政策刺激而不是基本面引發(fā)的周期股反彈行情難以持續展開(kāi)。記者了解到，在國內萬(wàn)億投資項目、美國QE3相繼推出后，機構資金乘機出貨周期股。部分基金公司昨日針對近期市場(chǎng)變化指出，在各個(gè)周期性行業(yè)均持續低迷背景下，股市反彈難以持續，周期股反彈是絕佳賣(mài)出機會(huì )。
  　昨日以水泥、工程機械、地產(chǎn)為代表的權重股、周期股成為市場(chǎng)的殺跌主力，工程機械板塊的三一重工、中聯(lián)重科昨日跌幅均超過(guò)6%，水泥板塊的寧夏建材、秦嶺水泥跌幅均超5%，地產(chǎn)股中的招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)跌幅均7%左右。而有色板塊昨日雖然相對走強，但表現也低于市場(chǎng)預期，有色資源板塊多數品種普遍呈現高開(kāi)低走現象，包鋼稀土昨日跌幅2.7%、中金嶺南跌幅超過(guò)3%。
　　記者綜合各方的信息了解到，基金經(jīng)理在周期股強勢反彈行情之際采取有針對性的減持，政策刺激因素使得深陷周期困局的基金抓住了出逃的機會(huì )。當國內投資項目利好、美國QE3利好出清完畢后，QE3權重股、周期股的近兩日的萎靡表現似乎證實(shí)了機構投資者的預測華鑫證券9月7日的一份報告就曾指出，"周期股的脈沖行情將給深陷于周期股的公募基金帶來(lái)絕佳的減持與調倉的機會(huì )。"
　　值得一提的是，無(wú)論是券商還是基金似乎對周期的政策刺激行情都有類(lèi)似的投資認知。"今年大多數公司股價(jià)在政策預期和風(fēng)險溢價(jià)水平波動(dòng)下出現的快速反彈，帶來(lái)的可能都將是賣(mài)出機會(huì )。"博時(shí)基金聶挺進(jìn)指出，在國內萬(wàn)億投資和美國QE3兩大政策尚未推出之際，市場(chǎng)似乎就在等待周期股的政策刺激以便在合適的價(jià)格賣(mài)出。
　　博時(shí)基金投資經(jīng)理王雪峰昨日也認為，QE3推出短期對強周期，尤其是有色金屬、資源類(lèi)有正面作用。但是他同時(shí)表示，美國QE3對中國的中長(cháng)期影響其實(shí)是偏負面的，中國貨幣政策正處于兩難境地，經(jīng)濟疲軟，政策有放松的需求，但QE3造成資源價(jià)格上漲，中國繼續降息則可能助推其價(jià)格繼續上升，所以QE3在一定程度上延遲了中國降息降準的時(shí)間。
　　王雪峰進(jìn)一步指出，在中國經(jīng)濟底部還沒(méi)有完全出現的時(shí)候，大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格上漲，對傳統制造業(yè)不利。中國仍在調整經(jīng)濟結構，花費時(shí)間也會(huì )比較長(cháng)，這將使得傳統制造業(yè)在很長(cháng)時(shí)間中承受很大壓力。他認為，中國經(jīng)濟從高速發(fā)展變成中速發(fā)展，政府如果不額外出臺強力措施，經(jīng)濟逐步回落是大概率事件，美國QE3的推出，后市更多偏謹慎，投資人需謹防市場(chǎng)的突然回調。
　　"在經(jīng)濟基本面沒(méi)有改善的情況下，股市難有大的表現。"南方基金楊德龍昨日稱(chēng)，由發(fā)改委審批一萬(wàn)億投資項目刺激的反彈僅成為"一日游"行情，雖然美聯(lián)儲推出QE3，對全球資本市場(chǎng)構成一定利好，但本次QE3和上次QE2推出時(shí)基本面差異很大，全球經(jīng)濟均處于經(jīng)濟低迷期。在QE2推出時(shí)，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)處于旺季，汽車(chē)、工程機械銷(xiāo)量均超預期，鋼鐵、水泥等因產(chǎn)量控制價(jià)格堅挺，因此周期性行業(yè)反彈了一個(gè)月左右，然而，本次QE3幾乎無(wú)基本面的配合，各個(gè)周期性行業(yè)均持續低迷，這抑制了反彈行情的高度。