繼洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)后，A股再現“瘦身”IPO。經(jīng)歷漫長(cháng)的16天12個(gè)工作日的路演后，備受市場(chǎng)關(guān)注的浙江世寶10月24日晚間在證監會(huì )網(wǎng)站發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以2.58元/股的價(jià)格發(fā)行1500萬(wàn)股新股，募集資金量?jì)H為3870萬(wàn)元，較原計劃的5.1億元縮水93%。如此發(fā)行規模不僅遠低于保薦機構招商證券“自斬”估值后定出的5.17元至5.57元區間，更低于申銀萬(wàn)國、安信證券與湘財證券等眾多券商所預估的最低價(jià)。
　　作為一家以生產(chǎn)汽車(chē)轉向系列產(chǎn)品為主的公司，浙江世寶2006年5月在香港創(chuàng )業(yè)板上市開(kāi)盤(pán)價(jià)為1.75港元，之后也并未得到市場(chǎng)的眷顧，長(cháng)期低迷的成交量讓其淪為一只股價(jià)在1港元以下的“仙股”。在2011年初轉戰港股主板后，股價(jià)也在2-3港元一線(xiàn)徘徊。
　　據悉，按照浙江世寶9月28日公布的A股IPO招股意向書(shū)、初步詢(xún)價(jià)及推介公告，浙江世寶原擬募集的5.1億元計劃用于總投入8.43億元的三大項目。其中，汽車(chē)液壓助力轉向器擴產(chǎn)項目總投資2億元，擬使用募資2億元；汽車(chē)零部件精密鑄件及加工建設項目總投資5.94億元，擬用募資2.6億元；汽車(chē)轉向系統研發(fā)、檢測及試制中心項目總投資5000萬(wàn)元，計劃全部使用募資。按以上估算，浙江世寶最終發(fā)行價(jià)格須超過(guò)7.85元/股。
　　可是，作為保薦機構，招商證券卻對浙江世寶的回A有不同預期。招商證券認為，浙江世寶的H股股價(jià)是一大影響因素。據他們綜合H股估值、A股可比公司估值水平判斷，浙江世寶價(jià)值區間為5.17元至5.57元，中值為5.37元。而如今，不僅“自斬三成”的招商證券判斷失準，浙江世寶僅有的3870萬(wàn)元募資或許連創(chuàng )業(yè)板個(gè)股發(fā)行費用都不夠花。
　　此外，浙江世寶的發(fā)行或許還將創(chuàng )出一項“年內發(fā)行價(jià)格最低，機構認購倍數最高”的記錄。和此前新股IPO所采用的網(wǎng)上網(wǎng)下各50%發(fā)行比例的慣例不同，浙江世寶的公告中顯示，本次網(wǎng)下發(fā)行初始數量為975萬(wàn)股，為本次發(fā)行數量的65%；網(wǎng)上發(fā)行初始數量為525萬(wàn)股，為本次發(fā)行數量的35%。照此推算，浙江世寶堪稱(chēng)有史以來(lái)的最低網(wǎng)上中簽率會(huì )導致很多資金量大的投資者未必能參與打新。不過(guò)，這并不代表浙江世寶受到機構的青睞會(huì )減少。據悉，浙江世寶目前線(xiàn)下部分機構已經(jīng)破歷史記錄超額申購730倍。
　　“預計單帳戶(hù)申購上限金額不會(huì )超過(guò)10萬(wàn)，這下大鱷也只能和小散一起玩命擠了�！庇腥�商人士分析，能不能打中浙江世寶全看個(gè)人運氣。其上市以后，也肯定會(huì )受到市場(chǎng)資金的大肆炒作�！八�難以成為投資良品，但卻是投機良品�！痹撊耸糠Q(chēng)，如果按洛陽(yáng)鉬業(yè)當時(shí)的情況來(lái)分析，保守估計浙江世寶首日開(kāi)盤(pán)能漲400%。
　　據業(yè)內人士進(jìn)一步介紹，A股IPO歷史上融資額最低的是1990年發(fā)行的愛(ài)使股份，當時(shí)其融資額僅為40萬(wàn)元。浙江世寶的融資規模是繼1997年7月新華制藥(3275萬(wàn)元融資額)以來(lái)的最低。之所以預測浙江世寶本次IPO可能會(huì )虧本，是因為目前A股公司的上市成本極少有每股2.58元以下的。有媒體表示，此前總發(fā)行數量為1034萬(wàn)股的創(chuàng )業(yè)板公司尤洛卡(300099)的每股上市成本為3.83元，照此推算，浙江世寶的募資額連招商證券的承銷(xiāo)及保薦費用都不夠。
　　所以，此次浙江世寶“瘦身”回A的前景并不被看好，有人質(zhì)疑其即使虧本也要堅持IPO，就是為了在A(yíng)股市場(chǎng)上減持套現。業(yè)內人士表示，一方面，該公司縮股降價(jià)是受市場(chǎng)行為主導的正�，F象，而證監會(huì )參考H股給相關(guān)A股定價(jià)也將成為未來(lái)的大趨勢；另一方面，此次IPO負面因素實(shí)在太多，2.58元/股的發(fā)行價(jià)格較之H股價(jià)格仍高出許多，因此提醒投資者警惕浙江世寶的投資風(fēng)險。