銀行理財市場(chǎng)的繁華表象下，卻是暗潮洶涌。
12月11日中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )成立理財業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)委員會(huì )，并正式對外發(fā)布《關(guān)于加強銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售自律工作的十條約定》，包括銀行應建立科學(xué)嚴密的理財產(chǎn)品銷(xiāo)售風(fēng)險管理體系和內部風(fēng)險控制制度，有效控制銷(xiāo)售風(fēng)險，把合適的產(chǎn)品銷(xiāo)售給合適的客戶(hù)；做到成本可算、風(fēng)險可控、信息充分披露、保護客戶(hù)合法權益等。雖然監管層此前也對理財產(chǎn)品宣傳、銷(xiāo)售做出過(guò)要求，但市場(chǎng)亂象仍屢禁不止。
警惕銀行員工
私售“飛單”
近日，某股份制銀行員工“飛單”事件被曝光，引發(fā)人們對銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售風(fēng)險的強烈關(guān)注。從目前披露的信息來(lái)看，這起“飛單”事件系銀行職工私售行為，所銷(xiāo)售產(chǎn)品并未按程序向上級機構報備，屬違規銷(xiāo)售。到期后，產(chǎn)品無(wú)法償付，投資者抱團聲討，由此引起軒然大波。
目前，銀行在售的理財產(chǎn)品主要有兩種，一是銀行發(fā)行的產(chǎn)品，二是銀行代銷(xiāo)的產(chǎn)品；而客戶(hù)經(jīng)理私售的“飛單”產(chǎn)品，是被銀行禁止的。據調查，少數銀行理財經(jīng)理銷(xiāo)售自有理財產(chǎn)品沒(méi)有抽成獎勵，只計入績(jì)效考核成績(jì)；部分銀行給理財經(jīng)理的銷(xiāo)售抽成在0.03%-0.3%。而在上述“飛單”實(shí)踐中，該員工私售的產(chǎn)品抽成高達2%-5%。私售產(chǎn)品的抽成比例比正規抽成收入高出幾十倍甚至百倍。
在購買(mǎi)理財產(chǎn)品時(shí)，如何分辨該產(chǎn)品是銀行發(fā)行的產(chǎn)品、銀行代銷(xiāo)的產(chǎn)品，還是“飛單”？某股份制銀行員工告訴記者，如果是銀行發(fā)行的產(chǎn)品，那么理財合同甲乙雙方就是客戶(hù)和銀行；購買(mǎi)銀行代銷(xiāo)的基金以及保險產(chǎn)品，那么客戶(hù)繳款后拿到的是銀行出具的基金或保險的憑證，而不是轉賬憑條；如果客戶(hù)購買(mǎi)的是銀行代銷(xiāo)的信托產(chǎn)品或私募產(chǎn)品，客戶(hù)可以要求客戶(hù)經(jīng)理出具銀行與產(chǎn)品發(fā)行或承銷(xiāo)公司簽訂的代銷(xiāo)協(xié)議；若只有轉賬憑條，客戶(hù)經(jīng)理又拿不出代銷(xiāo)協(xié)議，投資者就要提高警惕了。
“資金池”
霧里看花
對于銷(xiāo)售理財產(chǎn)品募集的資金，投資者并不知道去向，大多數金融機構以規避風(fēng)險為由，拒絕向投資者公布投資組合、實(shí)時(shí)收益及風(fēng)險等關(guān)鍵信息，這些“資金池”就成了一個(gè)巨大的“黑箱”。
目前銀行理財業(yè)務(wù)主流模式是“資金池”模式。通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行不同投資期限、預期收益率不等的產(chǎn)品，不斷從投資者手中募集資金，并將募集到的資金投入“資金池”，然后用這些資金投資于更高收益的債券、票據、信貸資產(chǎn)和信托產(chǎn)品，用這些高收益產(chǎn)品的收益返還給理財產(chǎn)品到期的投資者。而部分公司也曾經(jīng)通過(guò)與不同公司發(fā)行信托項目“借新錢(qián)還舊錢(qián)”，近日曝出信托項目涉及的資產(chǎn)被拍賣(mài)的青島凱悅中心房地產(chǎn)信托項目，就曾經(jīng)嘗試發(fā)行新的信托計劃“借新還舊”，遭到抵制后才不得不拍賣(mài)資產(chǎn)。
中國銀行董事長(cháng)肖鋼曾指出這種“資金池”理財產(chǎn)品需要“發(fā)新償舊”來(lái)滿(mǎn)足到期兌付，實(shí)質(zhì)是“龐氏騙局”。如果投資者失去信心并退出理財產(chǎn)品，這樣的擊鼓傳花就會(huì )停止，相關(guān)風(fēng)險就會(huì )集中爆發(fā)。
預期收益率
非“實(shí)際收益”
“銀行新發(fā)一款理財產(chǎn)品，預期年化收益率為什么是3.5%-5%？”不少投資者看到這樣的理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)時(shí)，都會(huì )比較困惑。還有一些投資者看到理財產(chǎn)品宣傳的最高預期收益率能到20%，產(chǎn)品到期后到手的卻只有10%，仿佛有一種被騙的感覺(jué)。
