12月4日，中共中央政治局會(huì )議定調城鎮化將成為未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的大方向，與城鎮化相關(guān)的水泥、建筑建材等行業(yè)迎來(lái)利好。二級市場(chǎng)上，早周期的水泥板塊近期也有強勢表現。多位接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)的投資人士表示，經(jīng)濟企穩回升、新型城鎮化的推進(jìn)等因素推動(dòng)水泥、建材快速上揚，隨著(zhù)經(jīng)濟基本面的逐步改善，水泥板塊階段表現會(huì )向好。
周期板塊是經(jīng)濟復蘇先鋒
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長(cháng)張高告訴證券時(shí)報記者，四季度以來(lái)，宏觀(guān)經(jīng)濟的指標如采購經(jīng)理人指數出現改善。如果經(jīng)濟企穩，水泥、建材這些早周期的板塊就比較容易上漲。不過(guò)，截至三季度，財務(wù)數據并沒(méi)有明顯改善，因而現在還是處于預期復蘇階段。
深圳一位基金經(jīng)理認為，新型城鎮化的推進(jìn)是影響水泥、建材板塊最近走勢的重要因素，水泥、建材屬于周期性較強的行業(yè)，經(jīng)濟的復蘇將率先在這些行業(yè)得到反映。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員表示，水泥、建材板塊最近快速上漲也是正常的，因為A股前段時(shí)間太悲觀(guān)了，從9月到11月份，經(jīng)濟數據都在好轉，但A股市場(chǎng)都沒(méi)有漲，在利好累積的情況下，只要稍微有外界因素推動(dòng)一下，市場(chǎng)就會(huì )上漲，而周期性的品種往往會(huì )率先上漲。
深圳市晟泰投資公司投資總監付羽也認為，近日市場(chǎng)的上漲與市場(chǎng)風(fēng)險偏好和認知度有關(guān)，在市場(chǎng)上漲過(guò)程中，水泥、建材等周期性板塊往往率先發(fā)力。
水泥行業(yè)最壞時(shí)候已過(guò)去
東方證券研究員認為，水泥行業(yè)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。今年8月份水泥價(jià)格跌到非常低的水平，但從9月開(kāi)始到11月，水泥價(jià)格有所上升，且升幅超出市場(chǎng)預期，當然現在淡季水泥價(jià)格又有所回落。就業(yè)績(jì)而言，今年四季度水泥行業(yè)上市公司盈利會(huì )有所改善，明年盈利預計會(huì )比今年好。
國泰君安證券研究員韓其成認為，預計2013年水泥全國供需關(guān)系好轉，明年受益地產(chǎn)開(kāi)工回暖和基建復蘇刺激，水泥行業(yè)盈利將好于今年，部分地區進(jìn)入修復通道，二季度部分水泥公司盈利開(kāi)始正增長(cháng)，下半年好于上半年。
韓其成認為，明年水泥行業(yè)預計有兩次波段行情：一是明年一季度末，地產(chǎn)開(kāi)工回暖，基建投資高增長(cháng)，3月份“兩會(huì )”前后政策維穩預期也將構成宏觀(guān)支持，此外，水泥價(jià)格在二季度旺季開(kāi)始回暖上升，水泥板塊會(huì )有一波上漲行情；二是明年10月，十八屆三中全會(huì )上新一屆政府的施政綱領(lǐng)將細化，加之基建旺季來(lái)臨，水泥價(jià)格有望上漲。
海螺水泥和中國建材兩家公司的管理層今年10月底都曾表示，預計未來(lái)5至10年中國水泥需求將持續增長(cháng)，但增速應從兩位數降至個(gè)位數。兩家公司預計，受現有基建與房地產(chǎn)項目重啟、新獲批項目開(kāi)工以及農村地區建設推動(dòng)，2013年水泥需求將增長(cháng)5%~8%。
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長(cháng)張高認為，從三到五年這么一個(gè)長(cháng)周期來(lái)看，水泥板塊的發(fā)展還需觀(guān)察，但從半年到一年的短周期來(lái)看，行業(yè)的增長(cháng)是可能持續的，如今年下半年房地產(chǎn)成交量比較活躍，加上基建如軌道交通的帶動(dòng)，可以判斷早周期的水泥、建材需求提升。
看好低估值龍頭企業(yè)
上述深圳基金經(jīng)理認為，雖然水泥行業(yè)一直以來(lái)產(chǎn)能供大于求，但最近狀況相對好轉。對于具體上市公司，要具體分析，最重要的還是要看公司估值，像一些龍頭企業(yè)估值優(yōu)勢較為明顯，按照重置成本來(lái)估算，還是比較合理。另外，現在行業(yè)有環(huán)保與能耗要求，落后產(chǎn)能要淘汰，長(cháng)遠來(lái)看，行業(yè)集中度會(huì )有所提升，行業(yè)龍頭還是有很好投資機會(huì )。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員也表示，從明年供需面來(lái)考慮，中西部的需求量高，但有些地方供給量更大。如果明年水泥價(jià)格有所提升，龍頭企業(yè)更值得關(guān)注，因為產(chǎn)能大，業(yè)績(jì)提升也會(huì )較快。
國泰君安證券研究員韓其成表示，明年行業(yè)配置首選新增產(chǎn)能壓力小、業(yè)績(jì)有上升空間、符合新政策主題、估值合理的公司，建議首先關(guān)注華東地區，其次關(guān)注華中地區，再次關(guān)注華北和東北地區。