港交所下周一（9月17日）將推出全球首只人民幣可交收貨幣期貨合約，每份合約金額為10萬(wàn)美元。為避免影響香港人民幣現貨市場(chǎng)穩定，該人民幣可交收貨幣期貨合約設立持倉限額，包括現貨月未平倉合約不超過(guò)2000張合約即2億美元。
    港交所推出的美元兌人民幣（香港）期貨合約，每份合約金額10萬(wàn)美元，將以美元兌香港市場(chǎng)人民幣作為報價(jià)，每張合約保證金約為8000元人民幣，交易所就每張合約征收交易費8元人民幣，傭金則由券商與客戶(hù)商定。
    17日推出可供交易的合約月份包括2012年10月、11月、12月，2013年1月、3月、6月、9月共7個(gè)合約月份。合約結算方式為賣(mài)方繳付合約指定美元金額，買(mǎi)方繳付以最后結算價(jià)計算的人民幣金額，每日交易時(shí)間為上午9時(shí)至下午4時(shí)15分，最后交易日為每個(gè)月的第三個(gè)星期三，最后交易日交易時(shí)間為上午9時(shí)至11時(shí)。
    目前市場(chǎng)上對沖人民幣貨幣風(fēng)險通常采用NDF（不可交收外匯遠期合約）和DF（可交收外匯遠期合約）兩種產(chǎn)品。港交所推出的美元兌人民幣（香港）期貨合約與人民幣DF接近，但將交易平臺從銀行同業(yè)間轉移至港交所的公開(kāi)交易平臺，且入場(chǎng)費用遠低于銀行人民幣DF產(chǎn)品的100萬(wàn)美元下限，而成本是否能低于銀行則視乎券商傭金水平的訂立。
    以人民幣進(jìn)行貿易結算和融資的企業(yè)，包括RQFII、人民幣ETF、QDII等海外投資者和基金經(jīng)理均能通過(guò)該合約對沖人民幣匯率風(fēng)險。該人民幣期貨合約做市商包括星展銀行、美林國際和匯豐，以保障產(chǎn)品流動(dòng)量。港交所交易科主管戴志堅昨日表示，該期貨產(chǎn)品價(jià)格透明公開(kāi)的優(yōu)點(diǎn)將在初期能吸引原DF產(chǎn)品客戶(hù)，長(cháng)遠更要爭取目前使用NDF的客戶(hù)。
    NDF是場(chǎng)外交易市場(chǎng)并無(wú)確切數據，據戴志堅估計，NDF市場(chǎng)每日交易額約為200億美元，而香港銀行間人民幣現貨市場(chǎng)每日交易量為10億美元，人民幣遠期市場(chǎng)每日交易量為30億-40億美元。
    應香港證監會(huì )要求，該期貨產(chǎn)品設有持倉限額，包括在最后交易日的5個(gè)營(yíng)業(yè)日內，所有合約月份合約凈額為8000張，以及現貨月未平倉合約不得超過(guò)2000張即2億美元。戴志堅稱(chēng)，持倉限額的設置主要是因期貨市場(chǎng)有大量現貨交收，擔心可能影響現貨市場(chǎng)的穩定性，故在考慮香港人民幣存款額和流通量情況下設定限額，但未來(lái)有可能根據市場(chǎng)情況放寬限制。