理柏公布的最新數據顯示，全球收益率最高的債券基金聯(lián)博歐元高收益基金A的年收益率是13.9%，收益率最高的房地產(chǎn)股票基金富達亞洲小型公司基金累積A的年收益率是16.34%。
但是，中國內地悄悄興起的主動(dòng)型藝術(shù)品基金卻有望打破這些傳統基金的收益率紀錄，今年年初發(fā)行的鼎藝藝術(shù)品私募基金(一期)的預期收益率就高達40%。而截至2011年底，國內近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過(guò)70只藝術(shù)品基金，總規模達60億元。
首只藝術(shù)品基金年收益率12.5%
事實(shí)上，國內火爆的藝術(shù)品交易帶動(dòng)的是一個(gè)低調的新興投資方式——藝術(shù)品基金。
在國際市場(chǎng)，藝術(shù)品基金的發(fā)展歷史也只有數十年，中國市場(chǎng)上真正出現藝術(shù)品基金要從2007年算起，當年中國民生銀行(6.07,-0.02,-0.33%)從銀監會(huì )拿到了中國銀行(2.78,0.02,0.72%)業(yè)第一個(gè)“藝術(shù)基金”牌照，并隨即推出了首個(gè)銀行藝術(shù)品理財產(chǎn)品——“非凡理財·藝術(shù)品投資計劃1號”。該基金投資門(mén)檻50萬(wàn)元，投資期限為兩年，面向私人高端客戶(hù)限量發(fā)售，所募集資金按照一定比例投資于中國現代書(shū)畫(huà)和中國當代藝術(shù)品。雖然期間遭遇了2008年的金融危機，但投資該基金的客戶(hù)2年后凈收益仍超過(guò)25%。
隨后的2009年，藝術(shù)品基金迎來(lái)爆發(fā)期，據鼎藝投資管理有限公司投資委員會(huì )主席陳波介紹，目前的藝術(shù)品基金中，投資性基金接近30億元，另外以抵押融資為主的融資性基金也有30億元的規模。
不過(guò)，大多數藝術(shù)品基金都是被動(dòng)型，即投資那些公認的名家作品，只是坐等升值的“囤貨”性投資。這種被動(dòng)型藝術(shù)品基金的風(fēng)險較大，尤其是面臨著(zhù)作品真偽難辨、價(jià)格虛高等風(fēng)險。
相對于大部分被動(dòng)型藝術(shù)品基金面臨的風(fēng)險，一些藝術(shù)品基金開(kāi)始探索主動(dòng)推廣型的運作模式，即通過(guò)代理藝術(shù)家的作品，對藝術(shù)家進(jìn)行推廣，挖掘商業(yè)潛力。鼎藝投資就是其中之一。
實(shí)際上，鼎藝采取的是一種兼具畫(huà)廊經(jīng)紀和藝術(shù)品基金雙重角色的模式，它通過(guò)簽約代理一些藝術(shù)家，然后像畫(huà)廊一樣去運作推廣該畫(huà)家。通過(guò)藝術(shù)品經(jīng)紀業(yè)務(wù)和衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)使投資期內的資金管理和收益回報更為多元化，投資風(fēng)險也因此大大降低。
當然，作為主動(dòng)推廣型藝術(shù)基金，對于藝術(shù)家的選擇和規劃成了鼎藝的重中之重。鼎藝的標準包含核心學(xué)術(shù)價(jià)值和衍生商業(yè)價(jià)值兩部分。核心學(xué)術(shù)價(jià)值考察藝術(shù)家的技藝功底和學(xué)術(shù)認可程度，這是藝術(shù)家價(jià)值穩定的基石。衍生商業(yè)價(jià)值則是該藝術(shù)家區別于他人的特色在商業(yè)領(lǐng)域創(chuàng )新發(fā)展的可能性。通過(guò)藝術(shù)衍生品的開(kāi)發(fā)、藝術(shù)家品牌的建立，藝術(shù)附加值得以遠遠提升，在藝術(shù)品原作之外帶來(lái)超額收益，反過(guò)來(lái)也進(jìn)一步增強了藝術(shù)品原作的影響力。