“預期收益率”并不是到期后的“實(shí)際收益率”，跟蹤市場(chǎng)上很多銀行理財產(chǎn)品的表現不難看出，達不到“預期最高收益率”的產(chǎn)品屢見(jiàn)不鮮�，F在有很多產(chǎn)品都是掛鉤黃金、股票等投資標的的產(chǎn)品，它們會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)、金價(jià)以及股票的變動(dòng)而變動(dòng)，到產(chǎn)品運作期結束的那一天，實(shí)際收益率是多少只能根據當天的市況來(lái)決定，比如星展銀行經(jīng)常推出的掛鉤港股、美股的理財產(chǎn)品，預期收益率最高能到20%以上，但是細細研讀理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，發(fā)現只有觸發(fā)在一個(gè)固定的時(shí)點(diǎn)才可以獲得。
另外，還有一種情況是，在簡(jiǎn)潔的理財產(chǎn)品宣傳單上，預期收益率給出固定的區間是針對投資金額不同的客戶(hù)。一位國有銀行理財經(jīng)理表示，正常理財產(chǎn)品的投資門(mén)檻是5萬(wàn)元，銀行也會(huì )根據客戶(hù)對銀行的貢獻給予不同的投資回報率，比如5萬(wàn)元3.5%、20萬(wàn)元3.7%、50萬(wàn)元4%等。不過(guò)，的確有很多客戶(hù)只看產(chǎn)品的最高收益率，而忽視了區間中的最低收益率。
頭承諾“保本”
不可信
“保本與非保本”是老生常談的話(huà)題，但不少投資者還是因此中了招。當一些投資者等到理財產(chǎn)品到期時(shí)，非但沒(méi)有獲得應得的收益，反而折了本，才發(fā)現自己購買(mǎi)的是非保本浮動(dòng)收益理財產(chǎn)品。而客戶(hù)經(jīng)理的一句，“雖然不保本，但這款產(chǎn)品發(fā)行了這么多期，還從來(lái)沒(méi)有損失本金的情況出現”，讓眾多投資者當做了“保本”承諾。
“非保本”簡(jiǎn)言之就是“一旦虧損，買(mǎi)家自負”。在理財產(chǎn)品的選擇過(guò)程中，對于有保本需求的投資者來(lái)說(shuō)，選擇保本類(lèi)型的理財產(chǎn)品至關(guān)重要。前述國有銀行理財經(jīng)理介紹，其實(shí)主要是一些中老年人容易只看產(chǎn)品的收益，而忽視了產(chǎn)品的風(fēng)險，盲目地聽(tīng)從銷(xiāo)售人員的片面之詞。投資者在購買(mǎi)產(chǎn)品前，先要考慮每年收入多少、支出多少、何時(shí)用錢(qián)、如何應急等，再來(lái)考慮何種方式理財。
購買(mǎi)理財產(chǎn)品時(shí)，務(wù)必要規避理財陷阱，通常而言，收益和風(fēng)險成正比，收益越高，風(fēng)險必定越大。中老年投資者可以用銀行定期的收益來(lái)當做一個(gè)標尺，當銷(xiāo)售人員所承諾的利率遠遠高于銀行定期時(shí)，就應該留心詢(xún)問(wèn)風(fēng)險所在。
別被高利率
代銷(xiāo)產(chǎn)品迷惑
在許多投資者心目中，銀行實(shí)力雄厚、名聲好，才選擇了銀行理財產(chǎn)品，但事實(shí)上，如今在銀行代銷(xiāo)的理財產(chǎn)品越加豐富，銀行只起到一個(gè)“中間人”的作用。一旦代銷(xiāo)的產(chǎn)品出現問(wèn)題，銀行將不承擔責任，所以購買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品一定要慎重再慎重。
普益財富分析師方瑞表示，目前銀行代銷(xiāo)的理財產(chǎn)品中，信托最多，一般收益率在5%-6%，高于銀行自己運作的理財產(chǎn)品。信托產(chǎn)品也分為兩類(lèi)，一為證券投資類(lèi)，此類(lèi)理財產(chǎn)品的風(fēng)險較大，若股票市場(chǎng)的行情走勢波動(dòng)較大，產(chǎn)品到期時(shí)或出現負收益；另一類(lèi)為固定收益類(lèi)產(chǎn)品，雖然有剛性?xún)陡侗Ｕ�，但風(fēng)險仍存。首先，投資者需要具體了解資金的投向，以及投資項目的情況。此外，還需清楚企業(yè)的資金周轉率和資產(chǎn)負債情況。
值得注意的是，還有一些另類(lèi)的理財產(chǎn)品，它們的投資標的也是千奇百怪。日前一款名為“中國好聲音佛山演唱會(huì )”的理財產(chǎn)品悄然在廣州現身。從紅酒、普洱茶到火腿、影視劇、二氧化碳排放權，盡管近年來(lái)“另類(lèi)理財”的范圍越來(lái)越寬廣，其蘊含的風(fēng)險也值得投資者高度注意。