項目選擇多有瑕疵，投資者“誤入歧途”，前文所述的兩個(gè)缺陷注定華夏銀行問(wèn)題“理財產(chǎn)品”先天不足。除此之外，該類(lèi)“基金”還存在資金投向、回收方面有漏洞，風(fēng)險控制差等問(wèn)題。
　　但投資者大可不必因為華夏銀行問(wèn)題“理財產(chǎn)品”事件，將所有金融機構理財產(chǎn)品視為洪水猛獸。只是投資者在購買(mǎi)理財產(chǎn)品時(shí)，必須擦亮眼睛。

　　資金投放各有弊端

　　前文提及，“基金”找到了項目，募集到了資金，接下來(lái)要做的事情是將資金投到項目上去，即把資金借給融資企業(yè)。此類(lèi)“基金”的投放方式有多種，但都有不同程度的弊端。
　　最簡(jiǎn)單的做法是由“基金”與融資方簽署借款合同，直接將資金借給融資方，這種方式簡(jiǎn)單且無(wú)額外費用支出。然而，這種企業(yè)間借貸的方式違背了國家金融法規，后患無(wú)窮。如果投資者遇到了這種“基金”，一定要敬而遠之。
　　相對高級一點(diǎn)的方式，是借助正規的金融中介將這筆資金借出去。主要是通過(guò)商業(yè)銀行的“委托貸款”形式和信托公司的“單一信托”形式。這種方式的問(wèn)題是，謹慎的銀行或信托對“基金”資金來(lái)源的合規性存疑，不愿受理這種業(yè)務(wù)；即使受理，也要收取部分費用，同樣又將增加“基金”的運作成本。
　　更專(zhuān)業(yè)的方式，是“基金”以私募股權投資基金（PE）的身份出現，以入股的名義借貸給企業(yè)。這種操作模式，以股權投資之名、行債權投資之實(shí)，掛羊頭賣(mài)狗肉。這種操作模式表面上符合現行法律法規，而且有機會(huì )以PE的名義享受地方政府給予的某些優(yōu)惠政策，是比較專(zhuān)業(yè)的“基金”采取的手法。但是這種方式的缺點(diǎn)是手續操作較為復雜（入股需要變更工商登記）。

  　投資者收益缺乏保障

　　在“基金”到期后的分配環(huán)節，雖有多種方式，但萬(wàn)變不離其宗的是，GP（一般合伙人，通常為“基金”發(fā)起人）一定要取得比LP（有限合伙人，通常為普通投資者）更高的收益。
　　常見(jiàn)的分配方式有兩種，一種是管理費的設計，“基金”在合伙協(xié)議中約定，GP在整個(gè)運作過(guò)程中收取管理費。比較極端的方式是GP本身并不出資或僅出少量資金，即使到期借出的資金不能順利回收，GP也能取得一定收益，而這時(shí)作為L(cháng)P的普通投資者很可能血本無(wú)歸。
　　另一種是優(yōu)先劣后級的設計。這種模式借用了結構性信托的設計，由GP以少量資金做劣后方，LP做優(yōu)先方，只有LP取得了約定的本金利息后，GP才參與分配。這種結構具有很強的欺騙性。因為當借款到期后，絕大多數情況下只可能出現兩個(gè)結局，要么企業(yè)還本付息，要么企業(yè)連本金也還不上，很少會(huì )出現只能歸還部分本金或利息的情況。GP做這種設計，一方面能忽悠投資者：你做優(yōu)先、我做劣后，分利潤先分配你，虧錢(qián)先虧我；另一方面，也可使自己獲得更高的收益率。

　　風(fēng)險控制薄弱

　　既然“基金”找到的項目多數都是存在這樣或那樣的問(wèn)題，因此對項目到期后可能出現的風(fēng)險必須嚴加控制才能保證收益的實(shí)現。但相對于正規的金融機構，這是“基金”最薄弱的一個(gè)環(huán)節。
　　正規金融機構推出的理財產(chǎn)品，都包含著(zhù)金融機構對產(chǎn)品提供了一定的隱形擔保，風(fēng)險相對較小。如銀行理財產(chǎn)品通常有授信做支撐、信托公司集合信托有“剛性?xún)陡丁钡牟怀晌募s定。但此類(lèi)“基金”則不然。
　　通過(guò)“基金”進(jìn)行融資的企業(yè)一般都是中小企業(yè)，本身很難找到信譽(yù)度高的第三方提供擔保，所以“基金”所投資的項目，多數都是以抵押作為保證措施的。但由于“基金”對抵押品的管理很難做到正規金融機構的水平，所以往往出現抵押品本身有瑕疵、出現風(fēng)險后難以處置等問(wèn)題。一旦融資企業(yè)無(wú)力歸還借款，基金本金和利息將無(wú)法收回，投資人的收益自然無(wú)法實(shí)現。

  　甄別理財產(chǎn)品的幾個(gè)要點(diǎn)

　　作為近年來(lái)出現的一種新的“理財模式”，前述“基金”的運作過(guò)程存在很大的風(fēng)險，而任何一個(gè)環(huán)節風(fēng)險的出現，都可能給投資人帶來(lái)巨大的損失。
　　同時(shí)，由于金融機構個(gè)別員工的素質(zhì)不高、以及個(gè)別金融機構內控不嚴，也存在銀行員工對外銷(xiāo)售非銀行自身理財產(chǎn)品的情況，讓投資者難辨真偽。
　　因此，投資者購買(mǎi)理財產(chǎn)品時(shí)必須擦亮眼睛，可重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn)：
　　投資者所購買(mǎi)產(chǎn)品是否與正規金融機構簽署合同，只要理財合同的簽約方是銀行或信托公司，基本上都是正規的理財產(chǎn)品。在華夏銀行理財產(chǎn)品事件中，簽署合同的是“基金”（合伙企業(yè)）而不是華夏銀行。
　　其次，如果與銀行簽署“保證收益型”理財合同，這種理財產(chǎn)品等于銀行提供了公開(kāi)擔保，除非銀行倒閉，否則絕對能保證收益的兌付。
　　再次，投資者還可通過(guò)了解所購買(mǎi)產(chǎn)品的投資方向，來(lái)判斷理財產(chǎn)品的風(fēng)險程度。
　　最后值得注意的是，那些預期收益率有一定區間的理財產(chǎn)品，實(shí)際上并不如固定收益率的理財產(chǎn)品更安全。近期媒體上披露一款信托產(chǎn)品，預期年化收益率最高達22%-35%，這種收益率有一定區間，并標注了“最高”字樣，反而不如一般固定收益為8%的集合信托更加穩健。