面對國際市場(chǎng)交易所兼并重組、電子化交易以及場(chǎng)外衍生品場(chǎng)內化等新一輪沖擊，國內期貨市場(chǎng)如何保持競爭力？上海期貨交易所理事長(cháng)楊邁軍在接受《經(jīng)濟參考報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，為進(jìn)一步增強期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，上期所正研究探索品種體系健全、國際化以及管理體制創(chuàng )新等一系列舉措。
原油期貨準備工作基本完成
與目前國內二十余個(gè)商品期貨和金融期貨品種相比，原油期貨的開(kāi)創(chuàng )性和關(guān)注度堪稱(chēng)創(chuàng )紀錄。隨著(zhù)修改后的《期貨交易管理條例》日前正式公布，市場(chǎng)對于原油期貨的期待空前提高。
然而，原油作為大宗商品之王，是關(guān)系國計民生的期貨品種，牽扯到的部門(mén)和領(lǐng)域之多前所未有，不僅如此，原油期貨設計初衷也突破了目前期貨市場(chǎng)的很多限制，比如原油期貨將按照國際慣例進(jìn)行不含稅價(jià)格的交易。
對此，楊邁軍表示，按照年初全國金融工作會(huì )議關(guān)于“穩妥推出原油等大宗商品期貨品種和相關(guān)金融衍生產(chǎn)品”的精神，在相關(guān)部委和證監會(huì )領(lǐng)導的部署下，上海期貨交易所抓緊推進(jìn)原油期貨的上市準備工作。到目前，交易所層面的技術(shù)、風(fēng)險控制等設計基本完成，與原油期貨相關(guān)的法律法規以及配套制度的修訂正在積極推進(jìn)中。
“下一步，交易所將會(huì )在證監會(huì )的領(lǐng)導下，一方面研究完善組織石油期貨交易的方案，另一方面盡快開(kāi)展模擬交易。在模擬交易中檢驗硬件、軟件的合理性和可行性，使國內外的投資者熟悉從開(kāi)戶(hù)到交易、交割等各方面的流程，為原油期貨的正式上市做好準備�！睏钸~軍說(shuō)。
此外，上期所也在加大期權、指數等產(chǎn)品的研發(fā)力度�！按笞谏唐肥橇⒆阒�，同時(shí)我們還投入更多精力在期權、指數以及排放權等金融性更強的領(lǐng)域�！睏钸~軍說(shuō)，上期所的有色金屬指數經(jīng)過(guò)兩年多試運行，情況良好，交易所將適時(shí)向市場(chǎng)正式發(fā)布，在此基礎上，交易所將著(zhù)力推動(dòng)包括鐵礦石指數、航運指數、碳排放權期貨、月均價(jià)指數等產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)。
建設亞太時(shí)區領(lǐng)先的交易所
在國際化問(wèn)題上，楊邁軍說(shuō)，未來(lái)五年，上期所將被打造成在亞太時(shí)區領(lǐng)先并具有重要國際影響力的交易所�！斑^(guò)去五年，我們基本完成了當初提出的目標——建設成為亞太時(shí)區以基本金屬、能源、化工等大宗商品為主的主要交易所�！睏钸~軍表示，按照證監會(huì )郭主席提出的“自主漸進(jìn)、互利共贏(yíng)、風(fēng)險可控”的開(kāi)放路徑，交易所將繼續推進(jìn)國際化。
事實(shí)上，此前上海期貨交易所已經(jīng)在國內率先執行了保稅交割試點(diǎn)以及境外交割品牌注冊制度�！氨６惤桓钜环矫鎸娀虾Ｊ袌�(chǎng)與國外商品價(jià)格的聯(lián)動(dòng)、提升上海市場(chǎng)交易價(jià)格的影響力，另一方面也使得上海價(jià)格更具代表性，上海價(jià)格影響力得到提升�！鄙虾Ｒ毁Q易公司負責人告訴記者。
“作為制造業(yè)大國，中國強大的實(shí)體經(jīng)濟，在大宗商品及相關(guān)衍生品上的巨大需求，是交易所可以依托的最基本實(shí)力�！睏钸~軍說(shuō)，未來(lái)上期所會(huì )在繼續服務(wù)中國經(jīng)濟的同時(shí)，積極為世界經(jīng)濟、全球投資者服務(wù)，提升交易所的核心競爭力。
行業(yè)創(chuàng )新提升定價(jià)權
中國是全球大宗商品消費大國，隨著(zhù)中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，國內進(jìn)口大量大宗商品卻不掌握定價(jià)權的現象備受詬病，作為承載定價(jià)使命的交易市場(chǎng)，交易所離輸出影響力、掌握市場(chǎng)定價(jià)權還有多遠？
在業(yè)內人士看來(lái)，國內商品期貨市場(chǎng)的定價(jià)影響力已初現端倪。目前，上海作為全球三大銅定價(jià)中心之一的地位不斷鞏固，包括大連商品交易所上市的大豆等農產(chǎn)品以及鄭州商品交易所上市的白糖、棉花等期貨價(jià)格影響力正在不斷擴大。
“中國價(jià)格的動(dòng)向逐漸成了一些國際投資者的‘風(fēng)向標’，甚至一些不從事商品交易的投資者也開(kāi)始關(guān)注，因為中國大宗商品市場(chǎng)的狀況已開(kāi)始影響到包括外匯等其他資產(chǎn)的定價(jià)�！辟Y深大宗商品市場(chǎng)研究專(zhuān)家諸蜀寧告訴《經(jīng)濟參考報》記者。
“期貨交易是輸入信息產(chǎn)出價(jià)格�！睏钸~軍說(shuō)，國際投資者參與國內的期貨交易，帶著(zhù)各自對供求的判斷，這一判斷依據也許基于生產(chǎn)流通，也許基于國際流動(dòng)性，也許基于國際政治、軍事的判斷，但他們的報價(jià)充分反映了投資者掌握的信息。未來(lái)如果全球的投資者都在這一平臺上交易，不同的信息判斷進(jìn)行“碰撞”，交易出的價(jià)格就會(huì )產(chǎn)生廣泛的影響力。