封閉期長(cháng)達兩年、約定年化收益率、零管理費……近日，設計相似程度頗高的三款券商集合理財產(chǎn)品，幾乎在同時(shí)一段公開(kāi)銷(xiāo)售。值得注意的是，盡管三只產(chǎn)品的管理人各不相同，但托管人卻均為工商銀行。
“這是工行要求券商為自己度身定做的集合理財產(chǎn)品�！�
記者從銀行渠道獲悉，出于“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子”的考慮，工商銀行精心挑選了興業(yè)證券、第一創(chuàng )業(yè)和東興證券作為產(chǎn)品管理人，自己則同時(shí)扮演主銷(xiāo)售渠道和資金托管人的角色。
業(yè)內人士表示，短期理財市場(chǎng)早已成為兵家必爭之地，相對而言，中長(cháng)期理財市場(chǎng)盡管需求巨大，但能夠有效替代存款的低風(fēng)險理財產(chǎn)品鳳毛麟角。此番銀行與券商合作試水中長(cháng)期存款的替代產(chǎn)品，預計將開(kāi)辟出全新的競爭領(lǐng)域。
近日，興業(yè)證券“金麒麟8號”，第一創(chuàng )業(yè)“創(chuàng )金季享收益2期”、東興證券“東興5號”、三只產(chǎn)品先后發(fā)布募集說(shuō)明書(shū)，值得關(guān)注的是，前兩只產(chǎn)品的封閉期長(cháng)達兩年，東興5號的封閉期也有一年之久，這在券商集合理財產(chǎn)品中極為罕見(jiàn)。
“這是我見(jiàn)過(guò)封閉期最長(cháng)的券商集合理財產(chǎn)品之一�！蹦橙藤Y產(chǎn)管理資深銷(xiāo)售人士告訴記者，券商集合理財的封閉期通常為3個(gè)月，也有封閉半年的�！胺忾]期超過(guò)2年的產(chǎn)品不是沒(méi)有，例如東方證券新睿1號，以參與上市公司定向增發(fā)為主，因此鎖定期較長(cháng)�！�
然而，上述三只產(chǎn)品的招募說(shuō)明書(shū)顯示，管理人并不參與定向增發(fā)，而是以投資固定收益產(chǎn)品為主。以興業(yè)“金麒麟8號”為例，核心資產(chǎn)只投資債券，配置方向為固定收益類(lèi)資產(chǎn)和現金類(lèi)資產(chǎn)。
更值得關(guān)注的是，產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)明確提出，封閉期內管理人不提取管理費。管理人第一創(chuàng )業(yè)、東興證券、興業(yè)證券均公布了一個(gè)業(yè)績(jì)比較基準，并與投資人約定，若達不到業(yè)績(jì)標準，管理人不收任何費用；超過(guò)業(yè)績(jì)標準部分，管理人計提80%的業(yè)績(jì)報酬。
“我們產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準為年化5.5%，也就說(shuō)，如果年化收益率在業(yè)績(jì)比較基準5.5%以下，公司無(wú)任何收入，且自行承擔發(fā)行費用和管理成本�！迸d業(yè)證券資產(chǎn)管理部相關(guān)負責人告訴記者。
“從某種意義上來(lái)說(shuō)，
這三家券商發(fā)行的集合理財產(chǎn)品，更像是與工行合作開(kāi)發(fā)的兩年期定存�！睒I(yè)內人士表示，目前兩年期定存利率為3.75%，券商提出的業(yè)績(jì)比較基準明顯高出一截，對于風(fēng)險偏好度較低的資金而言，這無(wú)疑具有更強的吸引力。
與定存有所不同的是，券商集合理財不保本，目前也無(wú)法提前贖回。不過(guò)，證監會(huì )近期剛剛修訂的《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》中明確表示，未來(lái)“適當允許集合計劃份額在投資者之間有條件轉讓”，一旦這條新規正式執行，將大大改善此類(lèi)產(chǎn)品的流動(dòng)性。
業(yè)內人士分析，工行此舉或開(kāi)啟銀證合作的全新模式。為改善存貸比，商業(yè)銀行目前急需推出具有吸引力的“類(lèi)存款”理財產(chǎn)品，但實(shí)際上，由于此前各類(lèi)金融機構紛紛將注意力集中在短期理財市場(chǎng)上，中長(cháng)期理財產(chǎn)品反而較為缺失。由券商發(fā)起集合理財產(chǎn)品并充當管理人、由銀行作為主銷(xiāo)售渠道并充當托管人的合作模式，既可以迅速擴大券商資產(chǎn)管理規模，又滿(mǎn)足了銀行吸引中長(cháng)期存款的愿望，這將是一個(gè)雙贏(yíng)局面。