三季度尚余不足兩周時(shí)間，為了給年底“排名大戰”打下良好基礎，基金經(jīng)理們已悄然鉚足勁提前熱身，排名爭奪暗潮涌動(dòng)。與此同時(shí)，受二級市場(chǎng)風(fēng)格變換影響，三季度股基排名較年中上演了翻天覆地的變化。
截至發(fā)稿時(shí)，納入Wind統計的969只開(kāi)放式基金(非貨幣和QDII)，三季度以來(lái)約有894只產(chǎn)品負收益，占比逾92%。而具體來(lái)看，在A(yíng)股弱勢的背景下，股票型基金的業(yè)績(jì)分化也在加大，而不同的行業(yè)配置策略也加劇了這一分化。從業(yè)績(jì)排名首、尾的基金產(chǎn)品等綜合對比來(lái)看，三季度吃“蘋(píng)果”的基金多數實(shí)現了暴富，而相比之下買(mǎi)地產(chǎn)的基金則飽嘗了巨虧的苦果。
九成股基負收益 中歐墊底泰達宏利頭籌
截至發(fā)稿時(shí)，三季度以來(lái)，納入統計的318只普通股票型基金中，僅有23只基金三季度以來(lái)獲得正收益，占比僅7.23%。從復權單位凈值增長(cháng)率觀(guān)察，三季度以來(lái)，來(lái)自6家基金公司的8只基金業(yè)績(jì)負收益在10%以上。具體來(lái)看，分別為中歐中小盤(pán)、大成行業(yè)輪動(dòng)、富國天博創(chuàng )新主題、長(cháng)城品牌優(yōu)選、富國天合穩健優(yōu)選、鵬華價(jià)值精選、易方達科翔、易方達價(jià)值精選，其截至發(fā)稿時(shí)的復權單位凈值增長(cháng)率分別為-15.14%、-12.33%、-12.27%、-11.14%、-10.75%、-10.43%、-10.11%、-10.11%，其中富國基金和易方達基金分別有兩只產(chǎn)品上榜。值得注意的是，在上述8只基金中，中歐中小盤(pán)、大成行業(yè)輪動(dòng)、長(cháng)城品牌優(yōu)選、鵬華價(jià)值精選目前的累計單位凈值均位于1元以下。
而在獲得正收益的基金中，從股票型基金最新排名來(lái)看，泰達宏利、上投摩根兩家基金公司整體表現最為搶眼。銀河證券數據顯示，今年以來(lái)截至9月18日，上投摩根新興動(dòng)力以22.5%的收益率成為股票型基金冠軍。而泰達宏利則是整體業(yè)績(jì)表現突出，旗下8只股基平均收益達4.69%，跑贏(yíng)同業(yè)平均水平4.89個(gè)百分點(diǎn)，跑贏(yíng)上證綜指、滬深300分別達11.0和9.40個(gè)百分點(diǎn)。
142只偏股混合型基金中，僅有國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、博時(shí)回報靈活配置等7只產(chǎn)品獲得正收益。相比之下，富國天瑞強勢精選、廣發(fā)內需增長(cháng)、國泰金龍行業(yè)精選等則業(yè)績(jì)跌幅居前，分化明顯。截至發(fā)稿時(shí)，富國天瑞強勢精選三季度以來(lái)的復權單位凈值增長(cháng)率為-13.91%。
指數基金產(chǎn)品三季度以來(lái)亦是幾近“全軍覆沒(méi)”，其中的23只增強指數型基金未能給投資者帶來(lái)強于指數標的的收益。具體來(lái)看，業(yè)績(jì)跌幅居前的分別為東吳深證100、建信深證100、中銀中證100等。上述三只產(chǎn)品目前的累計單位凈值均低于1元，從復權單位凈值增長(cháng)率來(lái)看，三只產(chǎn)品分別為-10.24%、-9.38%、-8.67%。
QDII基金在三季度再度揚眉吐氣，目前納入統計的59只產(chǎn)品全部實(shí)現正收益。三季度以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩下跌，期間海外市場(chǎng)卻在震蕩上漲，特別是油氣黃金等大宗商品Q(chēng)DII的表現十分突出。統計數據顯示，三季度以來(lái)，59只QDII基金的平均漲幅為7.35%。在漲幅居前的16只QDII產(chǎn)品中，15只產(chǎn)品都屬于大宗商品類(lèi)QDII，且以油氣黃金類(lèi)為主。
業(yè)績(jì)分化明顯 重倉地產(chǎn)嘗苦果
弱市下，股票型基金的業(yè)績(jì)分化仍在加劇。記者觀(guān)察發(fā)現，不同的重倉行業(yè)布局也使得各基金在三季度差距加大。
記者對比銀河證券發(fā)布的基金數據發(fā)現，截至9月18日，在292只股票型基金中，有151只基金今年以來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)排名與年中排名相比出現下滑，下滑幅度最大者多達162位；同時(shí)，有141只股票型基金排名上升，泰達宏利成長(cháng)、寶盈資源優(yōu)選等10只股基排名上升幅度超過(guò)100位。從各家基金公司來(lái)看，泰達宏利、上投摩根、寶盈、國聯(lián)安、泰信、華商等6家基金公司，旗下股票型基金下半年排名上升勢頭最為勇猛。
具體來(lái)看，以普通股票型基金為例，三季度以來(lái)，排名倒數第一位的中歐中小盤(pán)與排名第一位的泰達宏利成長(cháng)業(yè)績(jì)差距超過(guò)24%。截至發(fā)稿時(shí)，中歐中小盤(pán)收益約為-15.14%，泰達宏利成長(cháng)為9.06%。
