抗跌基金單邊熊市中盡量控制風(fēng)險
2012-10-15   作者:朱景鋒  來(lái)源:證券時(shí)報
 
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    過(guò)去5年熊市,上證指數累計跌幅達65.45%,但有3只基金逆勢取得了正收益;有4只基金雖然凈值出現下跌,但跌幅不足10%;有14只基金跌幅在10%到20%之間;有29只基金跌幅在20%到30%之間。這50只基金經(jīng)歷5年熊市考驗,成為表現最好的偏股基金。這些基金共同的秘訣是,盡量控制風(fēng)險。
  大多數偏股基金都有最低持倉限制,這在很大程度上決定了大熊市中偏股基金總體上難以獲得絕對回報?沟猿蔀楹饬恳恢黄苫鹪诖笮苁兄斜憩F的最主要指標。
  從這個(gè)角度分析,除去華夏精選、嘉實(shí)增長(cháng)和合豐成長(cháng)3只取得正收益的基金,也有相當部分偏股基金以極強的抗跌性,捍衛著(zhù)基金的價(jià)值。據天相投顧統計,過(guò)去5年熊市最為抗跌的4只基金分別為中銀中國、華夏復興、華夏回報和華安配置,其單位凈值跌幅分別只有2.18%、4.99%、5.5%和6.92%。其中中銀中國自2007年8月22日以來(lái)一直由孫慶瑞管理,她也成為過(guò)去5年表現最好的女基金經(jīng)理,其他3只基金則先后有多位基金經(jīng)理管理。
  除了這最抗跌的4只基金之外,也有相當數量的基金跌幅遠小于大盤(pán)。嘉實(shí)服務(wù)、富國天瑞、金鷹中小盤(pán)、興全全球、華夏回報二號、富國天惠、中銀收益等基金跌幅小于15%,交銀成長(cháng)、寶康消費品、長(cháng)城久富、華夏紅利、銀河銀泰、銀河穩健、嘉實(shí)策略等基金跌幅不到20%,這些基金多數成為各家基金公司的旗艦基金,獲獎無(wú)數。
  分析這些好基金,他們的共同秘密似乎是,在單邊熊市中要盡量能控制住風(fēng)險,最大程度減少損失,在單邊牛市中要有所斬獲,最重要的是在震蕩市中要能抓住結構性機會(huì )。要做到這些,依靠的是基金經(jīng)理長(cháng)期投資能力的提高和對宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的前瞻把握,最終還是能力的體現,這正是中國好基金共同的秘密。

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