2047.89，截至11月13日上證指數收盤(pán)，今年以來(lái)已經(jīng)累計跌去6.89%，在震蕩走低的行情中，尤其考驗基金經(jīng)理的投資能力，無(wú)論公募還是私募。
哪些公募跑的最好？今年以來(lái)截至11月9日，公募里面暫時(shí)領(lǐng)先的上投摩根新興動(dòng)力，今年以來(lái)獲得21.93%的收益率，股票基金的累計凈值達到1.073元，而去年底該基金只有0.88元。
然而，盡管在公募基金中表現搶眼，但上投摩根新興動(dòng)力在陽(yáng)光私募“領(lǐng)頭羊”面前卻又相形見(jiàn)絀。
統計數據顯示，截至11月2日，澤熙3期的年初以來(lái)凈值增長(cháng)率高達40.46%，在所有非結構化陽(yáng)光私募中排名第一。
雖然公募第一名尙跑輸私募20%，但是在眾多公募基金中也算出色了，是什么使得掌管上投摩根新興動(dòng)力的基金經(jīng)理杜猛都拿對了一手好票呢？一券商研究員向杜猛討教，不過(guò)其給出來(lái)的理由卻頗為“神奇”——三赴峨眉山。
公私募收益率對決
相對公募基金的嚴格監管以及投資范圍的嚴格限制，私募基金具備良好的“先天”優(yōu)勢，這無(wú)疑為其取得高收益率提供便利。
公開(kāi)資料顯示，今年以來(lái)，截至11月2日，在917只非結構化私募產(chǎn)品中，“山東信托-澤熙3期”以40.46%的收益率高居榜首。成立于去年7月初的澤熙3期，累計凈值已經(jīng)高達1.63元。
緊隨其后的是“金石理財一期”，今年以來(lái)的收益率為39.35%，第三名和第四名收益率均高于30%，分別是收益率為35.58%的“銀帆3期”，以及“東源定增指數型基金”收益率為33.37%。
“私募一般來(lái)說(shuō)盤(pán)子比較小，船小好調頭，有些私募比較激進(jìn)，但是激進(jìn)也容易造成兩極分化。同時(shí)由于監管程度不同，私募的投資范圍等沒(méi)有嚴格限制，內部風(fēng)控也不像公募那樣嚴格，所以操作手法也相對靈活機動(dòng)�！币晃换鹧芯咳耸繉Υ吮硎�。
事實(shí)確實(shí)如此，在917只非結構化私募產(chǎn)品中，今年以來(lái)取得正收益的有396只產(chǎn)品，占比43.18%。其中，今年以來(lái)收益率高于20%的有21只產(chǎn)品，同時(shí)有26只產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%，收益率首位相差64.71%，可謂驚人。
公募基金則有另外一番景象。
據銀河證券基金研究中心數據顯示，截至11月9日，根據銀河三季分類(lèi)中，只有普通股票型基金今年以來(lái)的平均凈值增長(cháng)率取得了正收益，為1.97%，其余則均為負收益。
其中，274只普通股票型基金今年以來(lái)的平均凈值增長(cháng)率為-1.58%；82只標準指數股票型基金的平均凈值增長(cháng)率為-3.87%；16只增強指數型股票型基金的收益率為-3.30%，32只ETF鏈接基金的平均收益率為-4.02%。
而上投摩根新興動(dòng)力基金則成為股票型基金中的佼佼者，今年以來(lái)截至11月9日，其獲得21.93%的收益率。緊隨其后的是景順競爭力，收益率為17.90%；排名第三的是匯添富醫藥保健基金，取得13.91%的收益率。
“燒香”成第一？
弱勢當中，上投摩根新興動(dòng)力基金能取得超過(guò)20%的收益率，其操作手法無(wú)疑引其眾多投資者的好奇。然而，作為該只基金的基金經(jīng)理，杜猛卻給自己的業(yè)績(jì)表現找了個(gè)“神奇”的理由。
“據說(shuō)是因為今年去了3次峨眉山燒香，峨眉山是求財香火最旺的，所以今年業(yè)績(jì)才那么好�！鄙虾Ｒ晃蝗萄芯繂T告訴21世紀網(wǎng)，圈內人士在跟上投新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛“取經(jīng)”時(shí)，杜猛曾給出這樣的答復。
