伴隨上周五A股市場(chǎng)放量反攻，創(chuàng )業(yè)板指數也再度回到年內高點(diǎn)附近。截至本周二，創(chuàng )業(yè)板指已經(jīng)連續3個(gè)交易日收在年線(xiàn)上方，大有攻克此“牛熊分界線(xiàn)”之勢。相對于其他指數累計近20%左右跌幅的疲弱表現，創(chuàng )業(yè)板指數自年初創(chuàng )調整低點(diǎn)后就一直處于震蕩上行的通道中。我們認為，雖然10月底創(chuàng )業(yè)板將迎來(lái)首批公司實(shí)際控制人所持股份的集中解禁洪峰，但無(wú)論是從制度、技術(shù)面還是基本面來(lái)看，都不會(huì )從根本上改變創(chuàng )業(yè)板的上升趨勢。
有望站穩年線(xiàn)關(guān)口
從技術(shù)面看，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板指數重心的逐步上移，均線(xiàn)系統呈現多頭排列，且量?jì)r(jià)配合良好，中期向上趨勢已然形成。上周五A股市場(chǎng)大漲，創(chuàng )業(yè)板指數成功站上了有牛熊分界線(xiàn)之稱(chēng)的年線(xiàn)關(guān)口，本周一周二兩個(gè)交易日也均在年線(xiàn)上方運行。同時(shí)，若把日線(xiàn)系統的參數設置為費波納茨級數即5、13、144、233等來(lái)觀(guān)察，會(huì )發(fā)現該指數自2010年底創(chuàng )下1239.60點(diǎn)高點(diǎn)調整以來(lái)，日K線(xiàn)首次重回該神奇數列的233日線(xiàn)，并已堅守3個(gè)交易日，初步可確認其有效性。上證指數在2009年4月初站上233日線(xiàn)后，也迎來(lái)了一波空間近千點(diǎn)且時(shí)長(cháng)達四個(gè)月的漲勢。因此從技術(shù)角度而言，可認為創(chuàng )業(yè)板指數已步入中期上漲通道。我們認為，以減持為主的外界因素只會(huì )在小范圍內影響其運行軌跡，而不會(huì )改變上漲的大趨勢。
業(yè)績(jì)情況好于主板
再來(lái)看創(chuàng )業(yè)板的基本面情況，8月底347家創(chuàng )業(yè)板公司完成了中報披露，報告期內，有六成創(chuàng )業(yè)板公司實(shí)現了業(yè)績(jì)同比正增長(cháng)。結合A股非金融石油石化上市公司上半年凈利潤同比下滑16%，二季度單季下滑15.3%的整體水平來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板公司相對較好。具體來(lái)看，347家創(chuàng )業(yè)板公司共實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入合計為837.07億元，平均增長(cháng)率為20.72%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤合計為117.51億元，平均增長(cháng)率2.98%。其中213家創(chuàng )業(yè)板公司在報告期內實(shí)現凈利潤同比正增長(cháng)，134家公司凈利潤出現負增長(cháng)，僅有9家創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)出現虧損。凈利潤增長(cháng)率在100%以上的創(chuàng )業(yè)板公司有10家，分別是湯臣倍健、藍色光標、鴻特精密、紅日藥業(yè)、寶通帶業(yè)、永清環(huán)保、舒泰神、新寧物流、南都電源和吉艾科技，其中增長(cháng)率最高的吉艾科技，同比增長(cháng)高達212.79%。創(chuàng )業(yè)板的業(yè)績(jì)情況好于主板，為其走出特立獨行的上漲趨勢奠定了良好的根基。
新規抑制套現沖動(dòng)
據同花順iFinD統計數據顯示，28家首批上市創(chuàng )業(yè)板公司的實(shí)際控制人及控股股東所持的股份將在10月30日解禁，即將解除限售的股份數量合計高達49.39億股，其中，超過(guò)九成以上為包括控股股東在內的首發(fā)原始股東所持股份。由此，創(chuàng )業(yè)板將正式步入全流通時(shí)代。
目前，創(chuàng )業(yè)板指數再度步入年內高位區域，不少個(gè)股前期也有大幅上漲，大非們面對如此誘惑能按捺住套現的沖動(dòng)嗎？對此，深交所8月底發(fā)布了《創(chuàng )業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第18號》文件，對大股東大宗減持須提前2個(gè)交易日預告進(jìn)行了明確規定，要求符合“未來(lái)6個(gè)月減持大于或者等于5%股份；最近一年受到深交所公開(kāi)譴責或者兩次通報批評；出售后導致其持有、控制上市公司股份低于50%或30%，或導致其持有、控制上市公司股份與第二大股東比例差額少于5%的；公司業(yè)績(jì)大幅變臉，減持前一個(gè)會(huì )計年度或者最近一期，上市公司的凈利潤為負值或者同比下降50%以上”等條件之一，大股東減持都需要提前2個(gè)交易日刊登減持計劃公告。另外，備忘錄還要求，減持計劃公告應當包括減持目的及計劃、減持期間、數量和比例、減持方式。該文件規范了公司實(shí)際控制人及控股股東的減持行為，特別是針對公司本有業(yè)績(jì)之憂(yōu)且有欲望在二級市場(chǎng)上及早變現的大非，同時(shí)也讓投資者特別是中小投資者能夠提前做出預判及買(mǎi)賣(mài)決策。
綜合來(lái)看，我們認為創(chuàng )業(yè)板指數應無(wú)懼10月底大非的解禁潮。投資者可在市場(chǎng)回調之際選擇其中業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)的龍頭個(gè)股進(jìn)行逢低布局，分享其成長(cháng)帶來(lái)的中期收益。