一面是華爾街著(zhù)名的做空機構渾水公司表示做空中國概念股已失去意義；一面是以QFII為代表的外資機構頻頻做多中國股市。筆者認為，在這一空和一多兩個(gè)相反的操作之間實(shí)際上應了中國股市的一句股諺：當所有人都拋棄的時(shí)候，就是最好的投資機會(huì )！
　　當前，A股市場(chǎng)持續低迷狀態(tài)使得很多投資者都逃離了這個(gè)市場(chǎng)，但是，這并不妨礙外資做多A股的熱情。
　　瑞士信貸的亞太股票研究團隊近期報告指出，對中國市場(chǎng)而言，最壞的情況可能已經(jīng)過(guò)去。美國大型對沖基金堡壘投資（Fortress Investment）集團近日也重新看多中國股市，并表示已清空了在今年早些時(shí)候設立的與中國相關(guān)的空頭倉位，轉而做多。
　　QFII更是已經(jīng)嗅出了投資機會(huì )。數據顯示，近幾個(gè)月QFII持股比例在持續提高，從8月份至今已增長(cháng)了8%，8月、9月，QFII賬戶(hù)對滬市股票的單月凈買(mǎi)入額均為今年前7個(gè)月凈買(mǎi)入總額的3倍多。針對滬深300成分股中滬市股票，8月QFII單月凈買(mǎi)入金額是今年前7個(gè)月凈買(mǎi)入總額的6倍多，9月1日至27日，QFII凈買(mǎi)入金額也達到了前7月凈買(mǎi)入總額的6倍多。而8月和9月，QFII資金單月凈買(mǎi)入額分別達到今年前7個(gè)月平均月凈買(mǎi)入金額的46倍和44倍，呈越跌越買(mǎi)之勢。
　　技術(shù)派投資大師、股市拐點(diǎn)指標創(chuàng )建者M(jìn)arket Studies公司總裁狄馬克近日表示，上證綜合指數跌破1960點(diǎn)意味著(zhù)中國A股已經(jīng)探底，他預測A股未來(lái)9個(gè)月將出現大幅反彈，上證綜合指數最大反彈漲幅可能高達48%。狄馬克是當前技術(shù)分析領(lǐng)域兩位最有名的大師之一，他在20世紀70年代就發(fā)明了一套客觀(guān)的方法來(lái)推算趨勢衰竭的時(shí)機，很受技術(shù)分析界的推崇。
　　歷史經(jīng)驗表明，每當出現對中國經(jīng)濟增長(cháng)放緩的擔憂(yōu)，外資則大幅撤出中國股市，而每當確認中國經(jīng)濟重拾增長(cháng)動(dòng)力，資金則又大幅涌入中國股市。
　　中國股市“拐點(diǎn)將至”？筆者不敢妄下結論，但是，一些積極的信號應引起關(guān)注。
　　剛剛發(fā)布的11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.6%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，不僅在50%枯榮線(xiàn)上方站穩腳跟，同時(shí)也是連續第三個(gè)月回升。無(wú)論作為經(jīng)濟先行指標的PMI數據，還是實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域的投資、消費、出口以及工業(yè)增加值數據，都出現觸底反彈態(tài)勢，再加上工業(yè)利潤開(kāi)始回升，諸多數據進(jìn)一步顯示四季度經(jīng)濟增速企穩回升得到進(jìn)一步確認。
　　與此同時(shí)，市場(chǎng)層面利好也不斷。股息紅利稅差別化征收政策出臺、RQFII額度增加2000億元、QFII額度有望進(jìn)一步增加，這些措施，不僅有助于增加資金供給量，也有助于改善A股投資者結構。
　　當然，我們也看到，A股市場(chǎng)的頹勢單靠市場(chǎng)自身來(lái)扭轉不太可能，必須依靠市場(chǎng)各方的積極配合，聯(lián)合推動(dòng)。