公募IPO資金注水率45% 有損利益
銀行系最多
2012-09-17   作者:岳永明  來(lái)源:投資者報
 
【字號

    部分基金公司近期收到監管部門(mén)《關(guān)于對公募基金發(fā)行情況進(jìn)行自查的通知》,對此,業(yè)內人士表示,公募基金IPO“注水”現象可能要納入監管。
  《投資者報》根據2009年下半年至今年上半年三年新發(fā)公募基金份額變化統計,結果表明,新發(fā)公募基金產(chǎn)品注水率高達45%,尤其是最近一兩年成立的新基金公司以及銀行系基金公司 “摻水”最多。
  基金發(fā)行“摻水”,最常見(jiàn)的辦法是通過(guò)多種途徑尋找“幫忙”資金,這些資金在產(chǎn)品打開(kāi)封閉后會(huì )快速離開(kāi)。
  “目前發(fā)行比較困難,‘摻水’的動(dòng)機一般是為達到2億元成立線(xiàn),此外,還可能是股東層面規模要求、公司規模排名要求等!鄙钲谝患一鸸靖吖芨嬖V《投資者報》記者。

  公募IPO資金注水率45%

  2009年6月30日至今年6月30日,除了受二級市場(chǎng)影響較大的分級基金外,公募基金IPO的總規模為9444份。然而,很多基金在打開(kāi)封閉后,規模急劇下降,目前這三年中發(fā)行的基金的保有量只有5353份 ,贖回率達45%。
  按照絕對贖回量計算,贖回量最多的依次是華安、易方達、工銀瑞信、華泰柏瑞、農銀匯理和嘉實(shí),贖回量均超過(guò)200億份;但若按贖回率計算,最高的三家有兩家均為最近兩年成立的新基金公司,分別是方正富邦、財通,贖回率均超過(guò)70%。
  以方正富邦為例,該基金旗下首只產(chǎn)品方正富邦創(chuàng )新動(dòng)力股票成立于2011年12月26日首募13億份,然而就在打開(kāi)封閉后的第一個(gè)季度,基金份額降至1.25億份,降幅超過(guò)90%,顯然,這是“幫忙”資金撤離后造成的。
  排名第二的金元惠理基金是一家老基金公司,該公司三年期間成立四只基金,每只基金首發(fā)規模均不過(guò)5億份,然而目前基金份額保有量均在2億份以下,其中最小的金元惠理消費主題、金元惠理核心動(dòng)力份額降至1億元以下。
  近兩年,基金發(fā)行困難,很多新基金發(fā)行由于達不到2億元而延長(cháng)發(fā)行期。
  一家中型基金公司的銷(xiāo)售總監告訴《投資者報》記者,他們公司一只產(chǎn)品發(fā)行期眼看著(zhù)就要結束了,但與2億元成立線(xiàn)有很大距離,這面臨兩條路可走,要么找“幫忙”資金在既定的發(fā)行期里成立,要么延長(cháng)發(fā)行期。
  “后來(lái)公司決定延長(cháng)發(fā)行期,首先因為‘幫忙’資金價(jià)格抬得很高,最高可達千分之九每個(gè)月;其次,新基金封閉期結束,幫忙資金撤離,規模就又變得特別小,而延長(cháng)發(fā)行期還可以取得一些有效發(fā)行! 上述銷(xiāo)售總監說(shuō)。
  次新基金公司為了產(chǎn)品成立尋求幫忙資金,銀行系基金公司由于“親爹”的優(yōu)勢在IPO中大顯身手,他們的注水現象在業(yè)內異常明顯。
  贖回率最大的前15家基金公司中,工銀瑞信、農銀匯理、中銀三基金公司注水率均超過(guò)60%,以農銀匯理為例,三年期間公司發(fā)行了10只基金,總IPO份額為373億份,但目前的保有量只有125億份。

  摻水損害持有人利益

  資金大幅撤離,對基金經(jīng)理操作帶來(lái)不少麻煩,甚至影響基金凈值。
  上述深圳基金公司高管說(shuō),很多基金公司為爭行業(yè)中的座次,年底常常會(huì )沖量,這其實(shí)也是“注水”的動(dòng)力之一,這對持有人其實(shí)是不公平的。
  上海證監局2010年曾下發(fā)通知,對基金公司借力貨幣基金沖量爭排名的行為進(jìn)行預警和嚴打,因此,近年兩來(lái),年末沖量惡習有所減弱。
  但是,“幫忙”資金摻水卻愈演愈烈,資金成本從最早期的千分之三,一路攀高至千分之九。
  “我覺(jué)得挺傻的,拿著(zhù)自己的錢(qián)取得一個(gè)暫時(shí)的發(fā)行規模,雖然當時(shí)同行見(jiàn)面時(shí)有面子,但封閉期結束后將立即打回原形!币患依鲜一鸸靖吖茉u論說(shuō),這其實(shí)是行業(yè)普遍存在的“重首發(fā),輕持續營(yíng)銷(xiāo)”不合理理念在作祟。
  值得注意的是,幫忙資金表面上與其他持有人無(wú)關(guān),但是實(shí)際上對其他持有人的利益是存在損害的。
  “注水對基金持有人肯定沒(méi)什么好處,甚至是有害的,因為有大量的‘注水’資金存在,水分撤離之前,基金經(jīng)理不敢建倉!鄙钲谝焕鲜一鸸净鸾(jīng)理告訴《投資者報》記者。
  《投資者報》記者還了解到,更重要的是,很多“幫忙”資金不但要收取較高的資金費用,另外會(huì )跟基金公司約定,在資金撤離前基金凈值要在面值以上。
  “的確有這樣的,業(yè)內一般的做法就是在資金撤離之前,盡量不建倉!鄙鲜龌鸾(jīng)理談到,如果行情突然起來(lái)而沒(méi)有建倉,就等于錯失機會(huì )了。

  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書(shū)面授權,不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· IPO放緩是不可缺少的維穩舉措 2012-09-14
· 中投證券IPO承銷(xiāo)收入縮水超9成10保代離職 2012-09-14
· 海洋王照明IPO藏雷 主營(yíng)產(chǎn)品屬山寨組裝 2012-09-13
· 海洋王照明IPO問(wèn)題多 業(yè)績(jì)增速現疲態(tài)盈利前景堪憂(yōu) 2012-09-12
· 海洋王照明IPO藏雷 六大問(wèn)題或卡斷上市路 2012-09-12
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂(lè )福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng )業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉型,還須變革戶(hù)籍制度
·[讀書(shū)]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書(shū)]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版面設置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)協(xié)議授權,禁止下載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美