本周二，央行大手筆的逆回購行動(dòng)，再次顯示臨近季末市場(chǎng)資金面趨緊，流動(dòng)性壓力凸顯。
銀行季度考核時(shí)點(diǎn)的臨近，又帶動(dòng)了上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）的持續走高。和SHIBOR關(guān)聯(lián)度甚高的短期理財債基收益率，顯然成為當中的受益者。不過(guò)，投資范圍幾乎相同的貨幣基金由于更好的流動(dòng)性，顯然要面臨銀行資金渴求而帶來(lái)的贖回。
Shibor持續走高
本周二，央行進(jìn)行1000億元14天逆回購操作和1900億元28天逆回購操作，規�？傆嫺哌_2900億元，也成為央行有史以來(lái)單日最大規模的逆回購，兩期操作中標利率分別持平于前期的3.45%和3.60%。
而上周，央行在公開(kāi)市場(chǎng)將實(shí)現資金凈投放1010億元，此前三周分別凈回籠資金80億元、520億元和540億元。
“央行這樣的舉動(dòng)，說(shuō)明市場(chǎng)上資金緊張。又到季末考核時(shí)點(diǎn)，這也正常�！鄙钲谀郴鸸竟潭ㄊ找娌咳耸勘硎�。
資金面趨緊，也帶動(dòng)上海銀行間同業(yè)拆放利率全線(xiàn)上漲。數據顯示，9月24日，隔夜Shibor上漲10個(gè)基點(diǎn)，至4.3892%，7天期Shibor上漲7.17個(gè)基點(diǎn)，至4.4975%。隔夜和7天期Shibor也從9月4日的2.01%總體一路向上。同時(shí)，數據進(jìn)一步顯示，1月期Shibor上漲了24.07個(gè)基點(diǎn)。2周期Shibor大幅上漲了46.86個(gè)基點(diǎn)，3月期、6月期、9月期Shibor也有所上漲。
“目前，短期拆放利率漲幅較大，而長(cháng)期的漲幅偏小。根據以往的情況，這只是暫時(shí)情況�？己诉^(guò)后，利率又回到通常水平�！币晃缓腺Y基金公司的有關(guān)研究人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。
短期理財債基受益
在現有公募基金產(chǎn)品中，和SHIBOR關(guān)聯(lián)度最高的非短期理財債基莫屬。拆借利率走高，存在推高理財債基收益的可能性。
“現在一個(gè)月的理財債基，年化收益率可以做到4.6%�！币晃换鸸镜睦碡攤耸扛嬖V《每日經(jīng)濟新聞》記者。
相關(guān)公開(kāi)資料顯示，華安基金月月鑫A類(lèi)和B類(lèi)，其上期實(shí)際年化收益率分別為3.25%和3.491%
成立以來(lái)收益率領(lǐng)跑的工銀瑞信7天理財，8月24日的七日年化收益率達到3.8%，成立以來(lái)的七日年化收益率始終穩定在3.1%以上。不過(guò)，在很多業(yè)內人士看來(lái)，工銀瑞信產(chǎn)品有工商銀行做支撐，協(xié)議存款的約定收益率也給得高，產(chǎn)品收益高也很正常。其產(chǎn)品的表現不一定反映出基金的平均水平。
“Shibor走高，協(xié)議存款的收益率也會(huì )走高。我們現在也在緊密跟蹤拆借利率的變化，對投資品種的長(cháng)短期限進(jìn)行調整，以最大限度獲得高額收益�！鄙鲜隼碡攤耸窟M(jìn)一步表示。
仔細翻閱現有理財債基的成立時(shí)期，不難發(fā)現華安月月鑫顯然在成立時(shí)期占據優(yōu)勢。昨日是該產(chǎn)品第五期打開(kāi)申購的最后一天，極有可能一次性鎖定長(cháng)假后一個(gè)月的高利率。
貨幣基金應付贖回忙
由于協(xié)議存款利率的走高，貨幣基金也在年初度過(guò)一段美好的日子。
不過(guò)，和理財債基投資范圍幾乎相同的貨幣基金，由于更好的流動(dòng)性，目前遭遇銀行季末考核時(shí)點(diǎn)，顯然要面臨銀行資金渴求而帶來(lái)的贖回。
“如果貨幣基金還有錢(qián)，當然現在可以做（業(yè)績(jì)）。不過(guò)，現在正是銀行季末考核時(shí)期，銀行都在號召客戶(hù)贖回貨幣基金�！鼻笆錾钲谀郴鸸竟潭ㄊ找娌咳耸勘硎�。
滬上一位基金公司銷(xiāo)售人士也告訴記者：“貨幣基金又如以往開(kāi)始大幅縮水，資金大進(jìn)大出的現象也十分明顯，縮水幾成也是正常�！�
北京一位基金公司的固定收益部人士則認為，現在貨幣基金都忙著(zhù)應付贖回，估計有錢(qián)做協(xié)議存款的并不會(huì )太多。