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約1/4的基金經(jīng)理從業(yè)不滿(mǎn)一年，而27%的基金公司其基金經(jīng)理平均任職年限不足兩年——2012年，公募基金全行業(yè)約800位基金經(jīng)理中，“菜鳥(niǎo)”批量上崗，正在成為一個(gè)不能回避的尷尬現實(shí)。
有資深投資顧問(wèn)表示：“新基金經(jīng)理管理的基金，我們絕對不考慮！”那么，基金業(yè)績(jì)與基金經(jīng)理任職年限，究竟有多大相關(guān)性？“菜鳥(niǎo)”基金經(jīng)理們管理的基金，究竟能不能買(mǎi)？
今年以來(lái)“菜鳥(niǎo)”批量上崗
當2009年“80后”基金經(jīng)理首次被推上歷史舞臺時(shí)，曾引來(lái)業(yè)內一片嘩然。然而，時(shí)至今日，“年輕”已不是一只奇葩，基金經(jīng)理梯隊的年輕化成為不爭的事實(shí)。
據Wind數據粗略統計，2012年之中，有200位新基金經(jīng)理走馬上任，大約占到全部基金經(jīng)理的1/4，任職年限不滿(mǎn)一年，總計管理著(zhù)300多只基金。包括華夏、南方、嘉實(shí)、易方達、博時(shí)等大公司在內的約60家基金公司都在啟用新人。
在國外，基金經(jīng)理一直被視為“銀發(fā)行業(yè)”，管理年限為5到10年是可接受的，10年以上才是優(yōu)秀的，然而國內的情況卻相距甚遠。目前，基金經(jīng)理任職年限超過(guò)10年的僅有4位，任職年限最長(cháng)的是14年，即匯豐晉信基金的林彤彤。此外，還包括華安基金的尚志民，任職12.5年；南方基金的汪澂，任職10.6年；還有長(cháng)盛基金的王寧，任職10.1年。
根據Wind數據統計，截至2012年12月26日，70家基金公司中，半數以上的基金經(jīng)理平均年限為2-4年，共49家，占比70%；平均年限為1年多的有12家，占比17.14%；平均年限不足1年的有7家，占比10%；平均年限超過(guò)4年的只有兩家，即5.26年的海富通基金和4.05年的大成基金。而平均年限在兩年以下的基本全為基金規模排名40位靠后的小公司。只有中郵創(chuàng )業(yè)基金是個(gè)例外，基金規模排名31位，基金經(jīng)理平均年限卻只有0.94年，在職的7位基金經(jīng)理中有4位是今年新上任的。
分析人士指出，基金經(jīng)理年輕化已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)的普遍現象。員工激勵機制的缺失，治理混亂、股東變動(dòng)、人事紛爭或是導致部分高端人才流失的原因之一�；鸸玖舨蛔±先�，而在目前走弱的市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)環(huán)境下，基金公司也只有依靠提拔新人上位來(lái)維持基金公司的擴張，尤其對于規模較小的基金公司，要想從其它公司挖到有經(jīng)驗的基金經(jīng)理更加困難。
基金業(yè)績(jì)與任職年限相關(guān)嗎？
沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)考驗的基金經(jīng)理批量“上崗”，不免引發(fā)投資者的擔憂(yōu)：這幫“菜鳥(niǎo)”能否打理好數以?xún)|計的天量資金？
根據Wind數據統計，截至2012年12月31日，基金經(jīng)理姜文濤(現任職博時(shí)基金公司)、王筱苓(現任職工銀瑞信基金公司)、白仲光(現任職德邦基金公司)、王曉明(現任職興業(yè)全球基金公司)和潘江(現任職金元惠理基金公司)，以52.92%、52.05%、37.11%、36.68%、29.50%的幾何平均年化平均收益率排名前5位，他們的任職年限分別為3.2年、2.4年、3.7年、8.3年、4.5年。而周可彥(現任職天弘基金公司)、蔣俊國(現任職益民基金公司)、冼鴻鵬(現任職金鷹基金公司)、宋德舜(現任職諾安基金公司)、蘇純(現任職長(cháng)信基金公司)，以-23.59%、-23.58%、-22.19%、-20.57%、-19.43%的幾何平均年化平均收益率排名最后5位，他們的任職年限分別為2.5年、1.3年、2.0年、1.7年、1.8年，明顯低于業(yè)績(jì)最好的前5位基金經(jīng)理。
而以個(gè)案來(lái)說(shuō)，任職年限超過(guò)10年的4位基金經(jīng)理林彤彤、尚志民、汪澂、王寧的幾何平均年化平均收益率為9.72%、11.37%、4.78%、3.11%。
在質(zhì)疑聲中成長(cháng)起來(lái)的“80后”們，又向基民交出了怎樣的答卷呢？以掌管主動(dòng)管理型普通股票基金的匯添富基金的齊東超、萬(wàn)家基金的吳印、易方達基金的宋昆、銀華基金的倪明為例，根據Wind資料顯示，截至2012年12月31日，齊東超、吳印、宋昆、倪明的幾何平均年化平均收益率為-1.48%、-1.58%、-6.69%、-10.71%。
任職年限長(cháng)的基金經(jīng)理的業(yè)績(jì)，貌似強于新基金經(jīng)理。
絕對不考慮“菜鳥(niǎo)”管理的基金？
目前基金公司的投資決策體系主要有兩種，一種是基金經(jīng)理負責制，基金經(jīng)理的權限相對較大；另一種則是在基金行業(yè)中占主流的團隊制，基金公司投資決策委員會(huì )在基金資產(chǎn)配置方面會(huì )做出一些界定，基金經(jīng)理在股票池中進(jìn)行配置。但無(wú)論哪種投資決策體系，基金經(jīng)理之于基金產(chǎn)品都是至關(guān)重要的。
據國內某基金第三方銷(xiāo)售機構的投資顧問(wèn)透露，他們在選擇推薦哪只基金的時(shí)候，基金經(jīng)理是最重要的考慮因素�；鸾�(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷影響著(zhù)投資風(fēng)格，而投資風(fēng)格在很大程度上影響著(zhù)基金的業(yè)績(jì)，一只3-5年來(lái)業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)，并且經(jīng)理和投研團隊穩定的基金，才會(huì )被挑選進(jìn)股票池，推薦給投資者。如果更換了基金經(jīng)理，這只基金也要重新考慮�；鸾�(jīng)理的任職年限起碼在兩年以上，該投資顧問(wèn)表示，“新基金經(jīng)理管理的基金，我們絕對不考慮！”
也有業(yè)內人士表示，基金經(jīng)理的背后一般都有投研團隊和調研團隊的支持，基金經(jīng)理對產(chǎn)品業(yè)績(jì)究竟有多大影響也和公司投資決策體系有關(guān)。此外，大的行情的好壞也影響著(zhù)基金的業(yè)績(jì)。俗話(huà)說(shuō)“黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓！”在牛市行情下，能夠保證基金業(yè)績(jì)的高增長(cháng)，而在熊市行情下，能夠保證基金業(yè)績(jì)抗跌的基金經(jīng)理就是好的基金經(jīng)理，他們的從業(yè)經(jīng)歷、年齡僅可作為參考，但并不是全部標準。
最典型的例子莫過(guò)于“基金一哥”王亞偉，他當年擔任基金經(jīng)理時(shí)也不過(guò)28歲。但可惜，這只是個(gè)案。