在低倉位基金逐步加倉看多的背景下,市場(chǎng)仍延續強勢格局,昨日上證指數收于2200點(diǎn)上方。但在市場(chǎng)進(jìn)入相對高位及部分權重品種短期取得較大超額收益后,出于機構博弈的考量,低倉位基金的入市或也意味著(zhù)市場(chǎng)或進(jìn)入拉鋸戰階段,因此后市可能凸顯為結構性行情,指數進(jìn)入較高位置后也可能使小盤(pán)股的表現更為活躍。
銀行股前期的暴漲逆轉了低倉位基金搖擺態(tài)度,并強有力的支撐了市場(chǎng)行情的強勢格局,一系列數據的積極信號也顯示經(jīng)濟企穩復蘇的開(kāi)始。長(cháng)城基金宏觀(guān)策略分析師于雷認為,最近幾個(gè)月以來(lái)經(jīng)濟基本面實(shí)際上持續好于市場(chǎng)預期,經(jīng)濟階段性企穩的態(tài)勢越發(fā)明顯,企業(yè)盈利也出現改善;此外,近期一些微觀(guān)企業(yè)(如萬(wàn)科)的經(jīng)營(yíng)數據超預期,先周期板塊的回升加強了宏觀(guān)數據的樂(lè )觀(guān)情緒。
但市場(chǎng)經(jīng)歷前期暴漲后,權重股已累積較多的超額收益,尤其是以銀行為代表的一些權重板塊事實(shí)上早在今年第四季度初就已展開(kāi)反彈,指數短期內連續上漲突破2200點(diǎn)后,不排除部分提早布局的機構有短期收手的可能,尤其是社;鹪缭诘谌径饶┚烷_(kāi)始強力布局低估值權重板塊,并可能積累較好的收益。
更值得關(guān)注的是,從機構博弈的心態(tài)看,一些市場(chǎng)人士也普遍認為低倉位基金扭轉搖擺態(tài)度可能意味著(zhù)市場(chǎng)在短期內將進(jìn)入拉鋸戰中,“如果對市場(chǎng)非常謹慎的基金經(jīng)理都開(kāi)始加倉的話(huà),市場(chǎng)短期內可能會(huì )大幅震蕩!鄙鲜鋈耸空J為,低倉位基金入市也為一些希望鎖定收益的機構提供了機會(huì )。從深交所昨日披露的公開(kāi)交易信息看,昨日市場(chǎng)大漲過(guò)程中,深市交易信息中的機構席位幾乎清一色為賣(mài)出席位,機構席位昨日減持了中航地產(chǎn)、國海證券、亞夏汽車(chē)、奧馬電器等一批前期累積收益較大的品種。
博時(shí)基金宏觀(guān)策略部總經(jīng)理魏鳳春認為,臨近年末,市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊,增量資金持續注入股市或難延續,市場(chǎng)整體上攻動(dòng)能不足,多空雙方旗鼓相當。
不過(guò)在市場(chǎng)進(jìn)入相對高位后,行情熱點(diǎn)有向中小盤(pán)股擴散的跡象。南方基金投資總監邱國鷺向記者坦言,通常而言,估值和股價(jià)進(jìn)入相對高位后,市場(chǎng)的投資機會(huì )主要圍繞在題材股、主題品種等成長(cháng)板塊,因此這一階段的投資要注重把握中小盤(pán)成長(cháng)股。大成基金也認為,市場(chǎng)對調控力度加大仍存在一定的擔憂(yōu),未來(lái)兩周處于宏觀(guān)數據真空期,建議投資者繼續選擇安全邊際足、基本面在經(jīng)濟復蘇初期有望實(shí)現環(huán)比改善的公司,部分成長(cháng)性較好的小股票可能會(huì )有明顯超額收益。