9月24日，上證綜指最低跌至2005點(diǎn)，創(chuàng )下近2年低位。不過(guò)，在市場(chǎng)一片風(fēng)聲鶴唳中，打新股產(chǎn)品卻悄然重現。
本月初，光大銀行就發(fā)行了一款“陽(yáng)光新股通”的打新股理財產(chǎn)品，這是打新股產(chǎn)品自2009年消失后的再度出現。雖然發(fā)行并不順利，10億元規模的上限截至9月17日還沒(méi)有完成，但是光大銀行還是堅持將募集期由9月17日延長(cháng)至9月24日。
而就在光大銀行發(fā)行打新股理財產(chǎn)品的9月3日，工商銀行公告稱(chēng)將微調一款已經(jīng)完成募集的理財產(chǎn)品的投資方向，新增證券公司集合或定向資產(chǎn)管理計劃等多項標的。
“今年初的新股發(fā)行體制改革，的確讓不少投資者看到了其中的投資機會(huì )。光大銀行的介入，可能是對未來(lái)預期看好，雖然所發(fā)行的打新股產(chǎn)品的風(fēng)險較大，但表現出了一種對打新股理財市場(chǎng)的試探�！甭�(lián)訊證券首席經(jīng)濟學(xué)家文國慶認為。
“目前市場(chǎng)還處于下跌趨勢中，此時(shí)以打新股為標的的銀行理財很可能面臨非常低的收益，但虧損的概率并不大�！蔽膰鴳c說(shuō)。
兩家銀行推打新股產(chǎn)品
這款名為“陽(yáng)光新股通”的打新股理財產(chǎn)品，發(fā)行首日就在市場(chǎng)上引起關(guān)注。
據發(fā)行公告稱(chēng)，該產(chǎn)品主投新股申購（包括首發(fā)和增發(fā)）和新券申購（包括可轉換債券和可交換債券等），將通過(guò)證券公司專(zhuān)注網(wǎng)下打新通道，為普通投資者提供豐厚的“新股制度紅利”。而這一新股制度即是今年4月底由證監會(huì )發(fā)行的《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(jiàn)》。
這次的新股制度，取消了網(wǎng)下配售股份3個(gè)月的鎖定期，使得網(wǎng)下打新通道更加通暢。同時(shí)證監會(huì )提高了網(wǎng)下配售股份的比例，規定向網(wǎng)下投資者配售股份的比例原則上不低于本次公開(kāi)發(fā)行與轉讓股份的50%。這些制度的利好明顯被光大銀行所看重，并提出“新股體制紅利”的目標。
無(wú)獨有偶，工商銀行也在9月3日當天公開(kāi)對型號為830006的增強型新股申購人民幣理財產(chǎn)品的投資方向做出調整，新增證券公司集合或定向資產(chǎn)管理計劃等多項標的。
據工商銀行內部人士稱(chēng)，投資策略調整后，該產(chǎn)品會(huì )從300億元的總資金規模中至少分出30億資金投放于打新股市場(chǎng)。如果打新股收益不好，產(chǎn)品設計中的信托，基金依然可以平衡打新股收益�！暗覀兌唐诓](méi)有打算推出專(zhuān)門(mén)打新股的理財產(chǎn)品�！�
記者走訪(fǎng)多家銀行，發(fā)現其他商業(yè)銀行近期并沒(méi)有發(fā)行打新股的產(chǎn)品的打算。相比之下，光大銀行的動(dòng)作顯得有點(diǎn)“冒進(jìn)”。
實(shí)為集團下屬券商運作
據光大銀行內部人士透露，今年以來(lái)光大證券一直有做打新股的產(chǎn)品，收益凈值曾高達1.19，折合年化收益率近20%。此次光大銀行發(fā)行的打新股產(chǎn)品，只是借助光大銀行優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源，具體的運作還是由光大證券全權負責。
光大銀行又是如何操作打新呢？光大銀行對客戶(hù)并不披露操作細節，包括倉位情況，拋售時(shí)機等。據內部人士介紹說(shuō)，光大證券類(lèi)似于投資者聯(lián)合成立的申購基金，向證券交易所提出申購委托，再參與搖號抽簽，中簽部分申購成功，未中簽部分資金解凍至保管銀行。之后，光大證券基于市場(chǎng)預期對新股進(jìn)行靈活的長(cháng)短期拋售，所得收益平均之后，每月15日向需要贖回的投資者兌付收益。
其實(shí)，打新股產(chǎn)品通過(guò)證券通道投資IPO市場(chǎng)，是目前“涉股”銀行理財產(chǎn)品曲線(xiàn)入市的兩大途徑之一，而另外一個(gè)途徑則是通過(guò)信托或券商間接入市的組合投資類(lèi)產(chǎn)品。
趨勢向下打新股收益存疑
其實(shí)，興業(yè)銀行是最早發(fā)行打新股的理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行。在2006年5月國內A股市場(chǎng)重啟新股發(fā)行的四個(gè)月后，興業(yè)銀行濟南分行就推出首只“打新股”理財產(chǎn)品。此后，多家商業(yè)銀行紛紛效仿推出打新股產(chǎn)品。據普益財富統計顯示，僅2007年各銀行共發(fā)行打新股理財產(chǎn)品236款。
“2008年，股票市場(chǎng)破發(fā)現象逐漸增多，甚至出現一些新股首日破發(fā)的現象，線(xiàn)上線(xiàn)下收益分化，部分打新股理財產(chǎn)品出現負收益，銀行發(fā)行的打新股產(chǎn)品越來(lái)越少，到了2009年下半年就自然消失了�！蔽膰鴳c解釋。
今年上半年的情況與2008年也有幾分相似，文國慶說(shuō)，“上半年新股破發(fā)現象嚴重，尤其新發(fā)的大盤(pán)股更是出現了破發(fā)50%的現象。接下來(lái)股市持續尋底的可能性很大�！贝蛐鹿梢琅f可能虧損。
盡管如此，光大銀行總行零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張旭陽(yáng)對于這只打新股產(chǎn)品還是寄予厚望，“目前市面上打新股的銀行理財產(chǎn)品十分稀缺，而新股發(fā)行制度的改革使得投資者得到了更強的保護，這款打新股的理財產(chǎn)品便應運而生，填補了市場(chǎng)空缺�！