基金盈利核心是篩選藝術(shù)家
以年初發(fā)行的鼎藝藝術(shù)品私募基金(一期)為例，其募資資金主要投資于中國著(zhù)名實(shí)力派畫(huà)家陳無(wú)忌和中國當代水墨藝術(shù)領(lǐng)軍人物、海派水墨第三代代表性畫(huà)家蔡廣斌。其代理的藝術(shù)家陳無(wú)忌，曾在海內外舉辦過(guò)二十多次個(gè)人畫(huà)展，他是謝稚柳和陳佩秋的學(xué)生，也是研究張大千的學(xué)者。此外，著(zhù)名書(shū)畫(huà)收藏家及鑒定家。通過(guò)對陳無(wú)忌作品的市場(chǎng)分析，鼎藝發(fā)現陳無(wú)忌的作品價(jià)格每年都有10%的穩定增長(cháng)。2011年上海藝博會(huì )上其作品成交額高達2000萬(wàn)，為全場(chǎng)之冠，而其作品在拍賣(mài)市場(chǎng)也剛剛開(kāi)始被發(fā)掘。
通過(guò)直接簽約畫(huà)家代理其作品可謂避免了藝術(shù)品投資的最大風(fēng)險——假貨風(fēng)險。但如何推廣簽約作家才是其掘金的關(guān)鍵點(diǎn)。
鼎藝在這方面下足了功夫，為了推廣旗下畫(huà)家，首先借助媒體平臺，鼎藝目前已經(jīng)和藝術(shù)類(lèi)、財經(jīng)類(lèi)、信息類(lèi)百余家媒體建立合作關(guān)系，長(cháng)期發(fā)表藝術(shù)投資、市場(chǎng)分析、學(xué)術(shù)推廣的相關(guān)文章；其次，鼎藝還抓住展覽機會(huì )，通過(guò)和學(xué)術(shù)機構組織的一系列專(zhuān)題展覽，將代理藝術(shù)家的作品有效地呈現給業(yè)內人士和藏家市場(chǎng)，為各方搭建專(zhuān)業(yè)交流平臺。再次，與各大金融機構組織豐富多樣的藝術(shù)品鑒活動(dòng)，進(jìn)一步接觸到潛在客戶(hù)。
退出渠道為拍賣(mài)行和藏家
藝術(shù)品基金在擁有了暢通的進(jìn)貨渠道和大力的運作推廣后，接下來(lái)，決定其收成大小的就是退出渠道�，F在80%至90%的基金退出都是依靠拍賣(mài)行，還有部分與文交所合作退出，這個(gè)退出渠道太單一。而鼎藝藝術(shù)品的一期基金的年化收益率預計為20%到40%，想要達到這個(gè)業(yè)績(jì)，就需要更多元的退出渠道的支撐。
鼎藝不同之處在于，鼎藝選擇藝術(shù)家的時(shí)候，先通過(guò)藏家的推薦，然后再選擇藝術(shù)家，因為藏家有時(shí)候也是直接從藝術(shù)家那里購買(mǎi)作品，而且藏家拿到的折扣肯定沒(méi)有鼎藝的大，也就是說(shuō)，藏家本身就是鼎藝的退出渠道，另外就是鼎藝的理財客戶(hù)群。
當然，對于普通的投資者，陳波建議最好查看藝術(shù)品基金過(guò)往的投資業(yè)績(jì)，但大部分藝術(shù)品基金剛剛興起，還沒(méi)有業(yè)績(jì)可查，這就需要注意基金的運作模式，是否能最大限度地降低投資風(fēng)險，對于基金的投資團隊和公司的風(fēng)控系統也要有一定的認識。