近期強勢股的暴跌凸顯年底機構的激烈博弈。同門(mén)基金抱團個(gè)股成為近期市場(chǎng)的調整對象，砸盤(pán)始作俑者極有可能是持股集中度低卻獲益豐厚的基金。
強勢股暴跌令基金業(yè)績(jì)排名變數陡增�？紤]到A股市場(chǎng)表現持續低迷，拉抬股價(jià)、加倉博弈顯然并不明智，而對前期強勢股的砸盤(pán)或成為基金業(yè)績(jì)排名爭奪戰的另類(lèi)策略�！耙粨p俱損”的考量下，同門(mén)基金抱團的個(gè)股成為近期市場(chǎng)的調整對象，而砸盤(pán)始作俑者極有可能是持股集中度低卻獲益豐厚的基金。
今年以來(lái)的強勢股近期出現的暴跌行情凸顯了年底機構的激烈博弈。由于當前離基金業(yè)績(jì)排名截止日已不足三十個(gè)交易日，且持續低迷的市場(chǎng)難以指望加倉與拉抬股價(jià)，強勢股的暴跌難以排除基金業(yè)績(jì)排名的因素。值得一提的是，基金砸盤(pán)的對象似乎更多指向了同門(mén)基金持股較多的強勢品種，考慮到砸盤(pán)后的風(fēng)險極不對稱(chēng)，砸盤(pán)的機構往往是持股成本低、累積收益大、持股數量少的機構。
景順長(cháng)城旗下五只基金于今年三季度期間買(mǎi)入強勢股湯臣倍健，五只同門(mén)基金合計持有湯臣倍健超過(guò)850萬(wàn)股，但湯臣倍健于四季度開(kāi)始了大幅回調，相對于景順長(cháng)城較高的建倉成本、持股的同門(mén)基金多、持股數量大，華安基金、富國基金早在去年四季度就已建倉湯臣倍健，并早已累積豐厚收益，截至今年三季度末，華安、富國分別僅有一只基金進(jìn)入湯臣倍健的
前十大流通股股東名單，累積豐厚收益，且無(wú)同門(mén)基金持股后顧之憂(yōu)的華安、富國采取了同樣的策略——減持。華安宏利基金在三季度期間減持湯臣倍健166萬(wàn)股，富國漢興基金減持湯臣倍健40萬(wàn)股。
上述單一基金憑借持股成本低、無(wú)同門(mén)基金之憂(yōu)的砸盤(pán)“同門(mén)抱團股”現象正在A(yíng)股屢屢上演，大華股份、酒鬼酒均出現此類(lèi)現象，而這必將對年底的基金業(yè)績(jì)排名造成較大的影響。
截至今年三季度末，大華股份前十大流通股東名單的公募基金中，唯有南方旗下的南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)基金持股成本最低。南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)基金早在去年第二季度就已大幅布局該股，且除南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)基金外，并無(wú)同門(mén)基金重倉該股，南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)基金于是在第三季度開(kāi)始高位減持該股，而在第三季度大幅布局跟進(jìn)該股的其他基金公司則不得不面臨強勢股砸盤(pán)引發(fā)的業(yè)績(jì)風(fēng)險。
昨日跌停的黃海機械也進(jìn)一步凸顯基金排名戰下的基金砸盤(pán)行為，而黃海機械同樣又是一只“同門(mén)基金抱團股”。民生加銀旗下的三只基金在三季度進(jìn)入該股前十大流通股股東名單，而易方達旗下僅有一只債基進(jìn)入該股，且易方達旗下的該債券基金在第三季度即開(kāi)始了減持該股。深交所數據顯示昨日有一家機構席位賣(mài)出黃海機械超過(guò)40萬(wàn)股，合計金額1100萬(wàn)，機構砸盤(pán)的思維可窺一斑。
以酒鬼酒為代表的白酒板塊暴跌更能說(shuō)明業(yè)績(jì)排名背景下的機構博弈砸盤(pán)現象。國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金由公司投資副總監徐煒哲管理，國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金早在去年三季度就已在酒鬼酒做好布局，而酒鬼酒在去年三季度期間的最高股價(jià)為25元，最低價(jià)為18.48元，截至去年三季度末，國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金持有酒鬼酒約690萬(wàn)股，并在此時(shí)成為持有酒鬼酒最多的單一公募基金。
隨著(zhù)酒鬼酒股價(jià)連續四個(gè)季度的上漲，國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金也接連減持該股，在今年前三個(gè)季度中，國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金減持酒鬼酒約200萬(wàn)股，截至三季度末，國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金持有酒鬼酒446萬(wàn)股，而酒鬼酒在今年前三個(gè)季度中股價(jià)漲幅高達132%，國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金由于極低的建倉成本，加之乘酒鬼酒股價(jià)上漲時(shí)連續減持該股，獲利豐厚的國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金在酒鬼酒早已經(jīng)積累較高的安全墊。
與國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金先知先覺(jué)不同的是，匯添富基金、廣發(fā)基金等機構投資者在酒鬼酒皆是今年第三季度期間才追高殺入酒鬼酒，以匯添富基金旗下為例，截至今年三季度末，匯添富旗下的匯添富成長(cháng)焦點(diǎn)基金、匯添富均衡增長(cháng)基金、匯添富社會(huì )責任基金、匯添富策略回報基金、匯添富民營(yíng)活力基金合計持有酒鬼酒約1075萬(wàn)股。
在目前持有酒鬼酒的公募基金中，國投瑞銀基金獲利最為豐厚，減持的沖動(dòng)最大，并且由于國投瑞銀僅有一只基金布局該股，國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金砸盤(pán)酒鬼酒并不會(huì )傷及同門(mén)基金。國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金在今年前三季度中接連減持表明了基金急于獲利了結的心態(tài)，而強勢股集體走跌的現象無(wú)疑將激發(fā)國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力基金鎖定收益的沖動(dòng)。
“酒鬼酒在行業(yè)內的股價(jià)表現最好，但是流通性太差，很難在適合的價(jià)格買(mǎi)到，而且買(mǎi)進(jìn)了也怕賺到錢(qián)的人砸盤(pán)�！鄙钲谝晃幌M主題類(lèi)基金經(jīng)理此前與《上海證券報》談?wù)摪拙瓢鍓K時(shí)如是認為。作為一只小盤(pán)股，酒鬼酒的流通性令集中持股的基金公司難以從容出貨。匯添富由于持有酒鬼酒高達千萬(wàn)股，建倉成本太高，且旗下多達五只基金抱團于酒鬼酒，匯添富基金顯然不得不考慮砸盤(pán)引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險。