2012年，在A(yíng)股市場(chǎng)始終低迷的情況下，私募基金的生存遭到了極大的挑戰。數據顯示，僅今年前11個(gè)月，就有高達112只產(chǎn)品遭遇提前清盤(pán)，其中非結構化產(chǎn)品就達到了47只，目前更是有一大批凈值在0.7元“生死線(xiàn)”上徘徊的基金正欲集體演繹“清盤(pán)潮”。
112只陽(yáng)光私募提前清盤(pán)
2012年以來(lái)一直低迷的A股市場(chǎng)，給了私募基金沉重的打擊，在機構投資者的一片哀嚎之中，2012已經(jīng)成為私募基金的“清盤(pán)年”。來(lái)自私募排排網(wǎng)的數據顯示，2012年前11月，全國已經(jīng)清算的陽(yáng)光私募產(chǎn)品共有331只，其中提前清算的就達到了112只，到期清算219只。112只提前清盤(pán)的陽(yáng)光私募中，非結構化的就達到了47只，與2011年相比，這個(gè)數字同比大幅增長(cháng)了50%。
數據顯示，2012年11月份共清算產(chǎn)品24只，其中到期清算16只，提前清算產(chǎn)品8只。11月提前清算的產(chǎn)品中，結構化產(chǎn)品占5只，非結構化產(chǎn)品3只。2011年以來(lái)，全國共有698只陽(yáng)光私募產(chǎn)品清算，其中到期清算474只，提前清算224只，比例約為2：1。在2011年以來(lái)的提前清算產(chǎn)品中，結構化產(chǎn)品有144只，是2011年以來(lái)提前清算產(chǎn)品總數的64.29%。
上述11月份提前清盤(pán)的8只陽(yáng)光私募中，包括外貿信托-世紀1號、長(cháng)安信托-玖歌投資二期、天津信托-天信超安08-1-4、山東信托-鴻和達1期、中信信托-穩健分層1109期、中信信托-知錢(qián)1期、中投信托-金德4期、外貿信托-合信1期。其中，玖歌投資二期和鴻和達1期清盤(pán)時(shí)的單位凈值分別僅有0.7127元和0.7038元，上述兩只陽(yáng)光私募的投資顧問(wèn)分別為玖歌投資與鴻和達。分析人士認為，從前11月的數量來(lái)看，盡管去年清盤(pán)數量更多，但是以到期清盤(pán)為主。而今年非結構化產(chǎn)品中許多處于虧損狀態(tài)，尤其是規模較小的私募不少已經(jīng)虧到止損線(xiàn)以下，不得不被動(dòng)清盤(pán)，較為慘烈。
對于陽(yáng)光私募而言，凈值0.7元是其能否繼續存活的“生命線(xiàn)”即止損線(xiàn)，一旦凈值跌破0.7元，就會(huì )面臨被提前清盤(pán)的風(fēng)險。根據好買(mǎi)基金研究中心截至12月初的一項最新統計，目前市場(chǎng)上有20只陽(yáng)光私募產(chǎn)品的凈值都在0.70-0.71元之間，這意味著(zhù)這批私募基金已經(jīng)站在清盤(pán)的懸崖邊緣。為了能在弱市中存活下去，一些新發(fā)陽(yáng)光私募將止損線(xiàn)設定為0.5元。此外，一些虧損嚴重的老私募基金通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì )的形式，調低止損線(xiàn)，甚至取消止損線(xiàn)，防止清盤(pán)。
盡管如此，仍有業(yè)內人士認為，臨近年底，考慮持幣過(guò)節的因素，陽(yáng)光私募在未來(lái)可能要遭遇更大的贖回壓力。再加上市場(chǎng)的因素，雖然A股近期有所反彈，但整體情況并不明朗，不排除年底陽(yáng)光私募批量提前清盤(pán)潮的出現。國信證券的研究顯示，截至目前，舒暢1期、德源安戰略成長(cháng)3號、京福2號等一大批非結構化產(chǎn)品的單位凈值仍在0.70元上下徘徊�！�
酒鬼酒重傷澤熙 銀帆位列第一
臨近年底，陽(yáng)光私募的業(yè)績(jì)排位也已經(jīng)基本確定。截至12月7日，好買(mǎi)基金研究中心對能夠取得11月收益率數據的758只私募基金進(jìn)行了統計。10月私募基金當月平均收益率為-4.50%，單月跑贏(yíng)滬深300指數。私募基金今年依然維持著(zhù)“股指漲則跑輸股指，股指跌則跑贏(yíng)股指”的規律。
