記者近日獲悉，為了規范和促進(jìn)證券市場(chǎng)的相關(guān)創(chuàng )新業(yè)務(wù)，證監會(huì )和保監會(huì )等監管部門(mén)做了相關(guān)受理和審批。這些業(yè)務(wù)包括期貨公司參與資產(chǎn)管理、企業(yè)資產(chǎn)證券化以及保險機構基金銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)。
首批期貨資管牌照獲批
在經(jīng)歷兩個(gè)多月的等待后，包括國泰君安期貨、海通期貨等首批10余家期貨公司，日前正式獲批參與資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)。據了解，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一直是期貨公司積極籌備的創(chuàng )新業(yè)務(wù)之一，在中國證監會(huì )公布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，并于9月1日起施行后，9月3日，證監會(huì )即公告收到了首批8家申請資管業(yè)務(wù)的公司材料。
“資產(chǎn)管理與此前獲批的包括投資咨詢(xún)等業(yè)務(wù)有所不同，像投資咨詢(xún)受制于目前市場(chǎng)的環(huán)境，期貨公司大多免費向市場(chǎng)提供相關(guān)的咨詢(xún)，對期貨公司的利潤貢獻極小，但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理等收費將為期貨公司帶來(lái)實(shí)在的收入�！睒I(yè)內人士指出，具備條件的期貨公司都希望贏(yíng)得先機。
國泰君安期貨一位內部人士也表示，盡管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更多還是依靠高端人才支撐的業(yè)務(wù)，但創(chuàng )新業(yè)務(wù)的開(kāi)閘也會(huì )有示范意義，期貨公司如果在新的業(yè)務(wù)上占優(yōu)，很可能獲得規模的效應�！斑@在券商資管領(lǐng)域已經(jīng)有所體現，典型的是國泰君安資產(chǎn)管理在確立優(yōu)勢后，僅2年的時(shí)間，資管的規模就從十億跨域到了千億的級別�！�
期貨業(yè)首批資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照獲批，意味著(zhù)期貨公司將有機會(huì )與保險、券商、基金以及信托等金融機構“分食”國內市場(chǎng)快速增長(cháng)的財富管理“蛋糕”。
據民生銀行和咨詢(xún)機構麥肯錫聯(lián)合發(fā)布的《2012中國私人銀行市場(chǎng)》報告，中國未來(lái)三年的可投資資產(chǎn)在1億元或以上的高凈值和超高凈值人士群體的年復合增長(cháng)率將高達20%，到2015年，高凈值人士人數將達到近200萬(wàn)，超高凈值人士數量也將達到13萬(wàn)，這意味著(zhù)僅超高凈值人群的可投資資產(chǎn)規模就能高達13萬(wàn)億元。
據了解，作為“后來(lái)者”，目前期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更多仍?xún)A向于與現有的券商、基金等產(chǎn)品進(jìn)行差異化�！捌谪浌鹃_(kāi)展資管業(yè)務(wù)最大的優(yōu)勢當然是專(zhuān)注于金融衍生品，對期現兩個(gè)市場(chǎng)、風(fēng)險管理、套保套利的理解比較深刻�！睒I(yè)內專(zhuān)家表示。
“期貨資產(chǎn)管理就是結合期貨公司本身的優(yōu)勢，從客戶(hù)的需求來(lái)看，除了傳統的資產(chǎn)配置外，期貨資產(chǎn)管理會(huì )提供給客戶(hù)一些衍生品的配置，從而減少與傳統產(chǎn)品的相關(guān)性，分散投資的風(fēng)險�！绷碛袠I(yè)內人士指出。
企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常規化
由中信證券設立并管理的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)——歡樂(lè )谷主題公園入園憑證專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃已基本完成詢(xún)價(jià)，將于下周在深交所綜合協(xié)議交易平臺發(fā)行。這將是2009年券商公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)重啟以來(lái)，首次有上市公司通過(guò)該渠道獲得融資。
從被證監會(huì )正式受理到正式發(fā)行，該單企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)僅耗時(shí)兩個(gè)多月，顯示監管層對企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的審批流程已大大加快，券商該項業(yè)務(wù)正在加速走向常規化。
據了解，該專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃申請材料于今年9月17日獲證監會(huì )正式受理，于10月30日獲證監會(huì )批復。這意味著(zhù)考慮到國慶長(cháng)假，證監會(huì )僅用了不足30個(gè)工作日就完成了對該計劃的審核工作，予以放行，其效率明顯高于其他債權融資業(yè)務(wù)，僅次于在交易所備案發(fā)行的中小企業(yè)私募債。
