中國證券投資者保護基金公司最新調查顯示，11月投資者信心總指數為49.6，投資者信心從10月的樂(lè )觀(guān)轉為悲觀(guān)，但對市場(chǎng)悲觀(guān)程度弱于6至9月。半數以上投資者認為，我國股票價(jià)格較為合理。大部分投資者表示，大盤(pán)進(jìn)一步下跌空間有限，部分投資者可能抱有逢低入市心態(tài)。
中國證券投資者信心指數數值介于0-100之間，50為中性值。指數值越高，表示投資者信心越強。11月證券投資者信心調查從11月1日起依托中國證券投資者保護網(wǎng)(www.sipf.com.cn)進(jìn)行，截至11月30日，共有5820名投資者填寫(xiě)問(wèn)卷。
投資者信心轉為悲觀(guān)
調查發(fā)現，11月投資者信心總指數為49.6，環(huán)比降3.9，同比降5.3，投資者信心轉為悲觀(guān)。除國內經(jīng)濟基本面指數回升1.9以外，其他各項子指數均出現不同幅度下降，其中大盤(pán)樂(lè )觀(guān)指數和大盤(pán)抗跌指數的下降尤為明顯，投資者信心總體回落。
子指數方面，11月僅國內經(jīng)濟基本面指數環(huán)比上升，其他子指數均出現不同程度下降。國內經(jīng)濟基本面指數為51.6，環(huán)比上升1.9；股票估值指數為57.7，環(huán)比降0.1；國內經(jīng)濟政策指數為58.1，環(huán)比降3.0；國際經(jīng)濟和金融環(huán)境指數為31.3，環(huán)比降1.8，大盤(pán)買(mǎi)入指數環(huán)比小幅下降1.7；大盤(pán)樂(lè )觀(guān)指數、大盤(pán)反彈指數和大盤(pán)抗跌指數環(huán)比分別下降7.7、3.5和5.5，降幅較大。
11月，上證指數跌破2000點(diǎn)，創(chuàng )出四年以來(lái)的新低，受此影響，投資者信心指數連續3個(gè)月的上升走勢出現逆轉，重新回落至50以下，投資者信心傾向悲觀(guān)。盡管如此，11月投資者信心指數表現仍?xún)?yōu)于今年6-9月，說(shuō)明投資者對市場(chǎng)悲觀(guān)程度弱于6-9月。
對經(jīng)濟基本面信心持續上升
11月國內經(jīng)濟基本面指數(DEFI)為51.6，較上月(49.7)上升1.9。其中，28.61%的投資者認為國內經(jīng)濟基本面對未來(lái)三個(gè)月的股市會(huì )產(chǎn)生有利影響，26.08%的投資者認為產(chǎn)生不利影響，25.58%的投資者認為影響不大，回答影響不確定的投資者比例為19.73%。
國內經(jīng)濟基本面指數從今年8月起穩步回升，11月這一指數繼續上升，并自今年4月份以來(lái)首次回升至50以上，意味著(zhù)投資者對國內經(jīng)濟的信心逐步轉為樂(lè )觀(guān)。自9月份以來(lái)，國內經(jīng)濟呈現企穩回升跡象，PMI指數連續兩個(gè)月超過(guò)50，工業(yè)增速、工業(yè)品價(jià)格和企業(yè)盈利數據均有所反彈，11月國內經(jīng)濟基本面指數的變化和國內宏觀(guān)經(jīng)濟數據的變化基本一致。
機構倉位報告顯示，主動(dòng)管理的股票方向基金結束此前減倉操作，近期大幅增倉。分析人士認為，前期積累風(fēng)險已得到釋放，市場(chǎng)止跌趨勢明顯，基金或通過(guò)補倉來(lái)提前布局反彈。
海通證券金融產(chǎn)品研究中心數據顯示，主動(dòng)管理股票方向開(kāi)放式基金近兩周平均主動(dòng)增倉逾5個(gè)百分點(diǎn)，其中股票型基金主動(dòng)增倉5.76個(gè)百分點(diǎn)，倉位升至81.06%；偏股混合型基金主動(dòng)增倉5.07個(gè)百分點(diǎn)至67.68%。主動(dòng)管理股票方向開(kāi)放式基金規模排名前十大的基金公司近兩周平均倉位為78.61%，環(huán)比增加了5.66個(gè)百分點(diǎn)。十大基金公司中，九家增倉，僅一家減倉。
德圣基金研究中心報告顯示，截至11月29日，可比主動(dòng)股票基金加權平均倉位為75.36%，扣除被動(dòng)倉位變化后，主動(dòng)增倉2.24個(gè)百分點(diǎn)，偏股混合型基金加權平均倉位為67.39%，主動(dòng)加倉3.18個(gè)百分點(diǎn)。
萬(wàn)博基金經(jīng)理研究中心倉位測算顯示，截至11月30日，主動(dòng)型股票方向基金平均倉位環(huán)比下降1.34個(gè)百分點(diǎn)至74.37%，主動(dòng)減倉0.87個(gè)百分點(diǎn)。
德圣基金分析，上周大盤(pán)跌破前期箱體震蕩區間，繼續大幅調整，但中大盤(pán)股下跌動(dòng)能明顯較弱，外加10月份國有企業(yè)利潤同比降幅縮窄，市場(chǎng)反彈因素逐步累積�；鸾Y束3周減倉操作，上周逆勢回補倉位，提前布局市場(chǎng)反彈。
基金業(yè)內人士表示，短期操作可順應小周期反彈，關(guān)注前期投資開(kāi)始減弱、供給收縮、而財務(wù)杠桿仍能支撐一定盈利能力的行業(yè)；長(cháng)期則關(guān)注改革所帶來(lái)的市場(chǎng)對系統性風(fēng)險的“重定價(jià)”，布局產(chǎn)能投資和杠桿水平率先出清的行業(yè)。