從兩只基金的二季度重倉股情況來(lái)看，泰達宏利成長(cháng)前十大重倉股中，僅有萊寶高科近三個(gè)月的跌幅為6.14%，其余持倉居前的海思科、水晶光電、高潔科技等近三個(gè)月漲幅均在20%以上。Wind數據分析，泰達宏利成長(cháng)從2003年成立以來(lái)，已取得396.92%的收益，同類(lèi)排名為1/6，今年以來(lái)收益率為11.61%，同類(lèi)排名為12/431。
而從中歐中小盤(pán)二季度重倉情況來(lái)看，其對于地產(chǎn)股和銀行股的重點(diǎn)布局使其業(yè)績(jì)受損嚴重。其重倉的金地集團、冠城大通、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)近三個(gè)月以來(lái)跌幅分別為28.7%、23.39%、21.04%、16.28%。Wind數據分析顯示，中歐中小盤(pán)從2009年成立以來(lái)，已取得-23.80%的收益，同類(lèi)排名為106/231，今年以來(lái)收益率為-0.87%。
年初以來(lái)貨幣政策的逐步寬松，讓多家基金公司對今年整體的行情頗為樂(lè )觀(guān)，但從二季度開(kāi)始的市場(chǎng)整體風(fēng)格從周期股向成長(cháng)股轉換，卻讓許多基金公司措手不及。記者發(fā)現，從收益水平來(lái)看，提前布局成長(cháng)股的泰達宏利、上投摩根成為三季度的最大贏(yíng)家。以處于“蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈”上的水晶光電為例，截至18日收盤(pán)，水晶光電再創(chuàng )一年新高，收盤(pán)價(jià)23.82元，一年漲跌幅33.33%。而觀(guān)察該股持倉居前的機構名單發(fā)現，二季度包括基金在內的相當一批機構增持了該股。Wind數據顯示，截至6月30日，共57家主力機構持有水晶光電，持倉量總計1.37億股，占流通A股66.43%。其中，基金持倉與一季度相比增倉6家，增持1036萬(wàn)股；48只基金新出現在主力名單中，持有3014萬(wàn)股。粗略計算，57家機構三季度以來(lái)的浮動(dòng)盈利累計近23.5億元。
反觀(guān)重倉地產(chǎn)股的基金則在三季度虧損嚴重。以近三個(gè)月跌幅28.7%的金地集團為例，截至6月30日，共292家主力機構持有該股，持倉量總計25.38億股，占流通A股56.76%。長(cháng)城品牌優(yōu)選、富國天瑞強勢地區精選、中郵核心優(yōu)選、光大保德信優(yōu)勢配置、華夏優(yōu)勢增長(cháng)等均有不同程度的增持。依據金地集團三季度以來(lái)的股價(jià)表現粗略計算，包括基金在內的292家機構累計浮動(dòng)虧損高達560億元。
而未來(lái)一段時(shí)間，地產(chǎn)的表現仍將備受挑戰。標準普爾在19日的電話(huà)會(huì )議中指出，盡管目前而言開(kāi)發(fā)商總體資金狀況好轉，但在宏觀(guān)經(jīng)濟前景不確定，對購房人的購買(mǎi)力和投資氛圍有壓力，同時(shí)政策也不會(huì )明顯松綁的情況下，標普依然對內地房地產(chǎn)行業(yè)維持負面展望。
布局成長(cháng)股 電子信息、消費受寵
消費行業(yè)是眾多基金普遍看好的。上投摩根中證消費服務(wù)領(lǐng)先指數基金擬任基金經(jīng)理黃棟表示，從長(cháng)遠來(lái)，國內經(jīng)濟結構調整過(guò)程中擴大內需、拉動(dòng)消費勢在必行，中國經(jīng)濟的結構增長(cháng)，可能更多需要依靠消費，而從整個(gè)經(jīng)濟增長(cháng)的推動(dòng)力來(lái)看，消費也會(huì )承擔越來(lái)越大的重要性。同時(shí)，城鎮化與消費率持續提升的人口紅利“第二季”也將幫助中國成為消費大國。
泰達宏利成長(cháng)基金經(jīng)理梁輝在中報中也表示，下半年看好大消費相關(guān)的醫藥、消費電子以及同樣周期性較低的節能環(huán)保行業(yè)。在構建組合投資方面，著(zhù)重于幾方面的個(gè)股，代表經(jīng)濟轉型方向，市值有成長(cháng)空間；盈利的確定性較強，杠桿率較低；基本面和政策面的催化劑；前期相對收益低。
對于后市投資機會(huì )，近日逆市分紅的長(cháng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉表示，一方面受下半年新產(chǎn)品推出的拉動(dòng)，電子行業(yè)出貨量將有明顯回升，產(chǎn)品價(jià)格的下降趨勢將得到一定緩解，從而改善行業(yè)的盈利能力。另一方面，隨著(zhù)國家相關(guān)政策的推出，信息服務(wù)行業(yè)公司的收入和盈利增長(cháng)會(huì )體現出很強的穩定性。未來(lái)，仍將主要通過(guò)自下而上的方式選擇有競爭力的成長(cháng)型企業(yè)作為組合的主要投資標的。