前11月私募收益排名中，銀帆投資管理的“銀帆3號”以42.42%收益排名第一，領(lǐng)先第二名收益20.15個(gè)百分點(diǎn)，奪得2012年度收益冠軍幾無(wú)懸念。數據顯示，目前收益率排名前十的產(chǎn)品分別為銀帆3期、金石一期、國富精選二號、鼎鋒4號、國富精選三號、呈瑞1期、鼎鋒8期、鼎鋒成長(cháng)一期、國富精選五號和鼎鋒2期，今年以來(lái)的收益率分別達到了42.42%、22.27%、20.66%、19.37%、19.16%、18.79%、18.72%、15.82%、15.51%和15.12%。鼎鋒旗下管理的基金雖然11月的跌幅均超過(guò)4%，但依然憑借全年穩定的表現在前十中占據4席。國富憑借今年4、5月份的高收益以及其后的倉位控制，整體取得不錯的業(yè)績(jì)，有三只產(chǎn)品今年以來(lái)的收益排名前十。金石一期11月的跌幅達到了12.26%。
相對于上述產(chǎn)品的表現而言，澤熙投資旗下“澤熙3期”11月份表現差強人意，據私募排排網(wǎng)統計，該產(chǎn)品11月下跌幅度達-18.59%，前11月累計收益為14.34%，排名14名，無(wú)緣收益十強。受“塑化劑事件”影響，11月澤熙投資旗下產(chǎn)品全線(xiàn)下跌，其中“澤熙4期”跌幅最大達-19.47%，其他產(chǎn)品下跌幅度也超過(guò)10%。
數據顯示，受到“塑化劑事件”影響，酒鬼酒11月23日復牌后連續遭遇了四個(gè)跌停，其11月份以來(lái)的股價(jià)跌幅已經(jīng)達到了40.48%，而三季報顯示，截至三季度末，澤熙瑞金1號持有酒鬼酒313.41萬(wàn)股，是第七大流通股股東。不過(guò)，值得注意的是，在酒鬼酒上，澤熙似乎把在重慶啤酒之上的玩法又耍了一遍，12月初，前期已清倉出逃的徐翔最近則殺了個(gè)回馬槍?zhuān)B續兩個(gè)交易日現身酒鬼酒的買(mǎi)入席位，總成交金額超過(guò)了6500萬(wàn)元。
近八成私募成立以來(lái)負收益
實(shí)際上，來(lái)自好買(mǎi)基金的一份研究顯示，在2007年以來(lái)成立的928只非結構化陽(yáng)光私募產(chǎn)品中，有高達707只成立以來(lái)的收益為負，占比達到了79.19%。
從成立的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，有46只產(chǎn)品成立于2007年，39只產(chǎn)品成立于2008年，86只產(chǎn)品成立于2009年，268只產(chǎn)品成立于2010年，207只產(chǎn)品成立于2011年，60只產(chǎn)品成立于2012年。對比當年度的發(fā)行總數量以及未能取得正收益的產(chǎn)品數量，成立于2010年和2011年的基金“傷亡”最為慘重，整體收益為負的產(chǎn)品在全部非結構化產(chǎn)品的發(fā)行數量中的比例分別為86.97%和82.97%。而在2012年以來(lái)成立的87只非結構化陽(yáng)光私募中，未能取得正收益的產(chǎn)品數量也達到了60只，占比高達68.97%。
統計顯示，上述707只成立以來(lái)收益為負的基金平均收益率為-21.25%。476只陽(yáng)光私募成立以來(lái)的虧損幅度都在30%以?xún)�，占�?7.19%。其中，181只產(chǎn)品的成立以來(lái)收益率在0到-10%之間，占比25.60%；191只產(chǎn)品的成立以來(lái)收益率在-10%到-20%之間，占比27.02%；164只產(chǎn)品的成立以來(lái)收益率在-20%到-30%之間，占比23.20%。虧損幅度在50%以上的基金則一共有43只，其中成立以來(lái)收益在-70%到-80%區間的私募產(chǎn)品一共有3只，虧損幅度最大。對于這些基金而言，尤其是跌幅最大的3只基金，凈值均已在0.3元之下，回到初時(shí)凈值的難度將會(huì )非常大。