無(wú)論是宏觀(guān)經(jīng)濟數據還是資本市場(chǎng)本身最近似乎都出現了一些積極的變化，在經(jīng)歷了近一年的煎熬以后，12月A股有望迎來(lái)一波反彈“吃飯行情”。
國家統計局日前公布的2012年11月宏觀(guān)經(jīng)濟數據顯示，11月CPI同比上漲2.0%，重回“2時(shí)代”。有意思的是，上周A股多頭有如神助，滬指也一鼓作氣地沖上2000點(diǎn)。CPI與滬指均進(jìn)入“2時(shí)代”，而且如此同步，其背后有什么含義？接受《金融投資報》記者采訪(fǎng)的有關(guān)人士認為，11月CPI重回“2時(shí)代”表明經(jīng)濟活力漸顯，市場(chǎng)對經(jīng)濟政策預期強烈，而A股市場(chǎng)或將在此基礎上再度活躍。
宏觀(guān)數據表明經(jīng)濟活力漸顯
湘財證券首席策略分析師徐廣福說(shuō)，CPI重回“2時(shí)代”是經(jīng)濟企穩，拐點(diǎn)形成的反應，未來(lái)將進(jìn)入上行周期。對1-11月CPI平均水平的解讀，徐廣福用了“平穩”兩字作概括。他說(shuō)，1-11月CPI同比上漲2.7%，與1--10月的平均水平是持平的，表明在此區間的價(jià)格水平處于比較穩定的狀態(tài)，這也是管理層希望看到的局面。
當然，僅有CPI數據還不能說(shuō)明問(wèn)題，如果把PPI數據結合到一起，更有說(shuō)服力�！�10月PPI同比下降2.8%，而11月份PPI同比下降2.2%，環(huán)比下降0.1%，降幅繼續收窄，表明經(jīng)濟企穩回升勢頭基本確立。這也與此前公布的一些經(jīng)濟先行指標的變化方向是一致的�！毙鞆V福這樣告訴記者。
廣發(fā)證券首席策略分析師游文峰說(shuō)，CPI指數自去年觸高回落后，到今年10月份出現1.7%的新低點(diǎn)，而11月份回升至2%，促使11月CPI走高的直接因素來(lái)自于食品價(jià)格回升。同時(shí)也顯示經(jīng)濟觸底反彈的跡象更加明顯。游文峰認為，由于新漲價(jià)因素在11月CPI上漲幅度中的占比高達85%，因此，未來(lái)的CPI將出現連續上漲的趨勢。
游文峰認為，還應該關(guān)注工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格情況。11月工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降2.8%，環(huán)比下降0.2%。而10月的同比下降幅度是2.8%，1—11月平均，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降1.8%，這預示著(zhù)總需求開(kāi)始逐步地擺脫收縮，轉入平穩恢復階段。
對經(jīng)濟政策預期強烈
將于12月中旬召開(kāi)中央經(jīng)濟工作會(huì )議將確定明年經(jīng)濟政策。游文峰說(shuō)，事實(shí)上，前幾天召開(kāi)的中央政治局會(huì )議已經(jīng)傳遞出明年經(jīng)濟政策的一些信號，如“保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性”，“擴大內需消費投資雙管齊下”，“有序推進(jìn)農村人口市民化”等。
從“保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性”的表述來(lái)看，反應出管理層在政策面上的“維穩”思路，估計在明年“兩會(huì )”前，政策面不會(huì )有大的變化，仍然將實(shí)施“穩增長(cháng)”和“穩健”的貨幣政策；從“擴大內需消費投資雙管齊下”的表述來(lái)看，表明以高鐵、核電和水利建設項目還會(huì )上馬。同時(shí)，在收入分配改革方面會(huì )有動(dòng)作，只是后者的難度較大，而且不會(huì )“立竿見(jiàn)影”；從“有序推進(jìn)農村人口市民化”的表述來(lái)看，積極穩妥推進(jìn)城鎮化將成為未來(lái)的一項長(cháng)期任務(wù)，對中國經(jīng)濟增長(cháng)的影響較大，目前市場(chǎng)也已經(jīng)進(jìn)行了比較充分的反應。
在徐廣�？磥�(lái)，中央經(jīng)濟工作會(huì )議仍將延續積極的財政政策與穩健的貨幣政策這套“組合拳”。徐廣福認為，目前我國不存在特別積極、特別寬松的貨幣政策，年內降準、降息的可能性都不大了。
本周多頭仍將表現
“雖然指數重回‘2時(shí)代’，但2050、2100、2132點(diǎn)都是較大的壓力位，這些壓力位是否能夠有效突破關(guān)鍵看市場(chǎng)成交量能否放大�！毙鞆V福說(shuō)。
對于后市機會(huì )，徐廣福認為在于以下幾個(gè)方面：一是市場(chǎng)對中央經(jīng)濟工作會(huì )議的預期；二是市場(chǎng)對一年一度的中央“一號文件”關(guān)于“三農”政策的預期；三是與城鎮化題材相關(guān)的基礎設實(shí)施建設、建材、建筑施工、工程機械等。
游文峰說(shuō)，從資金面來(lái)看也是偏緊的，前期市場(chǎng)的低迷使大量的資金流向了銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)和民間借貸市場(chǎng)；再加上年關(guān)在即，為了使年終決算報表“好看”一些，投資機構會(huì )將資金收回到賬面上。
“由于宏觀(guān)經(jīng)濟數根據符合市場(chǎng)的預期，因此，這些數據公布后對市場(chǎng)不會(huì )產(chǎn)生太大的影響�！庇挝姆逭f(shuō)，本周可能會(huì )“先抑后揚”，即在上周大漲81點(diǎn)，重新站上2000點(diǎn)大關(guān)上方，且收于60日均線(xiàn)附近后，大盤(pán)需要獲利回吐，但隨著(zhù)中央經(jīng)濟工作會(huì )議的召開(kāi)，市場(chǎng)還會(huì )繼續上行，年內有望見(jiàn)到2150點(diǎn)。
對于目前的機會(huì )，游文峰認為，由于城鎮化題材太泛化了，再加上前期市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)行了比較充分的反應，因此，后市需要進(jìn)行仔細分析，從中挖掘新的機會(huì )。他同時(shí)建議關(guān)注前期跌幅較大的周期類(lèi)股票。