事實(shí)上，中信證券今年年初也曾發(fā)行過(guò)一筆類(lèi)似性質(zhì)的專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃，以南京公用控股(集團)有限公司5年污水處理收費收益權作為基礎資產(chǎn)，發(fā)行規模13.3億元。但該計劃的報審流程頗為多舛。該產(chǎn)品曾在2010年11月18日上報證監會(huì )審批，但在2011年5月18日終止審查；再次進(jìn)入審批程序后又經(jīng)歷了9個(gè)月的審批周期才被放行。
由券商從事的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)于2005年首次在中國出現，而后因次貸危機影響陷入停滯。在證監會(huì )于2009年出臺《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)業(yè)務(wù)指引(試行)》后，只有中信證券成功推出此類(lèi)專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃。而記者同時(shí)從多家券商了解到，近期監管層頻繁向券商吹風(fēng)，表示企業(yè)資產(chǎn)證券化并非中信證券獨占，其他券商也可積極嘗試。
某上市券商固定收益部負責人告訴記者，其所在券商近日已向上交所提交了企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品材料，以某高速公路收費權作為基礎資產(chǎn)。該負責人表示，近期已有多家券商提交類(lèi)似產(chǎn)品報審材料，券商資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)正在加速走向常規化。
保險機構將可銷(xiāo)售證券投資基金
中國證監會(huì )日前公布《保險機構銷(xiāo)售證券投資基金管理暫行規定(征求意見(jiàn)稿)》，擬引入保險機構銷(xiāo)售證券投資基金。
證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國基金銷(xiāo)售市場(chǎng)已形成以商業(yè)銀行銷(xiāo)售為主，基金管理公司和證券公司銷(xiāo)售為輔的多渠道銷(xiāo)售模式。但各渠道間發(fā)展不平衡，特別是證券投資咨詢(xún)機構和獨立基金銷(xiāo)售機構等發(fā)展緩慢。為進(jìn)一步拓寬基金銷(xiāo)售渠道，鼓勵更多類(lèi)型機構參與基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，擬引入保險公司、保險經(jīng)紀公司和保險代理公司等保險機構參與基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。
根據暫行規定，保險機構銷(xiāo)售證券投資基金參照現有基金銷(xiāo)售機構標準設定準入資格條件。為保證保險機構具備較強的經(jīng)營(yíng)能力和抗風(fēng)險能力，對保險公司設定了“注冊資本不低于5億元人民幣”、“償付能力充足率符合中國保監會(huì )的有關(guān)規定”、“持續從事保險業(yè)務(wù)5個(gè)以上完整會(huì )計年度，最近3年連續盈利”等要求，對保險經(jīng)紀公司和保險代理公司設定了“注冊資本不低于5000萬(wàn)元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本”的要求。
暫行規定中，保險機構基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)規范與現行基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)規范保持一致。證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人說(shuō)，考慮到基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)與保險機構現有業(yè)務(wù)差別較大，為規范和引導保險機構及其基金銷(xiāo)售人員行為，除對基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的個(gè)性化業(yè)務(wù)規范要求進(jìn)行特別強調外，還結合保險機構特殊情況對其信息備案等問(wèn)題做出了特殊安排。
在基金銷(xiāo)售人員管理上，考慮到保險機構銷(xiāo)售人員的特殊性，為維護基金投資人的合法權益，要求保險機構對其基金銷(xiāo)售人員授權范圍內的銷(xiāo)售行為和構成表見(jiàn)代理的銷(xiāo)售行為承擔責任。
暫行規定在監督管理上注重與中國保監會(huì )的監管協(xié)作。為保證保險機構基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的有序推進(jìn)，證監會(huì )與保監會(huì )將就保險機構基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)進(jìn)行監管協(xié)作，定期溝通和交流保險機構銷(xiāo)售基金業(yè)務(wù)監管信息。