昨日，滬深股指繼續呈下探走勢，滬指下跌18.96點(diǎn)，跌幅0.91%；深成指下跌93.54點(diǎn)，跌幅1.1%。但餐飲旅游板塊則受到資金的熱捧，上漲14點(diǎn)，漲幅0.53%，跑贏(yíng)上證指數1.44個(gè)百分點(diǎn)，位居申萬(wàn)一級行業(yè)的首位。
本月以來(lái)近9成個(gè)股跑贏(yíng)大盤(pán)
從昨日大單資金流入情況看，據《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND統計顯示，昨日交易的29只餐飲旅游的個(gè)股累計大單資金凈流入為4175.43萬(wàn)元。其中，大單資金凈流入的個(gè)股有13只，大單資金凈流入總額為7216.84萬(wàn)元。超過(guò)1000萬(wàn)元的有2只，分別為科學(xué)城和羅頓發(fā)展，大單凈流入資金分別為5160.45萬(wàn)元和1294.84萬(wàn)元。
值得關(guān)注的是，科學(xué)城9月以來(lái)累計大單資金凈流入為9564.06萬(wàn)元，成為餐飲旅游9月以來(lái)累計大單凈流入最大的個(gè)股。
從昨日市場(chǎng)表現看，餐飲旅游上漲的個(gè)股有21只，占總數72.41%。其中，漲幅超過(guò)3%的個(gè)股有2只，科學(xué)城漲幅第一為8.29%；新都酒店漲幅第二為3.86%。
9月以來(lái)，餐飲旅游市場(chǎng)表現搶眼，29只股票中有27只股票跑贏(yíng)大盤(pán)，占總數的89.66%。其中，漲幅超過(guò)5%的股票有科學(xué)城、西安旅游、三特索道、北京旅游、新都酒店、黃山旅游等6只股票。
從餐飲旅游的市盈率來(lái)看，低于30倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有8只。分別為金陵飯店、中青旅、黃山旅游、錦江股份、中國國旅、首旅股份、華天酒店、麗江旅游。
黃金周提升景氣度
2012年9月11日，中國旅游研究院發(fā)布《2012年國慶黃金周旅游市場(chǎng)趨勢、問(wèn)題與對策建議》，預計國慶黃金周旅游市場(chǎng)仍將有較高的增長(cháng)，接待人次約為3.62億，較去年同比增長(cháng)20%，旅游收入約為1800億元人民幣，比上年同期增長(cháng)24%。同時(shí)，報告還指出，由于重大節假日免收小型客車(chē)通行費，將刺激自駕游增長(cháng)�，F在離長(cháng)假還有半個(gè)月時(shí)間，餐飲、旅游相關(guān)股票已經(jīng)開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)。
對此，國海證券分析認為，今年國慶黃金周旅游市場(chǎng)有利因素多。
有利因素主要有：一、2012年中秋十一兩個(gè)假期從9月30日開(kāi)始至10月7日結束，從而形成8天的長(cháng)假期；二、大部分地區的春夏兩季酷暑和洪澇自然災害不斷，暑期旅游需求受阻，很可能在中秋與國慶兩假連放的八天長(cháng)假得以集中釋放；三、國務(wù)院8月2日下發(fā)重大節假日免收小型客車(chē)通行費實(shí)施方案的通知，此項政策會(huì )讓自駕游車(chē)旅費節省近一半，因而對自駕游有較大的促進(jìn)作用。
據中國旅游研究院的中國居民出游意愿調查顯示：今年十一黃金周期間有出游意愿的高達87.9%，遠高于去年同期的58.3%。其中有自駕車(chē)出游意愿的占有出游意愿總體的29.5%。這些群體中有50.3%的受訪(fǎng)者表示免收通行費政策是其選擇自駕游的直接因素。
據悉，10年來(lái)，國內旅游收入從2002年的3878億元人民幣增長(cháng)到2011年的1.93萬(wàn)億元人民幣；截至2011年年底，全國有6個(gè)省旅游收入超過(guò)3000億元，有21個(gè)省旅游總收入超過(guò)1000億元人民幣。
從今年中報業(yè)績(jì)來(lái)看，今年上半年，旅游行業(yè)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤的增速均在20%以上，整體符合預期。上半年，餐飲旅游板塊29家上市公司合計營(yíng)業(yè)收入199.57億元，同比增長(cháng)20.65%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤23.82億元，同比增長(cháng)22.19%；實(shí)現歸屬母公司股東凈利潤16.87億元，同比增長(cháng)23.58%；扣除非經(jīng)常損益后的歸屬母公司股東凈利潤15.20億元，同比增長(cháng)21.69%。對比2012年上半年我國旅游總收入同比增長(cháng)17%，上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況好于行業(yè)平均水平。
中長(cháng)期關(guān)注價(jià)值投資
不過(guò)，鑒于旅游股具備增長(cháng)穩定、政策預期良好的特征，并且“黃金周”即將到來(lái)，因此消費股顯著(zhù)回調，很可能帶來(lái)配置良機。中信證券認為，目前行業(yè)估值有進(jìn)一步提升空間，旺季行情下板塊估值有望抬升，旅游股強勁走勢將持續一段時(shí)間。當然，“黃金周”過(guò)后，四季度旅游板塊或難以整體走出獨立行情，屆時(shí)旅游股的表現將取決于整體市場(chǎng)氛圍以及具體品種的業(yè)績(jì)增長(cháng)情況。
對于具體的配置品種，中信證券認為，基于中國旅游業(yè)良好成長(cháng)背景和旅游行業(yè)投資規律兩個(gè)層面，建議投資旅游行業(yè)遵循長(cháng)短結合策略。長(cháng)期配置上，選擇能夠最大化受益行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)要素整合者，首推中青旅；短期建議基于行業(yè)投資特征動(dòng)態(tài)布局，首選低估值、具有事件驅動(dòng)因素或迎來(lái)景氣拐點(diǎn)的公司。結合各公司目前估值以及下半年事件預期，重點(diǎn)推薦錦江股份、中青旅、麗江旅游、峨眉山A、中國國旅、張家界、宋城股份、湘鄂情、三特索道。
二三季度是旅游行業(yè)的傳統旺季，不論從A股市場(chǎng)的大盤(pán)走勢還是微觀(guān)旅游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，都有不俗表現�！笆弧秉S金周后，旅游行業(yè)景氣將逐步回落，四季度出現整體大行情的概率不大。因此，短期內招商證券表示看好三季報業(yè)績(jì)增長(cháng)確定、受益于政策刺激及有提價(jià)預期的公司；中長(cháng)期仍然關(guān)注價(jià)值投資、資源投資和模式投資，看好綜合優(yōu)勢明顯的行業(yè)龍頭、掌握優(yōu)質(zhì)資源的成長(cháng)性企業(yè)和經(jīng)濟型酒店及“旅游X”的商業(yè)模式。重點(diǎn)推薦公司依次為中青旅、中國國旅、峨眉山A、麗江旅游、宋城股份、錦江股份和張家界。
與此同時(shí)，東方證券表示，目前旅游行業(yè)基本面仍維持在較為景氣區間，估值水平合理。三季度暑期旺季，跟蹤數據表明旅游市場(chǎng)人氣持續火爆，接下來(lái)的國慶黃金周有望迎來(lái)新一波高潮。行業(yè)維持看好：文化旅游（景區）、旅游購物（免稅業(yè)）、經(jīng)濟型酒店和餐飲業(yè)四個(gè)子行業(yè)，建議繼續關(guān)注旅游板塊，重點(diǎn)推薦：中青旅、中國國旅、峨眉山A、宋城股份、錦江股份。