近期市場(chǎng)持續底部震蕩，后市方向未明。從偏股型分級基金的表現來(lái)看，高風(fēng)險份額在市場(chǎng)上漲中市價(jià)漲幅跟不上凈值漲幅，整體溢價(jià)率下降；而低風(fēng)險份額卻紛紛創(chuàng )市價(jià)新高，“蹺蹺板”效應明顯。分析人士指出，這或在一定程度上代表了對后市的偏謹慎態(tài)度。
高風(fēng)險份額溢價(jià)率下降
昨日，伴隨早盤(pán)低開(kāi)低走，偏股型分級基金高風(fēng)險份額開(kāi)盤(pán)大幅下挫，國泰進(jìn)取、銀華銳進(jìn)、信誠500B等跌幅一度超過(guò)5%；尾盤(pán)有所拉升，上證綜指微跌0.38%，但信誠500B、信誠300B、銀華銳進(jìn)、銀華鑫利等跌幅仍然超過(guò)或接近2%。
值得注意的是，高風(fēng)險份額不僅在市場(chǎng)下跌中出現殺跌情緒，且在上周市場(chǎng)的上漲中也表現出疲憊之態(tài)。數據顯示，上周高風(fēng)險份額凈值漲幅最高的是申萬(wàn)進(jìn)取，達到24.46%；銀華銳進(jìn)緊隨其后，凈值上漲8.89%；廣發(fā)深100B排名第三，漲幅為6.92%。但是，絕大部分高風(fēng)險份額市價(jià)漲幅卻遠遠滯后，申萬(wàn)進(jìn)取市價(jià)僅上漲5.77%，銀華銳進(jìn)上漲6.16%，廣發(fā)深100僅上漲1.36%。由此，截至上周五偏股型杠桿基金的整體溢價(jià)率有所下降，由此前一周的14.1下降為10.76%。
分析人士認為，此“難漲易跌”現象一定程度上折射了當前市場(chǎng)情緒�！胺旨壔鸶唢L(fēng)險份額上周價(jià)格漲幅小于凈值漲幅，整體溢價(jià)率變小，顯示市場(chǎng)觀(guān)望情緒較重�！鄙赉y萬(wàn)國證券基金分析師如是表示。
國泰君安某分析師也指出，上周傳統封基的折價(jià)率大幅走高1個(gè)百分點(diǎn)，達到11.81%，結合分級基金B份額的溢價(jià)率下降的情況判斷，市場(chǎng)反彈向上或有一定阻力。
A份額紛紛創(chuàng )市價(jià)新高
有意思的是，在高風(fēng)險份額（B類(lèi)）上攻乏力之時(shí)，低風(fēng)險份額（A類(lèi)）卻仍在逆市上漲。昨日，在B份額普遍下跌的同時(shí)，A類(lèi)普遍上漲。如信誠300A、泰達穩健等漲幅都在1%以上，銀華金利、雙禧A、銀華穩進(jìn)等也紛紛上漲。
且昨日多只分級基金A份額創(chuàng )出市價(jià)新高：銀華穩進(jìn)盤(pán)中創(chuàng )出0.967的歷史新高，其自9月初以來(lái)漲幅已經(jīng)高達10.58%；信誠300A盤(pán)中創(chuàng )出0.963的歷史新高，從9月初以來(lái)其漲幅已經(jīng)高達12.34%；信誠500A也于盤(pán)中創(chuàng )出0.987的歷史新高；雙禧A盤(pán)中創(chuàng )出1.082的歷史新高；廣發(fā)100A、資源A等也紛紛于盤(pán)中創(chuàng )出市價(jià)新高。
數據顯示，A份額也在近期吸引了資金入場(chǎng)。截至上周五，銀華深證100分級基金場(chǎng)內份額增長(cháng)了5.31億份，申萬(wàn)菱信深證成指分級基金增長(cháng)了0.49億份，銀華中證內地資源主題增長(cháng)0.39億份。根據上述分級基金A、B份額走勢情況分析，入場(chǎng)資金或主要是為博取A類(lèi)上漲收益。
“高低風(fēng)險份額蹺蹺板效應明顯，反映了目前較為謹慎的市場(chǎng)情緒�！币环莼鸱治鰩煴硎�，但是，部分走勢強勢的A份額，目前價(jià)格已經(jīng)普遍偏高，空間已經(jīng)不大。他進(jìn)一步指出，目前申萬(wàn)深成指分級基金母基金離觸發(fā)其不定期折算條款還有約6%空間，長(cháng)期型投資者可關(guān)注申萬(wàn)收益低位買(mǎi)入機會(huì )。