國家外匯管理局最近統計數據顯示，中國11月份銀行代客結匯1366億美元，售匯1181億美元，結售匯順差185億美元，環(huán)比增加1.3倍，僅次于1月份194億美元的順差額。
這一變化引來(lái)市場(chǎng)紛紛猜測：當前美國“財政懸崖”岌岌可危，未來(lái)美元可能進(jìn)一步貶值。是不是外貿企業(yè)手中不愿留下美元，而是急于兌換成人民幣，才造成銀行代客結售匯順差增加？
心理原因不是唯一
“數據說(shuō)明，在經(jīng)歷了一輪人民幣對美元的波動(dòng)階段之后，人們對美元貶值的預期在加強�！敝袊缈圃航鹑谘芯克毖芯繂T閆曉娜在接受?chē)H商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
在人民幣升值的預期之下，企業(yè)和個(gè)人結匯意愿比較強，售匯意愿降低或延后，11月份銀行代客結售匯出現順差符合預期。
實(shí)際上，今年以來(lái)，人民幣對美元逐步升值，尤其11月份，人民幣對美元匯率持續走強。在11月的22個(gè)交易日中，人民幣對美元即期匯率僅有2個(gè)交易日沒(méi)有觸及1%的波幅上限。
中國銀行的一位分析師則表示，除了企業(yè)對人民幣升值的心理預期，年底企業(yè)結售匯業(yè)務(wù)較多等原因共同導致了11月份代客結售匯順差較高。
“外匯存貸款利率下調也是一個(gè)重要原因�！焙暧^(guān)經(jīng)濟分析師程實(shí)說(shuō)，繼7月和8月各大商業(yè)銀行紛紛下調外幣存款利率之后，10月份再次下調外幣存款利率，這對習慣于外幣存款的外貿企業(yè)而言，會(huì )更多地將外幣兌換成人民幣。
此外，分析人士指出，還有一個(gè)重要原因是對同業(yè)代付業(yè)務(wù)的管理方式發(fā)生了變化。8月20日，銀監會(huì )出臺了《關(guān)于規范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》，要求銀行將表外同業(yè)代付業(yè)務(wù)納入表內核算。這意味著(zhù)原本銀行幫助企業(yè)代付的業(yè)務(wù)也需要納入資產(chǎn)負債表進(jìn)行核算，使得銀行減少了這項業(yè)務(wù)，外貿企業(yè)則需要更多的外匯，用于支付國外進(jìn)口的貨款。
不必過(guò)分唱衰美元
企業(yè)將外匯大量?jì)稉Q成人民幣，其中雖然包含著(zhù)市場(chǎng)對人民幣升值的預期，但這是否意味著(zhù)美元將繼續貶值？外貿企業(yè)應當如何應對波動(dòng)變化的趨勢？“長(cháng)遠來(lái)看，美元最終是呈現貶值趨勢的�！遍Z曉娜判斷說(shuō)，從近20年來(lái)看，美元一直呈現貶值趨勢，而且目前也沒(méi)有觸底反彈的跡象，所以就大方向而言，美元是貶值的。因此，閆曉娜建議外貿企業(yè)盡量避開(kāi)美元結算。不過(guò)，美元中短期的變化情況將如何呢？“就明年而言，美元的整體走勢將是震蕩偏強�！背虒�(shí)分析指出，從就業(yè)形勢和整個(gè)經(jīng)濟狀態(tài)而言，美國明年經(jīng)濟要比歐洲和日本好。而且，不僅歐洲央行行長(cháng)在推行寬松的整體策略，而且日本在安倍晉三擔任首相之后，也施壓日本央行盡快制定新的通脹目標，以擺脫通縮窘境，推行財政改革�！翱紤]到美國、日本和歐洲的經(jīng)濟基本面和貨幣政策等因素，美元對歐元和美元對日元都將走強，這是可以預期的�！背虒�(shí)預測，明年美元指數將保持在88點(diǎn)以上，重新跌回70多點(diǎn)的可能性不大。
中國銀行一名分析師也指出，美元升值的可能性較大。該分析師指出，QE對美元大幅貶值的空間越來(lái)越小，QE4推出后，市場(chǎng)的反應遠不如QE3推出之時(shí)，QE的溢出效應已經(jīng)減弱。并且，因為美國也面臨信貸需求不足、貨幣乘數低等問(wèn)題，QE4不見(jiàn)得就會(huì )造成美元貶值。
不過(guò)，上述分析人士表示，有一點(diǎn)不能確定的是，美國在“財政懸崖”面前將何去何從給短期內美元走勢分析帶來(lái)不確定性，可能會(huì )帶來(lái)短期內的波動(dòng)。