近期人民幣兌美元匯率連續數日觸及漲停上限，中間價(jià)升破6.30關(guān)口，創(chuàng )近半年來(lái)新高；盤(pán)中交易價(jià)位觸及6.2291，創(chuàng )歷史新高。國內與國外宏觀(guān)經(jīng)濟形勢尚未明顯改善，人民幣兌美元匯率連創(chuàng )新高之后，市場(chǎng)對人民幣后市走勢預判出現了一些分歧。
　　雖然人民幣兌美元匯率已持續創(chuàng )出新高，但是大多數投資者還是認為人民幣近期的升值趨勢短期仍難了結，人民幣對美元頻觸漲�？赡艹蔀槌�態(tài)。持這一觀(guān)點(diǎn)的理由是，首先因外圍經(jīng)濟開(kāi)始企穩，我國對外貿易環(huán)境正向著(zhù)好的方向發(fā)展，10月份出口重返兩位數增長(cháng)，貿易順差擴大至45個(gè)月來(lái)新高，貿易順差延續復蘇勢頭；其次，國內經(jīng)濟觸底企穩態(tài)勢逐漸明朗，投資收益也將順勢而上，料外商投資等資本流入也將好轉；再次，發(fā)達經(jīng)濟體及新興市場(chǎng)均采取不同形式寬松措施，但國內貨幣環(huán)境仍維持適當穩健，實(shí)際利差將指引國際游資流入。
　　另一種觀(guān)點(diǎn)則認為，人民幣升值難以持續，因近期外匯占款的分布與過(guò)去有差異。以往居民和企業(yè)部門(mén)在獲得外匯收入后，將外匯大部分出售給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行再出售給央行。一般而言，資金流入帶來(lái)本幣升值壓力，外匯占款上升意味央行購匯，一方面緩解本幣升值壓力，同時(shí)增加市場(chǎng)流動(dòng)性。但是，目前情況不是歷史的簡(jiǎn)單重復。近期外匯占款的分布主要是企業(yè)與居民向商業(yè)銀行售匯，而不是央行向市場(chǎng)購匯。近幾個(gè)月以來(lái)，央行購匯量減少，主要通過(guò)逆回購實(shí)現流動(dòng)性的改善。近期人民幣升勢凌厲的原因在于，企業(yè)與居民售匯意愿在QE3后有所加強，而這種意愿也開(kāi)始減弱。
　　人民幣升值如能常態(tài)化，那么對春節出國旅游的朋友來(lái)說(shuō)，絕對是一大利好，但年內央行降息或降準都將成為泡影。因為，由此帶來(lái)的外匯占款的增長(cháng)令市場(chǎng)流動(dòng)性繼續好轉，央行流動(dòng)性管理工具料仍將以公開(kāi)市場(chǎng)逆回購為主。反之，外匯占款將會(huì )受到抑制，為了維持流動(dòng)性寬松格局，預計央行會(huì )根據情況變化適時(shí)進(jìn)行操作調整。