從本周開(kāi)始的一個(gè)月內，美國財政懸崖不確定性推動(dòng)避險資金擁抱美元的近況或將終結，長(cháng)期貨幣政策預示的低美元趨勢很可能占據市場(chǎng)重心。
11月27日達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾（Richard
Fisher）表示美聯(lián)儲若不設置資產(chǎn)購買(mǎi)上限將陷入麻煩，他也反對延長(cháng)扭轉操作（Operation
Twist）。不過(guò)他也承認與通脹相比，他現在更關(guān)心居高不下的失業(yè)率，他認為量化寬松并不必然導致通脹失控。
時(shí)值年末，美聯(lián)儲高官陸續在各地發(fā)表演講，針對當前經(jīng)濟形勢和未來(lái)貨幣政策展望給予評價(jià)。上周伯南克發(fā)表公開(kāi)演講時(shí)表示了對于此前資產(chǎn)購買(mǎi)計劃的肯定，以及對經(jīng)濟復蘇步伐遲滯的不滿(mǎn)。
這些被看作是今年12月貨幣政策會(huì )議之前，驗證進(jìn)一步寬松的最后一輪信號。
“伯南克近期發(fā)出一貫的鴿派言論，這使得我們更加確定美聯(lián)儲將在12月11-12日的會(huì )議上提出擴大資產(chǎn)購買(mǎi)計劃的規模，以此替代今年底即將到期的扭轉操作�！痹蜚y行美國經(jīng)濟學(xué)家大衛·西門(mén)斯（David
Semmens）向本報記者表示。
德意志銀行稱(chēng)，美國貨幣政策制定者已經(jīng)采取了眾多寬松政策，諸如額外的資產(chǎn)負債表擴張和增強聯(lián)邦基金利率走向指導，同時(shí)暗示可能通過(guò)2013年新一輪國債購買(mǎi)計劃以及維持低利率來(lái)進(jìn)一步“寬松”其貨幣政策，直至確認經(jīng)濟完全恢復。
這意味著(zhù)市場(chǎng)預測的長(cháng)期“低美元時(shí)代”露出端倪。
德國商業(yè)銀行外匯技術(shù)分析師魯道夫（Axel
Rudolph）向記者表示，從現在開(kāi)始的1-3周內，美元有望呈現持續走低的姿態(tài)。美元對離岸人民幣（CNH）在上周上漲并觸及6.2455點(diǎn)位后，將會(huì )持續下探，接近歷史低點(diǎn)6.2103；而美元對人民幣1年無(wú)本金遠期交割（NDF），也將在上周上漲到6.3490后一路下探，回調到今年3到4月6.3215至6.3135之間。
“在11月高位之后，我們認為美元對人民幣NDF將持續走低�！彼硎�。
與此呼應的是，上周末人民幣對美元即期市場(chǎng)出現10月下旬以來(lái)的第16次“漲�！�，為18年來(lái)首次。
這些市場(chǎng)信號似乎扭轉了此前美元受到財政懸崖因素影響，而持續走高的“反�！爆F象。
奧巴馬連任之后，盡管市場(chǎng)預測伯南克持續推動(dòng)寬松政策，預示長(cháng)期的低美元時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，但由于財政問(wèn)題一度成為市場(chǎng)關(guān)注的重中之重，推動(dòng)美元不降反升。
洛克菲勒公司董事總經(jīng)理吉米·張（Jimmy
Chang）向本報表示，有意思的是，在美國大選之后美元和國債都在走強。這一“悖論”反映了投資者的所謂避險心態(tài)。
在弱勢美元的基調下，財政懸崖如何處理將在小范圍內影響美元波動(dòng)。11月26日，共和黨繼續施壓奧巴馬，要求后者提供詳細計劃，解釋如何減少長(cháng)期開(kāi)支同時(shí)不增加公司所得稅，還能解決美國的財政危機。
與此相比，外部因素對于美元走勢的影響則相對穩定。德意志銀行表示，只有在以下三種情況之下，當前歐元區的疲軟經(jīng)濟才會(huì )對歐元產(chǎn)生直接的負面影響：政府為解圍疲軟經(jīng)濟而頒布的破壞性政策，或者歐洲周邊國家債券市場(chǎng)定價(jià)趨于極端，再次觸發(fā)尾部風(fēng)險；其次，疲軟經(jīng)濟使得歐洲央行降低利率至零下；最后，疲軟經(jīng)濟導致資產(chǎn)組合的凈流入降低。而目前這三種情況均不成立，因此歐元對美元仍然能夠保持相對走強。
而低美元的長(cháng)期風(fēng)險在于通脹，這一點(diǎn)值得警惕�！伴L(cháng)期的風(fēng)險在于通脹或者通脹預期將在未來(lái)某一個(gè)時(shí)點(diǎn)，在經(jīng)濟復蘇呈現自給自足的狀態(tài)下抬頭�！奔住埍硎�。