲，恐將妨礙歐洲央行上周宣布的最新一輪債券購買(mǎi)計劃的實(shí)施，而歐元區用來(lái)平息債務(wù)危機的核心機制也將遭到質(zhì)疑。
歐洲央行行長(cháng)德拉基(MarioDraghi)上周宣布將在二級市場(chǎng)購買(mǎi)公債，以推低其認為處于不合理高位的西意等國國債收益率，德拉基此番言論令市場(chǎng)歡欣鼓舞，但這一提案的關(guān)鍵是，受困的歐元區成員國必須申請獲得ESM、或者目前尚有效的救助基金的援助，這些基金將買(mǎi)下新標售的目標政府公債，為歐洲央行提供支持，所以如果沒(méi)有ESM，將是個(gè)大問(wèn)題。
按當前約定，德國將承擔ESM的27%供資比例，而德國也是僅剩的幾個(gè)仍未批準ESM的國家之一。雖然此前德國議會(huì )已經(jīng)以壓倒性?xún)?yōu)勢批準了ESM，但是在該國法院對此作出裁決之后，ESM才能向最終的生效邁出一大步。
某美商媒體日前對20位公共法和憲法專(zhuān)家進(jìn)行了一項調查，調查結果顯示，受訪(fǎng)者一致預計下周德國憲法法院將通過(guò)ESM和預算法規的審議，但他們也認為，憲法法院將施加嚴苛的條件，限制德國政府在未來(lái)救助行動(dòng)上的靈活性。
調查的結果顯示，受訪(fǎng)的20位公共法和憲法專(zhuān)家均預測，德國憲法法院下周三將駁回對ESM和歐洲財政條約的臨時(shí)禁制令要求。
如果憲法法庭支持禁制令的要求，無(wú)疑將對債券及外匯市場(chǎng)帶來(lái)毀滅性沖擊，把歐元區17國更進(jìn)一步推向深淵，市場(chǎng)也將對歐洲繼續救助債務(wù)問(wèn)題國家的能力產(chǎn)生極度的懷疑。
但是，12位受訪(fǎng)者認為將法院將設下嚴格條件，以限制德國在紓困過(guò)程的風(fēng)險敞口，并加強國會(huì )監督的力道。
四分之一的法學(xué)教授認為，憲法法庭也將暗示歐洲的整合已達德國基本法所容許的極限，因此有可能需要一次前所未見(jiàn)的新憲法公投，以允許進(jìn)行更深度整合。
布朗兄弟哈里曼公司(BBH)匯率策略師MarcChandler表示，鑒于德國議會(huì )已經(jīng)批準了歐元區救助機制，德國憲法法院判定該機制違法的概率非常低；不過(guò)德國法院將做出裁決這一事件的確給歐元帶來(lái)了一些風(fēng)險。
柏林洪堡大學(xué)(HumboldtUniversity)的Kai
vonLewinski表示：“我認為憲法法院會(huì )讓這兩項法案過(guò)關(guān)，法院可能會(huì )堅持加上德國所負責任必須是有限的明確說(shuō)明�！�
基爾大學(xué)(KielUniversity)的FlorianBecker表示，附帶的條件“將帶來(lái)深遠影響，因為歐洲穩定機制ESM從憲法上來(lái)看站不住腳�！彼Ｍü贂�(huì )采取更強勢行動(dòng)來(lái)保護德國主權。
BerenbergBank分析師HolgerSchmieding表示，德國法院裁決的一些內容可能令投資者“意外且不快”。