近期，日本提前進(jìn)行大選以及日本央行進(jìn)一步寬松的預期不斷升溫，日元持續走弱，飽受日元升值之苦的日本企業(yè)能否迎來(lái)轉機？

    日元升值趨勢難改

    自日本主要在野黨領(lǐng)袖安倍晉三11月15日首次提出其貨幣政策綱領(lǐng)以來(lái)，美元兌日元匯率累計上漲3%。市場(chǎng)非常期待安倍晉三能推行更為激進(jìn)的刺激政策，而其本人也許諾一旦成為日本首相，將效仿美國的第三輪量化寬松（QE3），采取無(wú)限額貨幣寬松政策，力爭使日本通脹率達到2%至3%。
    日本央行行長(cháng)白川方明日前表示，日本央行將繼續放寬貨幣政策，并強烈希望日本政府采取大膽舉措提振經(jīng)濟增長(cháng)潛力。白川方明還表示，貨幣政策是影響匯率的方式之一，但匯率并不完全由貨幣政策決定，近期日元貶值并未緩和日本企業(yè)面臨的問(wèn)題，日本央行的寬松政策有助于避免日元走強。
    然而，法興銀行分析師容克斯表示，讓日元貶值說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。事實(shí)上，過(guò)去10年里，日本央行無(wú)數次干預匯市，購入美元拉低日元，再將獲得的美元用來(lái)購買(mǎi)短期美債，從而壓低美國兩年期國債收益率，而這又推高了日元。有分析人士表示，動(dòng)蕩的政局及疲軟的經(jīng)濟數據令投資者對日本經(jīng)濟的憂(yōu)慮加重，并強化了市場(chǎng)對日本央行擴大寬松規模的預期，讓日元短期內承壓走低，但升值的趨勢依然未改。
    在昨日的亞洲交易時(shí)段，美國財政懸崖陰影也令東京市場(chǎng)不安，日元再度走強，美元兌日元匯率跌破82水平，日經(jīng)225指數下跌１．２２％。三菱東京日聯(lián)銀行全球外匯研究首席分析師Minori Uchida表示，日元近期的下跌行情可能已走到盡頭，下跌動(dòng)能逐步耗盡。有日本大型銀行的資深交易商認為，對沖基金已獲利回吐，日元將再度走強。

    日本制造業(yè)風(fēng)光不再？

    市場(chǎng)數據顯示，過(guò)去5年里日元兌美元的升值幅度超過(guò)30%，重創(chuàng )了日本引以為傲的制造業(yè)出口，大量公司外包生產(chǎn)導致日本貿易逆差，特別是日本家用電器三巨頭如今齊齊跌落深淵。
    評級機構惠譽(yù)在對夏普的評級意見(jiàn)中寫(xiě)道，夏普的核心業(yè)務(wù)在短期至中期內不會(huì )出現任何有實(shí)際意義的扭轉，這既是由于市場(chǎng)地位的下降，也是由于強勢日元導致的價(jià)格競爭力下滑。
    不過(guò)，日本官方經(jīng)濟調查數據顯示，日本60%的中小型出口商受到了去年日元升值的拖累，其余40%則沒(méi)有受到影響，甚至因日元升值而受惠，包括以制造精密陀螺儀和傳感器著(zhù)稱(chēng)的多摩川精機在內的擁有尖端技術(shù)水平的日本制造企業(yè)，都在日元升值的打擊下存活了下來(lái)。
    多摩川精機并不是唯一的例子，生產(chǎn)用于圓珠筆圓形彈簧的日本Mikuro Spring公司，其產(chǎn)品占有率達全球市場(chǎng)的70%。有分析人士表示，日元匯率固然重要，但并不是日本制造企業(yè)衰落的核心因素，一些擁有尖端技術(shù)水平的日本制造企業(yè)，都在日元迅猛升值打擊下存活了下來(lái)，且活得很好。
    而在昨日，有消息指出，索尼公司至少與三家投行接觸以出售電池業(yè)務(wù)。索尼希望剝離外圍資產(chǎn)，專(zhuān)注復興消費電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)。