24款掛鉤黃金產(chǎn)品未達預期收益
2012-10-18   作者:洪葉  來(lái)源:每日商報
 
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    國際金價(jià)在9月突破1700美元/盎司之后,銀行發(fā)行掛鉤黃金理財產(chǎn)品的熱情也異常高漲。最近一個(gè)多月的漲勢扭轉了多數市場(chǎng)人士的預期,銀行也一改上半年積極看跌立場(chǎng),紛紛發(fā)行掛鉤黃金類(lèi)理財產(chǎn)品。不過(guò)前三季度理財產(chǎn)品總體表現數據顯示,掛鉤黃金的理財產(chǎn)品并沒(méi)有預期的“金光閃閃”。普益財富統計數據顯示,2012年前3季度有54款產(chǎn)品未實(shí)現最高預期收益率。從未實(shí)現最高預期收益率結構性產(chǎn)品的掛鉤標的來(lái)看,掛鉤黃金價(jià)格的產(chǎn)品屬于“高!逼贩N。

  24款“掛金”產(chǎn)品沒(méi)有達到預期收益

  普益財富統計數據顯示,從2012年前3季度到期產(chǎn)品的表現來(lái)看,結構性產(chǎn)品共有15款到期收益率超過(guò)10.00%,到期收益率最高達27.00%,產(chǎn)品的平均到期收益率為5.35%。雖然結構性產(chǎn)品面臨的風(fēng)險很高,但存在獲得更高收益率的潛在可能。當然,另一方面,其產(chǎn)品收益如過(guò)山車(chē),在未達到預期收益的產(chǎn)品列表中,結構性產(chǎn)品也占據了比較高的比例。
  2012年前3季度共1279款結構性產(chǎn)品到期,其中852款產(chǎn)品公布了到期收益率。在這852款產(chǎn)品中,792款產(chǎn)品實(shí)現了最高預期收益率;6款產(chǎn)品到期收益率高于最高預期收益率;54款產(chǎn)品未實(shí)現最高預期收益率,包括30款僅實(shí)現最低預期收益率的產(chǎn)品和24款到期收益率介于最高預期收益率和最低預期收益率之間的產(chǎn)品。
  在54款未達收益目標的產(chǎn)品中,24款產(chǎn)品掛鉤黃金,23款掛鉤匯率,這兩個(gè)掛鉤品種已經(jīng)成為未達收益的“高!逼贩N。

  銀行將漲跌判斷難題扔給客戶(hù)

  結構性產(chǎn)品無(wú)法達到預期收益,主要原因就是產(chǎn)品介入的時(shí)機不對,對標的金融工具市場(chǎng)的判斷失誤或時(shí)點(diǎn)選擇錯誤,是結構性產(chǎn)品到期不能實(shí)現最高預期收益率最主要的原因,但目前已經(jīng)出現了銀行將這一難題向投資者轉移的趨勢,銀行同時(shí)發(fā)行兩款“矛盾對立”的結構性產(chǎn)品。
  10月10日,招商銀行就發(fā)行了兩款產(chǎn)品,同一標的,但兩者走向判斷則截然相反,一款為 “焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現聯(lián)動(dòng)理財計劃(看跌)”,另一款為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現聯(lián)動(dòng)理財計劃(看漲)”。這兩款產(chǎn)品除對黃金價(jià)格走勢做出的判斷不同外,產(chǎn)品的其余要素均相同,包括投資時(shí)點(diǎn),資金投向,掛鉤標的等等,這意味著(zhù)這兩款產(chǎn)品同時(shí)到期時(shí),至少有一款產(chǎn)品僅能實(shí)現最低預期收益率。
  銀行發(fā)行這類(lèi)“矛盾對立”的產(chǎn)品雖然表面上同時(shí)為看多和看空標的市場(chǎng)的投資者提供了可選擇的產(chǎn)品,但其實(shí)也是將矛盾轉移給客戶(hù),因此投資者面對此類(lèi)產(chǎn)品,還是要謹慎選擇。

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