私募三季度投資路徑大起底
抱團取暖冷暖自知
2012-11-06   作者:凌薇  來(lái)源:投資快報
 
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    隨著(zhù)三季報的落幕,陽(yáng)光私募三季度的投資路徑也浮出了水面。與公募基金不同,陽(yáng)光私募三季度的“狩獵場(chǎng)”主要集中在機械設備、醫藥生物和化工這三大板塊。而公募基金的主要視線(xiàn)集中在了金融、地產(chǎn)和白酒類(lèi)等板塊。
  抱團過(guò)冬是許多私募今年的策略之一,但抱團取暖的效果不能一概而論,陽(yáng)光私募們也是“冷暖自知”。有些是博取了更大的收益,比如泓道和博頤;有些則是放大了損失,比如新價(jià)值。

  三季度私募共現身92家公司

  據好買(mǎi)基金研究中心的統計,截止至9月30日,一共有65只陽(yáng)光私募產(chǎn)品出現在了92家上市公司三季報的前十大股東的位置。這65只產(chǎn)品分屬于37家陽(yáng)光私募公司。
  其中,淡水泉和新價(jià)值雙雙成為上市公司季報中“出鏡率”最高的公司,在這一季度公布的前十大流通股股東中,這兩家公司均出現了16次,博頤、武當和鴻道分別以13次、9次和9次的出鏡率緊隨其后。
  統計數據顯示,這些頻繁在上市公司前十大流通股東中露臉的陽(yáng)光私募,多為規模較大的公司。
  對此,好買(mǎi)基金研究中心分析表示,一方面,大公司的資金實(shí)力比較雄厚,公司金字招牌的資金募集能力也不是一般的小規模私募可以比擬的,因此有這個(gè)能力可以選擇多只個(gè)股進(jìn)行投資。另一方面,規模較大的私募也可以有更多的人力去進(jìn)行多方面的走訪(fǎng)調研,相對于一些規模較小,投研團隊只有幾人的私募公司,大私募在人力上的優(yōu)勢也可以幫助其尋找更多的投資標的,并重倉持有。

  機械設備、醫藥生物和化工成為私募主戰場(chǎng)

  三季度,公募基金將視線(xiàn)主要是集中在金融、地產(chǎn)和白酒類(lèi)等板塊,而側重選股的陽(yáng)光私募則與公募完全不同,機械設備、醫藥生物和化工這三大板塊則是私募們三季度重要的“狩獵”場(chǎng)所。統計數據顯示,分別有27只、20只和13只陽(yáng)光私募產(chǎn)品埋伏于此,占比分別為18.75%、13.89%和9.03%。
  具體來(lái)看,淡水泉比較偏好機械設備、房地產(chǎn)、輕工制造等行業(yè),分別有7、4和3個(gè)產(chǎn)品潛伏于這三個(gè)行業(yè)之中。新價(jià)值則重點(diǎn)投在了化工、機械設備和房地產(chǎn)等行業(yè),分別有6、5、4個(gè)產(chǎn)品埋伏于這三個(gè)行業(yè)之中。
  同樣對機械設備表現出濃厚興趣的還有云程泰、尚雅、金中和、博頤等公司。在醫藥生物行業(yè)中布局較多的有博頤、朱雀、匯利、景林、重陽(yáng)和澤熙等私募公司。重倉股的行業(yè)分布一定程度上也反映了這些基金經(jīng)理在三季度的時(shí)候比較看好機械設備、醫藥生物和化工這三大行業(yè)。

  抱團三季度取暖 冷暖自知

  一直以來(lái),陽(yáng)光私募都喜好抱團取暖,這個(gè)嚴冬,私募也不例外。抱團過(guò)冬是許多私募今年的策略之一,但抱團取暖的效果不能一概而論。
  在已公布的三季報中,一共有10只個(gè)股中出現了3個(gè)或3個(gè)以上的陽(yáng)光私募產(chǎn)品。在出現私募最多的情況下,前十大流通股東中,私募基金便占去了5個(gè)席位,掌握半壁江山。
  “從這些私募占據較多的個(gè)股中,我們明顯可以看到陽(yáng)光私募對于中小板和創(chuàng )業(yè)板的偏愛(ài)!焙觅I(mǎi)基金研究中心對此表示,這主要是由于相對于公募基金的大規模來(lái)說(shuō),陽(yáng)光私募的投資規模相對不大,投資這些個(gè)股既有投資規模上的無(wú)奈,同時(shí)這些板塊所可能帶來(lái)的較高收益也一定程度上指引了私募基金對于這些個(gè)股的選擇。
  比如陽(yáng)光電源、凱美特氣、凱利泰和大華農等各有5只陽(yáng)光私募產(chǎn)品出現在前十大流通股股東的名單之上。
  從私募抱團取暖的個(gè)股來(lái)看,效果不能一概而論。就比如博頤旗下4款產(chǎn)品三季度抱團入駐凱利泰,分別為公司的第四至第七大流通股股東,合計持有107.85萬(wàn)股。三季度凱利泰逆市上漲了13.39%,博頤也因此收益頗豐。
  此外,迪安診斷三季度也上漲了19.96%,前十大流通股東中,博頤旗下3款產(chǎn)品赫然在列。顯然,在抱團取暖方面,博頤還是嘗到了甜頭。
  當然,也有沒(méi)有取得理想效果的陽(yáng)光私募,比如新價(jià)值系列的抱團策略沒(méi)有獲得理想的效果。其三季度抱團重倉的陽(yáng)光電源、凱美特氣和南國置業(yè)等均紛紛下跌,三季度跌幅分別為1.81%、1.70%和0.98%。
  “抱團過(guò)冬是許多私募今年的策略之一。對于以選股為主要策略的私募來(lái)說(shuō),抱團取暖,投資風(fēng)險依舊存在,一定程度上甚至還有可能放大收益或是損失!焙觅I(mǎi)基金對此表示。
  私募到底在投資什么,相信是很多投資者最為關(guān)心的問(wèn)題。但相對于公募基金來(lái)說(shuō),私募基金總是給人以較為神秘的感覺(jué),這很大程度上是由于私募基金的信息并不公開(kāi)。對于不了解私募公司或是基金經(jīng)理投資風(fēng)格的投資者來(lái)說(shuō),季報的披露或許可以為我們提供一點(diǎn)蛛絲馬跡,嗅到一些基金經(jīng)理對于行業(yè)和個(gè)股的偏好。

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