相對于近期美指的大幅走低，人民幣中間價(jià)的反彈勢頭相當溫和。美元指數在7月24日創(chuàng )下84.10點(diǎn)新高后，一路下探至昨日發(fā)稿時(shí)的79.68點(diǎn)，跌幅約5%，而同期人民幣對美元匯率中間價(jià)的漲幅僅為0.12%。
　　在QE3推出預期升溫和疲軟的外貿數據雙重“夾擊”下，短期內人民幣匯率走勢備受關(guān)注。受隔夜美元跌破80整數大關(guān)刺激，9月12日人民幣對美元匯率中間價(jià)報6.3355，較前一交易日小幅反彈36個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，昨日人民幣對美元即期匯率報6.3264，創(chuàng )三個(gè)半月來(lái)的新高，較前日上漲87個(gè)基點(diǎn)。
　　市場(chǎng)人士指出，即期匯價(jià)的上漲，主要還是受尾盤(pán)德國憲法法院核可歐元區紓困基金消息影響，預計后期升值幅度有限。而從中間價(jià)來(lái)看，短期內人民幣隨美元而動(dòng)的格局不會(huì )改變，若本周QE3推出，人民幣或短暫沖高，但考慮到國內出口弱勢，人民幣可能僅會(huì )被動(dòng)小幅上漲。

　　貿易數據疲軟令人民幣反彈有限

　　回顧本輪美元下跌同期的人民幣匯率走勢，近期人民幣匯率與美元走勢相關(guān)性略顯縮小。記者統計，美元指數在7月24日創(chuàng )下84.10點(diǎn)新高后，一路下探至昨日記者發(fā)稿時(shí)的79.68點(diǎn)，跌幅約為5%。而同期人民幣對美元匯率中間價(jià)的漲幅卻相對溫和，僅為0.12%。
　　“這體現出央行不希望人民幣繼續升值的意圖�！睂Υ�，招行金融市場(chǎng)部高級分析師劉東亮指出，由于近期美元的持續走軟，人民幣中間價(jià)與即期價(jià)格皆持續走升，但相對于美指的大幅走低，人民幣中間價(jià)的反彈勢頭相當溫和。
　　而持續疲軟的外貿數據也對人民幣近期適度走軟有一定的支撐。8月公布的貿易數據顯示，其中出口同比增長(cháng)2.7%，進(jìn)口同比下降2.6%，這是進(jìn)口數據繼今年1月之后再度出現負增長(cháng)，且遠遜于市場(chǎng)預期。
　　劉東亮指出，8月出口和同比增速按季節調整的出口與進(jìn)口環(huán)比均維持負增長(cháng)，且進(jìn)口的表現更為疲軟，凸顯出當前中國內需不足，外需不振的困難局面。在此情景下，人民幣匯率將會(huì )被允許在貨幣主管當局的控制下出現適度貶值。

　　人民幣仍受美元走勢影響

　　本周市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲議息會(huì )議是否會(huì )揭下QE3的神秘“面紗”。事實(shí)上，自2 季度以來(lái)，美國經(jīng)濟表現開(kāi)始放緩，上周五公布的8 月非農就業(yè)數據不足10 萬(wàn)人，令市場(chǎng)大失所望，有關(guān)美聯(lián)儲是否應推出新一輪QE 的預期持續升溫。
　　目前市場(chǎng)主流預期認為，在不佳的經(jīng)濟數據支撐下，及歐洲央行購債舉動(dòng)的刺激下，聯(lián)儲的心態(tài)可能正出現變化，或許最早本周就有可能推出新一輪寬松政策。但市場(chǎng)人士對QE3能否推出仍存分歧。
　　“從以往歷史數據分析，未來(lái)失業(yè)率仍將小幅下降，而另一方面，三季度美國GDP絕不可能出現負數，因此，我們認為新一輪量化寬松推出概率不大�！迸d業(yè)銀行外匯分析師蔣舒告訴記者，盡管外貿數據疲軟，經(jīng)濟仍在谷底徘徊，但人民幣未來(lái)走勢仍將跟美元指數緊密相關(guān)。
　　在此背景下，他預計，未來(lái)美元指數將在80點(diǎn)關(guān)口附近震蕩，而人民幣對美元匯率也將因此維持年初至今的震蕩區間。而市場(chǎng)交易員預計，即使本周美國推出QE3，將進(jìn)一步支撐人民幣走勢，但考慮到國內出口弱勢，人民幣可能僅會(huì )被動(dòng)小幅上漲。