“上投摩根新興動(dòng)力基金經(jīng)理還買(mǎi)過(guò)峨眉山的股票呢，只不過(guò)買(mǎi)的數量不是很多�！币晃换鹧芯繖C構負責人對此表示。
“這只是坊間傳聞，到底是真是假，還得向基金經(jīng)理求證。不過(guò)可以肯定的說(shuō)，基金經(jīng)理的投資都是在研究的基礎上作出的決定，杜猛的研究做的很扎實(shí)�！鄙贤赌Ω饍炔咳耸勘硎�。
資料顯示，上投摩根新興動(dòng)力的基金經(jīng)理杜猛，雖然擁有8年證券從業(yè)經(jīng)驗，但這還是其第一次獨立操刀一只基金，第一次出手便有望沖刺股基年度冠軍，難免引起眾多猜測。
但是，好買(mǎi)基金研究部總監曾令華認為，上投摩根新興動(dòng)力基金的超額業(yè)績(jì)，主要還是來(lái)源于電子行業(yè)。如今電子行業(yè)不再是一個(gè)純粹的制造類(lèi)，而是逐漸溶入了個(gè)人的生活，已經(jīng)與人的日常消費相結合了。而中國作為一個(gè)大工廠(chǎng)，在提供中間件方面，還是有很強的競爭力的。
“上投摩根新興動(dòng)力主要還是因為選對了行業(yè)，以及重倉了牛股。比如說(shuō)歌爾聲學(xué)、大華股份、安潔科技等，今年二級市場(chǎng)表現都很牛�！痹钊A指出。
公開(kāi)資料顯示，截至今年第三季度末，上投摩根新興動(dòng)力基金權益投資中，電子行業(yè)成為其第一重倉行業(yè)，占基金資產(chǎn)凈值比例的30.15%。
第一重倉股為大華股份，占基金資產(chǎn)凈值比例高達7.65%；同時(shí)，歌爾聲學(xué)和安潔科技分別占基金資產(chǎn)凈值的比例為4.95%、3.18%。
近期出現負收益
其實(shí)，也難怪業(yè)內有如此傳聞，上投摩根新興動(dòng)力雖然今年業(yè)績(jì)突飛猛進(jìn)，然而其歷史業(yè)績(jì)卻頗為一般。
事實(shí)上，近期上投摩根新興動(dòng)力基金的增長(cháng)率已經(jīng)出現了負增長(cháng)。
數據顯示，截至11月12日，該基金近一周的收益率為-3.08%；近一月的收益率則為-3.52%；近一季度收益率仍然是負值，為-0.93%。
即便如此，該基金今年以來(lái)21.59%的收益率，仍然遙遙領(lǐng)先于同類(lèi)其他基金。
“今年奪得股票型基金冠軍的幾率非常大，目前為止，第二名跟上投摩根新興動(dòng)力還有幾個(gè)點(diǎn)的距離，今年還有一個(gè)多月的時(shí)間，一般情況下，很難追上的�！痹钊A認為。
如果從該基金成立以來(lái)看的話(huà)，截至11月12日，上投摩根新興動(dòng)力成立以來(lái)的收益率僅為7.00%。
事實(shí)上，上投摩根新興動(dòng)力在去年7月中旬成立之后，便迅速開(kāi)始建倉，三季度末，其股票倉位已達46.05%。這在去年震蕩走低行情中，相對來(lái)說(shuō)建倉速度已屬較快。
然而，快速建倉并沒(méi)有給投資者帶來(lái)收益，該基金在三季度末的凈值增長(cháng)率為-5.50%。
虧損同樣發(fā)生在2011年的第四季度。截至四季度末，上投摩根新興動(dòng)力的基金份額凈值僅為0.88元，相對于成立時(shí)，虧損了12%。
“去年下半年是基金的建倉期，建倉期是不算入業(yè)績(jì)考核期的，相應的基金的業(yè)績(jì)排名也是不算入的�！鄙贤赌Ω鹗袌�(chǎng)部人士對此表示。
雖然不計入考核，但隨著(zhù)業(yè)績(jì)的持續虧損，上投摩根新興動(dòng)力的基金份額也大幅縮水。從該基金成立之初的4.59億份，到第4季度末，僅剩2.98億份，份額規�？s水35.08%。
“可能是市場(chǎng)風(fēng)格契合的結果，去年市場(chǎng)下跌了20%，覆巢之下無(wú)完卵。但是今年出現了一些結構性機會(huì )，上投摩根新興動(dòng)力基金也相應調倉，所以業(yè)績(jì)比較好�！鄙鲜龌鹧芯咳藛T表示。（21世紀網(wǎng)：饒玉哲）