不論市場(chǎng)強弱,每一年都有一類(lèi)基金品種出來(lái)“搭臺唱戲”。2012年基金行業(yè)的定海神針,指向了貨幣基金。
作為現金管理工具,貨幣基金的收益率穩定卻不夠突出,所以在市場(chǎng)好的時(shí)候很容易被遺忘。然而在美國,貨幣基金被認為是“共同基金歷史上最重要的產(chǎn)品創(chuàng )新”。在20世紀70年代熊市中,貨幣基金由于為數百萬(wàn)股票基金持有人的資金提供了出路,最終拯救了美國共同基金業(yè)。
內地基金業(yè)最早的貨幣基金成立于2003年,此后的發(fā)展不溫不火。在2012年,貨幣基金的熱度迅速攀升。
論規模,貨幣基金撐起了2012年基金行業(yè)規模增量的很大部分。受益于類(lèi)貨幣基金的短期理財基金的競相發(fā)行,貨幣基金的規模已經(jīng)由2011年底時(shí)的1949億元增加至5323億元,占比也從13%增加到超過(guò)20%。在目前70家基金公司中,超過(guò)八成公司都有了貨幣基金,有的公司甚至有2只。
論業(yè)績(jì),貨幣基金今年以來(lái)取得3.68%的平均回報,已經(jīng)將一年期定存3.25%的收益甩在后面。Wind數據顯示,截至12月7日,79只貨幣基金中,66只今年以來(lái)收益超過(guò)一年期定存,占比超八成。當前我國活期存款的年利率僅為0.35%,貨幣基金憑借穩健的回報,已經(jīng)10倍于此。
從《投資者報》統計得出的“2012貨幣型基金業(yè)績(jì)榜”來(lái)看,年初以來(lái)收益率最高的貨幣基金是成立于2004年的長(cháng)信利息收益B,回報率達到4.33%。該基金設計產(chǎn)品前,曾對3萬(wàn)多農行客戶(hù)進(jìn)行了市場(chǎng)調查,此后的運作中也較好地發(fā)揮了貨幣基金安全性與穩定性的優(yōu)勢。
拉長(cháng)周期看,不少優(yōu)秀的貨幣基金已經(jīng)戰勝了部分債券基金。最近三年,60只貨幣基金平均回報為9.5%,低于65只一級債基12.17%的平均回報,但高于55只二級債基7.11%的平均回報。
近三年回報最好的貨幣基金是南方現金增利B,高達11.44%。萬(wàn)家貨幣和廣發(fā)貨幣B,分別以11.17%、11.12%的回報緊隨其后。所有A類(lèi)份額中,萬(wàn)家貨幣是收益最好的貨幣基金。
臨近年底,貨幣市場(chǎng)資金仍相對緊張,貨幣基金收益率也一路走高。在基金公司規模比拼上,貨幣基金仍是利器,功能創(chuàng )新也成為吸引投資者的賣(mài)點(diǎn)。
于是,我們看到從T+0到賬模式、還貸、支付,貨幣基金逐漸成為了有理財功能的現金替代品。晨星一項《您會(huì )選擇T+0貨幣基金嗎》的調查顯示,近八成網(wǎng)友表示將放棄T+1到賬模式的貨幣市場(chǎng)基金,轉投T+0的貨幣基金。
解除了流動(dòng)性的煩惱,貨幣基金的屬性體現得愈發(fā)鮮明,不僅能規避風(fēng)險,還有不俗收益,讓貨幣基金成為弱勢中的進(jìn)攻“利器”。
與之類(lèi)似的還有短期理財基金。2012年5月,華安和匯添富搶跑短期理財系列產(chǎn)品,定位為追求絕對收益低風(fēng)險,同時(shí)兼顧流動(dòng)性,門(mén)檻低至1000元,也成為低風(fēng)險偏好投資者的不錯選擇。
值得注意的是,在經(jīng)歷了前期應對首發(fā)贖回的穩定期后,兩家公司的短期理財產(chǎn)品收益都在穩步回升。以A類(lèi)為例,過(guò)去6個(gè)月匯添富理財30天A凈值增長(cháng)率為1.70%,華安季季鑫A為1.45%;近三個(gè)月,華安季季鑫A凈值增長(cháng)了1.01%,匯添富60天A收益為0.86%,均在這類(lèi)產(chǎn)品中位居前列。
許多投資者仍糾結于短期理財基金與貨幣基金之間如何選擇。其實(shí),短期理財基金和貨幣基金的細分市場(chǎng)差異,主要體現在投資者對流動(dòng)性和收益率的不同要求上。
從海外貨幣基金的發(fā)展思路來(lái)看,未來(lái)趨勢是貨幣基金的組合剩余期限會(huì )進(jìn)一步縮短;而理財基金規模相對穩定,長(cháng)期收益也有望高于部分貨幣基金。