2011年對大成基金來(lái)說(shuō)是難忘的一年。因為持股集中度高，踩雷雙匯和重啤疫苗事件給大成帶來(lái)了巨大損失，影響延續至今。
在業(yè)績(jì)上，重啤事件以來(lái)大成基金旗下主動(dòng)偏股型基金收益全線(xiàn)告負。在投研上，受到去年重啤事件影響，年內公司多位核心投研人員變動(dòng)。
2012年的股市雖然也屢創(chuàng )新低，不過(guò)比起2011年的市場(chǎng)仍然給了公募基金許多機會(huì )。在投研變動(dòng)的大背景下，大成的這13只偏股型基金中，僅有3只在年內獲得了正收益。從基金持股集中度和抱團取暖風(fēng)格未變來(lái)看，大成投研“慣性”仍在。
業(yè)績(jì)沖擊至今未恢復
在持續低迷的市場(chǎng)中，大成基金不但要挽回過(guò)去的損失，還要在市場(chǎng)中獲得自己的一席之地，并不是一件容易的事情。
《每日經(jīng)濟新聞》記者統計發(fā)現，從2011年12月8日重啤事件爆發(fā)后至今（2012年10月29日），大成基金旗下13只主動(dòng)偏股型
（剔除指數型和QDII）收益全線(xiàn)告負。
大成行業(yè)輪動(dòng)是其中受傷最重的一只偏股型基金，期間內虧損超過(guò)20%；大成核心雙動(dòng)力、大成精選等11只基金期間虧損幅度超過(guò)10%。
而在今年，上述13只主動(dòng)偏股型基金中，有10只截至目前業(yè)績(jì)仍為負值。其中復權單位凈值增長(cháng)率下跌最多的是基金景宏下跌了5.82%；包括大成行業(yè)輪動(dòng)在內的5只基金虧損超過(guò)4%。
基金持股集中度有降有升
證監會(huì )今年7月底公布的第四屆創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委候選人名單，掀開(kāi)了大成基金投研重大變動(dòng)的冰山一角。
名單顯示，曹雄飛已經(jīng)成為大成基金的首席投資官兼股票投資總監�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者了解到，前首席投資官劉明和前股票投資部總監楊建華悄然離任，楊建華之前管理的大成景陽(yáng)領(lǐng)先和大成核心雙動(dòng)力也分別交給了劉澤兵和孫蓓琳管理。
事實(shí)上，對于大成而言，市場(chǎng)更關(guān)心的是新官上任之后，大成投研的風(fēng)格是否會(huì )有所轉變。眾所周知，大成去年就栽在股票持有集中度過(guò)高的問(wèn)題上。
大成創(chuàng )新成長(cháng)的基金經(jīng)理楊建勛在去年4月上任后，經(jīng)歷了重啤事件。在去年三季度末該基金持有重啤1344萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例為9.75%，前十大重倉股占基金凈值比例為50.50%。翻開(kāi)該基金今年的三季報，重慶啤酒已經(jīng)不見(jiàn)蹤影，前十大重倉股占基金凈值比例已經(jīng)降至42.11%。
記者也注意到，這只產(chǎn)品也成為今年大成系業(yè)績(jì)表現最好的一只偏股型基金，截至10月29日該基金收益率為2.31%。
楊建華卸任之后大成核心雙動(dòng)力持股集中度變化不大，由去年三季度末的39.02%降至目前的37.26%，而大成景陽(yáng)的持股集中度則有所升高，從去年三季度末的36.24%升至目前的45.20%。
抱團取暖風(fēng)格未變
曾幾何時(shí)，大成旗下7只基金重倉雙匯發(fā)展，9只基金重倉重慶啤酒，在抱團取暖享受收益的同時(shí)也加大了風(fēng)險。在此前的經(jīng)驗教訓下，大成基金抱團的情況會(huì )不會(huì )有所改變？
根據2011年三季報的數據，除了重慶啤酒，大成基金旗下有11只基金持有貴州茅臺，9只持有康美藥業(yè)。然而從目前已經(jīng)披露三季報的上市公司來(lái)看，截至9月30日，大成旗下18只基金持有貴州茅臺，16只基金持有五糧液，格力電器也被13只基金持有，康美藥業(yè)被11只持有，瀘州老窖和中國平安分別被10只基金持有。
數據還顯示，截至9月30日，大成基金重倉股數量達到73只，相比較中報的70只增加了3只。其中，三季度新進(jìn)18只個(gè)股，25只個(gè)股被減持，15只個(gè)股被剔除。從減持和剔除的個(gè)股來(lái)看，主要是一些銀行股和能源周期類(lèi)股。
萬(wàn)科A成為大成基金三季度增持最多的個(gè)股，從二季度末的4271萬(wàn)股增加到三季度的6605萬(wàn)股，而且持有的基金數增加了一只。另外，潞安環(huán)能、保利地產(chǎn)和五糧液等都獲得了上千萬(wàn)股的增持。瀘州老窖和海通證券也獲得大成基金的青睞，分別被增持882萬(wàn)股和727萬(wàn)股。